六月加息 黄金跌至1200以下？道明证券：不存在的！

　　由于黄金价格目前持稳于1230美元/盎司水平上方，道明证券(TD Securities)预期1,200水平是黄金短期的坚固底部。该行认为，没有事件能打压黄金，使其跌至1200下方，哪怕是美联储6月加息也不行。

　　道明证券的全球商品策略主管Bart Melek以及商品策略师Ryan McKay在报告中写道：“由于预期美联储(FED)在移除货币宽松政策上仍将维持谨慎态度，近期黄金不太可能大幅跌至1200下方。”

　　Ryan McKay补充道：“只有当美联储认为经济增长速率足以使他们处于曲线后方时，他们才可能会采取非常鹰派的态度。从黄金市场的角度来看，目前仍存在落后于收益率曲线的风险，金市和股市风险修正也暗示投资者还没有放弃黄金。”

　　根据该报告，随着美联储6月加息预期逐渐被市场消化，黄金可能跌至1220下方。但是由于未来的加息仍依赖于数据，因此黄金的下行有限。道明证券表示：“因美国经济前景未发生重大改变，随着加息的逼近，黄金很可能重返1220水平。”

　　该策略师指出，除非发生新的地缘政治危机或者美国下调经济前景预期，否则黄金不太可能突破当前1230的水平。

　　Melek和McKay撰文称：“目前市场缺乏明显提振黄金的催化剂，而且当前的美国经济表现相对较好，美联储官员也可能会采取更加鹰派的论调来为6月的加息造势。”

　　整体而言，黄金在上周几乎交投在1220下方之后，目前取得较大提高。

　　黄金近期上涨的主要原因包括美国宏观数据疲软、全球不确定性加剧以及美元贬值。

　　道明证券的报告指出：“随着股市进一步下跌，特朗普不贸易的确定以及朝鲜的地缘政治危机再次蔓延，这使得上周贵金属复杂的走势出现转机。此外令人失望的美国CPI数据和零售数据也给黄金带来提振。由于上周美元下跌，收益率平稳，利率下降，本周黄金尾端反弹，收涨0.5%。较低的套利成本和较高的不确定性可能促使投资者推迟了黄金多头头寸的清算，维持了目前的对冲仓位。”