焦点：多重围剿之下 黄金惊现反转契机！

　　美联储开炮围剿黄金

　　目前，现货黄金继续深陷萎靡不振的“泥潭”，除了美联储6月即将加息这个“大魔咒”之外，值得注意的是自美联储5月议息会议以来，呼吁尽快缩表的联储官员越来越多，这也引起了市场的警惕。

　　本周继美联储达拉斯联储主席卡普兰、堪萨斯城联储主席乔治之后，隔夜波士顿联储主席罗森格伦也在讲话中提到了这一观点：罗森格伦重申美联储2017年应加息3次并进行缩表，此外他指出缩表的具体时间点应当在下次加息后，这再度引发黄金承压下挫。

　　就缩表来说，我们此前提过这是美联储变相加息的表现，并且相对加息而言,缩表更为直接,影响力也更大。堪萨斯联储研究人员在报告中表示：在两年内，美联储将4.5万亿美元的资产负债表削减6750亿美元，将相当于上调联邦基金利率25个基点。

　　目前，虽然类似于特朗普解雇FBI局长、朝鲜恐核试验等全球风险事件不断，但因事件都比较小市场对此反映平淡，金银受到的支撑也非常有限；在此之际，美联储频繁提及加息缩表问题，难免使金银多头陷入孤立无援的境地，那么金银后市是否就跌定了了呢？答案是否定的，具体如下：

　　恐慌指数VIX为黄金提供转机

　　近来，作为领先市场的风向标—“恐慌指数”VIX已连跌多日，目前仍处于23年来的低点。市场担忧美股处于“非理性繁荣”，投资者对市场产生了盲目的乐观情绪，未来美股可能面临卖盘杀压的风险，而这恰好是黄金反转的良机！

　　具体来说，VIX指数主要是基于期权的隐含波动率编制而成。在期权交易中，隐含波动率通常代表着对市场未来风险程度的预期。一个高VIX的市场往往意味着恐慌情绪的蔓延；相反一个低VIX的市场则意味着市场风险降温。

　　考虑到恐慌指数自问世以来其历史平均值为20，因此其当前的水平无疑有些过低，而未来该指数不可能一直保持在低位且股市永远走高，后市一旦类似于地缘政治类的风险事件发生，刺激恐慌指数报复性反弹，引发市场对于风险资产的大规模抛售，黄金的避险需求将被彻底激发！