银行“套利”是怎么回事?私人银行资产腾挪背后的“套利”游戏

　　银行 套利 是怎么回事?私人银行资产腾挪背后的 套利 游戏

　　前不久爆出的民生银行30亿假理财案，吸引150位私行客户 中招 的就是所谓 二手 理品。 二手 理财产品是将客户未到期产品提前买断，从而赚取利差收益，说白了就是 套利。

　　私人银行服务的终极目标是什么?有人说是为客户赚钱。其实，这只说对了一半。私人银行的基本职能是通过销售产品、资产配置、投资顾问等高端服务，从而实现客户价值的保值与增值。从这个意义上讲，私人银行需要在大投行、大资管、大财富三个领域，为客户提供全方位综合金融服务。

　　一、银行客户为什么热衷 套利 ?

　　目前国内私人银行的重点仍然停留在销售产品上。通过销售产品，赚取收续费收入。为了做大产品销售，银行往往会将客户理财产品或个人存款办理质押贷款，用贷款资金再去购买高收益理财资管计划，客户在几乎不动用自己资金的情况下，赚得存贷点差;银行在不增加客户资源情况下，完成产品销售与贷款指标。私人银行与私行客户之所以青睐产品 套利 ，主要有于以下方面的原因：

　　(一)私行客户：既要高收益，又要低风险

　　目前国内私人银行客户多为 创一代 ，他们对财富管理的认知，还仅仅停留在高收益、低风险的初级产品销售阶段，对风险收益的匹配性缺乏心理承受;骨子里排斥各类风险性资产的配置。这就倒逼银行更多地在 套利 性产品上做文章，利用海内外个人存贷款利率差价，以及国内不同产品的利率点差，打包销售给客户。客户往往存了贷、贷了存，滚动作业，从中获利。从个人贷款的 内存外贷 、到一次性买断的 二手理财 ，再到理财产品质押贷款买理财，都是 套利 产品的升级版。客户在 所谓 的投资组合与产品配置上获取收益。(来源:南^方^财^富^网)