美银美林：维持和电评级中性 目标价2.65元

　　美银美林报告指出，因《彭博》报道指和电（00215.HK）正考虑以至少10亿美元（相当於78亿港元），出售旗下固网业务和记环球电讯（HGC），其股价昨日（16日）下挫7%。该行提到，HGC在港企业固网市场市占率排行第三，住宅宽频市占率约10%。

　　该行认为，上述交易可行，HGC企业固网业务可吸引有意进入市场的买家，包括其他电讯商及私募基金，但估值是关键。该行注意到，目前交易作价估计为78亿元，仅相当於企业价值6倍，仅符合和电现时估值，惟远低於当年香港宽频（01310.HK）收购新世界固网业务，以及私募基金MBK及TPG收购九仓固网业务的估值（分别为10倍及12倍）。

　　美银美林指，若和电出售HGC的企业价值倍数低於10倍，将令人感惊讶，因该业务是集团重要业务之一。该行相信，若最终成事，集团或会考虑派发特别股息，但相信会预留部分资金，作拍卖频谱及发展5G之用。该行维持和电评级"中性"，目标价看2.65元。