【研】一周金属策略报：仅仅是反弹

　　宏观面：

　　产业链：

　　重要事件及变化：

　　CFTC公布的周度报告显示，截至5月16日当周，对冲基金和基金经理小幅增持COMEX铜期货及期权净多头头寸565手，至8646手，增幅不大。

　　相关金融市场表现：

　　技术分析：

　　上周铜大跌后强劲反弹，短期内偏强。但是上方压力仍旧较大，总体弱势震荡的格局并未变化。

　　第一压力位39400，第一支撑位38900；

　　第二压力位40200，第二支撑位37700。

　　总结：

　　上周宏观面上特朗普深陷政治危机风险，引发美元大跌助力商品持续反弹，有色金属普遍收涨。然而从产业链上看，金属供需预期并不乐观，尤其是终端行业消费已经开始转差，另外夏季需求季节性走弱也铜消费利空。因此上周铜市上涨仅仅是反弹，预期铜市重新走跌的概率大。