发布时间:2017-05-05 09:25:14 文章来源:互联网
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  六个月前仍对美联储加息的市场。现在没有人怀疑美国缓慢加息,加息在加速。六个月前,几乎没有人讨论会结束,央行的量化宽松,如收缩资产负债表,现在已经成为了市场对货币政策的要点。在昨晚的会议后,美联储的声明中没有提及如何处理负债表的收缩,但在我看来,只是一个时间问题。
  
  货币政策正常化,以有很长一段时间,但走的很慢,但最近加快,美联储将基准利率由中国人民银行同业拆息利率推动世界方兴未艾。最近的变化,美联储开始缩减其资产负债表上的中国人民银行外汇资产负债表收缩下降,央行被动,发誓不收缩,表,但不能无中生有。
  
  也许我们在第二阶段的货币政策使利率正常化的门口不仅需要中央银行收缩资产负债表的量化宽松政策。2008年金融危机以来,美联储的资产负债表89亿美元。美元还4.47万亿美元,加上中国人民银行,欧洲中央银行和日本银行(中央银行同步扩大,这是历史上最壮观的流动性,扩大了雷曼事件发生后,对市场的恐慌,金融资产价格的高但对实体经济的刺激效果。

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