《股金丰采-涂国彬》法大选无意外 股金区间上落

　　法国总统大选结果出来，中间派马克龙胜出，基于初选时的结果，应无大意外。既然无新意，投资市场自然亦无必要太大变动；这一点，当然包括在初选结果出来当时，市场已有相当大反应，包括欧股或欧元等，如今即使反弹未能持续，亦显得是合理，始终重点是有没有新的重大改变。

　　*科网有高处不胜寒之感*

　　是的，基于当地选举的游戏规则，外界不难估计，今次是马克龙的胜算较高。诚然，近年每多出人意表之事，大家犹记得去年的英国脱欧公投，传媒报道和民意调查说的，跟最终出来的结果，好像是两回事，又或者美国总统大选的结果，在在都令人充满戒心。然而，没有人担心才值得担心，而人人都担心的话，反倒不必太在意。

　　随著不明朗因素消除，对美股看来略为利好，但要考虑近期科网股份，高处不胜寒的感觉非轻，反而是传统股份如金融较有接力向上之势，如此一来，美股如是，港股亦如是。

　　*加息步伐稳，避险亦缓和，金价难大升*

　　至于同样受不明朗因素影响，却是相反方向的，如果避险情绪缓和，对金价自然有一定利淡作用。说起来，金价一直维持在1200至1250美元主要区间内，不是说没有超出过，但多数在很短时间内，又重回旧地。

　　这种倾向，有两大因素。一方面，是加息步伐。早前美联储议息后，市场明白，即使短期经济动力放慢，但无碍维持原有加息步伐，即年内仍有两至三次加息，而这一点对于金价来说，并不支持向上动力；另一方面，避险需求可以支撑其走势，但若地缘政治，或欧洲选情，甚至特朗普新政等，当中的不明朗因素减少，金价则甚至有可能下试1180至1200美元。当然，短期内维持在上述区间机会较大。

　　*恒指偶有突破，难敌A股弱势*

　　无论如何，全球市场格局，焦点始终在于加息步伐维持，资金由债市流入股市，港股亦受惠，但恒指亦是区间上落，偶有突破，但力度不大，受制于A股不振。