美银美林：维持恒地中性评级

　　美银美林报告指，恒地（00012.HK）以232.8亿元投得美利道商业地，尺价50，065元，符合该行预期，相信亦符合投资者预期。该行维持恒地"中性"评级。

　　美银美林指，假设每平方尺建筑费7，000元，项目整体造价达300亿元。以每平方尺月租140元计，此项目净租金毛利率为2%。鉴於目前中环办公楼供应稀少，且租金已达历史高位，从投资回报角度看并不吸引，投资者反应或冷淡。

　　恒地或选择在项目建成後整体出售，惟在五年建筑期内，公司仍面临资产价格调整的风险。该行料恒地发行股份筹资的风险较小，因其净负债比率仅为24%（2016年底为12%），仍属可控。

　　美银美林相信，长实地产（01113.HK）将受益上述投标结果，因其拟出售物业中环中心（The Center）或可获更高叫价。此外，该行料长地将加快推进和记大厦重建。