马岚：商业银行“走出去”时应抓紧布局风险风控机制

　　目前9家中资银行在“一带一路”沿线24个国家已设立56家一级分支机构，在服务当地经济以及企业走出去方面发挥了非常重要的作用。不过，资本具有逐利性，对商业银行来说，这种逐利性一定要建立在非常严格的风险防控机制上进行，现在商业银行要抓紧布局。

　　和讯银行消息 5月4日，由中国民生银行研究院和“中国与全球化智库”共同主办的“一带一路”与新型国际化青年研讨会在北京举行，银行信息港作为网络支持媒体对本次研讨会进行全程图文报道。

　　北京银行 博士后科研工作站的马岚博士在演讲中提到，“一带一路”沿线国家缺少资金，无论是基建方面还是资金方面是非常匮乏的，我们慢慢上升为投资大国，国内出不去的资金理论上也可以找到非常的出口。对国内银行业来说，积极对接“一带一路”既是响应国家号召、服务宏观战略的重要举措；同时也是突破业务发展瓶颈、拓宽服务领域和范围、提升自身竞争力的有效途径。她提到，从巨大的融资需求来看，一是基建融资，我们拥有比较大的比较优势；二是贸易融资，2016年我们与沿线国家的双边贸易已经达到1.3万亿人民币。目前9家中资银行在“一带一路”沿线24个国家已设立56家一级分支机构，在服务当地经济以及企业走出去方面发挥了非常重要的作用。不过她也提醒，在商业银行“走出去”的过程中存在诸多风险，资本具有逐利性，对商业银行来说，这种逐利性一定要建立在非常严格的风险防控机制上进行。现在商业银行要抓紧布局。

北京银行博士后科研工作站 马岚

　　以下为马岚的演讲实录：

　　马岚：各位尊敬的领导，各位嘉宾，以及银行业研究的小伙伴们，非常感谢主办方提供这么好的机会，同时，我也感到非常荣幸，今天能有这样的机会在这里向大家汇报和分享的一些非常粗浅，不太成熟的观点。我的演讲题目是《商业银行对接“一带一路”战略的机遇和风险评估》。我的研究分为四部分：

　　1、“一带一路”战略理论依据与现实基础。

　　2、商业银行对接“一带一路”战略的潜在机遇。

　　3、商业银行对接“一带一路”战略的风险评估。

　　4、商业银行对接“一带一路”现状分析及政策建议。

　　一、“一带一路”战略理论依据与现实基础。

　　“一带一路”战略与传统经济学理论高度契合，战略实施和推进有可靠的理论依据和现实基础作为支撑，从实际效果来看，这种契合效应也正在慢慢地发酵和不断显现，并且持续地造福沿线国家和人民。众所周知，大家之前的汇报中也都说到了，2013年“一带一路”战略提出以来，像习主席所说的那样，从无到有，从点到面，这个进展速度是非常快的，成果也是非常喜人的。刚才也有数据提到，单单从贸易这个角度来看，2016年我们与“一带一路”沿线国家双边进出口贸易额已经达到6.3万亿元人民币，对沿线“一带一路”国家直接投资已经超过145亿美元。

　　“一带一路”建设覆盖65个国家，涉及大量的产能合作、贸易往来、基建投资和文化交流，这就要求沿线国家和地区在资源禀赋、市场需求、市场竞争力等各方面，不只是拥有理论上的契合点，更要拥有实实在在的、实质性的合作基础和前提。同时，因为资金融通是我们“一带一路”五通当中的重要一环，迄今为止“一带一路”融资机制已经建的比较健全了，形成了包括传统的世界多边金融机构，新型开发性金融机构，国内政策性金融机构，商业性金融机构，专项投资基金保险机构等在内的多层次、差异化融资体系。这里政策的作用是不够的，必须要商业银行机构。现在对商业银行来说也是重大的发展机遇。

　　从“一带一路”占理论依据来看，传统理论来看，有几个主要的理论，比较优势理论、要素禀赋理论比较清晰地揭示了传统贸易之间，国与国、地区与地区之间为什么会发生货物贸易往来，新兴条件下同样可以解释国与国之间的服务贸易、服务外包以及资金投融资、跨境融资经济和金融活动。同时，产品生命周期理论和梯度转移理论也可以很好地解释不同产业在国家与国家之间的梯度转移，国家与国家之间的合作、产业合作以及对外直接投资。

　　我们引用了世界经济论坛每年都发表的《全球竞争力报告》，这是2016年报告，对全国40多个国家的竞争力和分项竞争力的排名，“一带一路”65个国家的表现是怎样的呢？综合排名5分以上的国家有新加坡、卡塔尔、阿联酋、马来西亚、沙特，同样属于第一梯队的国家包括以色列、中国、爱沙尼亚、捷克、泰国、科威特；剩下的大约还有5个国家排名在4分以下，全球排名排在90位以后及除了第一梯队国家和后5名国家之外，大部分“一带一路”国家都处于中间范围之内。

　　进一步，如果我们选取宏观经济环境、市场规模、基础设施、健康与基础教育、高等教育和培训、劳动力市场效率和金融市场发展水平等7个指标地对中国在65个“一带一路”沿线国家中的竞争力进行详细分析，中国在七大方面的竞争力均超过了中位数，其中在市场规模、宏观经济环境、健康与基础教育几方面的表现是非常突出的。在其他几个方面，指标得分也在中等偏上的水平，这说明我国提出“一带一路”战略，在整个战略布局和战略推进过程中是有明显的比较优势的。

　　如果从产业结构来分析，GDP构成来看，“一带一路”国家当中，主要国家的产业是以低端的服务业为主，占比超过70%以上，工业非常落后，占比在大约30%左右。另一方面，这些“一带一路”国家投资总体规模是不足的，经济拉动因素，比如三驾马车为例，消费占GDP贡献率70%以上，投资在25%左右，这说明他们的消费需求是非常大的，市场规模是非常大的。我们就有走出去保护的市场和需求端。他们缺少资金，无论是基建方面还是资金方面是非常匮乏的，我们慢慢上升为投资大国，国内出不去的资金理论上也可以找到非常的出口。

　　与此相对应，有三个方面：一是中国现在是世界上最大的商品出口国，已经形成了全面完善的工业体系，工业门类齐全，工业部门发展成熟，产品在国际上的竞争力不断增强，这与“一带一路”沿线国家工业占比不到30%形成一个巨大的反差；同时，这种反差蕴含着巨大的机遇；二是伴随着结构调整，去产能是我国主要任务，充分利用这些国家在产业结构上的差异，以产业投资为驱动力，鼓励我国企业走出去，这样可以在互利互惠条件下实现部分过剩产能转移和有效承接；三是根据梯度转移理论，在技术革新层出不穷，创新动能不断释放情况下，中国与“一带一路”国家存在产品生命周期和燕氏（音）理论形成的产业流动和转移。

　　以基础设施为例，从世界经济论坛报告可以看出，“一带一路”沿线国家的基础设施水平并不低，很多基础设施在很多年前建立的，但他们的基础设施老化非常严重，存在着很多翻新、重建需求。相比之下，中国的基础设施建设和投资拥有比较强的比较优势，有比较好的基础和企业，另一方面我们有足够的资金。

　　二、商业银行对接“一带一路”的潜在机遇。

　　“一带一路”战略可以推生信贷融资需求，拉动人民币结算需求，创造新型金融需求，促进银行业提升国际化水平。对国内银行业来说，积极对接“一带一路”既是我们响应国家号召，服务宏观战略的重要举措，同时也是突破我们业务发展瓶颈，拓宽服务领域和范围，提升自身竞争力的有效途径。从巨大的融资需求来看，一是基建融资，我们拥有比较大的比较优势；二是贸易融资，2016年我们与沿线国家的双边贸易已经达到1.3万亿人民币，同时与65个沿线国家中的11个国家签订了自由贸易协定，同以色列、斯里兰卡、格鲁吉亚三个国家自贸区谈判也在进行当中，贸易的不断融合和持续推进有什么效果呢？我们通过全球的CGE模型跑出的软件可以看到，我们与“一带一路”国家建立庞大的关税减免自贸区的话，沿线国家，包括中国在内，我们的GDP、进出口和福利水平都会有显著提高。人民币结算需求，虽然是通过基建融资和贸易融资，贸易往来，文化往来交往过程中会不断出现人民币密集需求，尤其2016年中国加入SDR需求会越来越大。

　　新兴金融需求，包括创新产品类型，升级的服务模式，投资银行业务，跨境并购，有些企业走出去跨境配置，这是在传统模式上不断积累、探索创新新的融资模式。

　　提升国际化水平是毋庸置疑的，我们既然走出去就要适应当地的监管水平，同时也要适应当地的文化，适应当地的经济结构，产业发展需求；更重要的是风险防控，海外机构的管理，人员的配置，各方面都对我们银行国际化水平提出了挑战，同时也提供了机遇。

　　三、战略风险评估。

　　前面鲁臻同学说了银行对接“一带一路”战略中会遇到的风险评估。

　　需要特别提出的，资本的逐利性是大家公所众知的，有时候这种逐利性是非常刺激的，这对商业银行来说，这种逐利性一定要建立在非常严格的风险防控机制上进行。现在商业银行要抓紧布局，目前9家中资银行在“一带一路”沿线24个国家设立56家一级分支机构，服务当地经济以及企业走出去方面发挥了非常重要的作用。随着5月14日“一带一路”高峰论坛举行，这种“一带一路”的途径会越来越走出去。

　　商业银行政策建议：

　　1、加快“走出去”步伐，通过“一带一路”沿线国家开设分支机构和营业网点。

　　2、加强国内银行与“一带一路”沿线国家政府、企业和金融机构加强沟通与合作。

　　3、加大与国内重点企业合作，加快中国相关积累，支持银行业自身长远和可持续发展。

　　4、要加大与“一带一路”沿线国家监管部门的合作，提供良好的海外走出去的外部环境。

　　5、要全方位提高行业风险防控和风险管理能力。

　　我的报告就到这儿，谢谢！