融资连降背后：银行股独善其身

　　由于A股市场反弹之后连续回调，两融余额已经连降四日。5月24日，沪深两融余额为8756.13亿元，环比下降7.42亿元。虽然融资客明显收缩战线，但银行股却在本周持续获得融资净买入，结构性布局特征十分明显。而周四难得一见的大涨行情中，正是银行股带动指数冲高，凸显了融资客的“先见之明”。

　　两融余额四连降 银行股连获加仓

　　近期，两融余额连续回落，跌破了8800亿元并继续下探。短短四日两融余额已经从8844.25亿元降至8756.13亿元，可见融资客回吐力度较大。期间，融资客的布局热情不高。5月24日，融资买入额为278.89亿元。实际上，5月以来，共有5个交易日的融资买入额低于300亿元，由此使得5月日均融资买入额为329.09亿元。而4月份市场下跌过程中的买入热情也比较低迷，但是日均融资买入额也达到459.10亿元。

　　而银行股却得以独善其身，逆市获得三连增，可谓是融资客的“先见之明”。数据显示，本周前三个交易日，29个中信一级行业中，银行、电子元器件这两个行业成为仅有的累计获得融资净买入的行业，净买入额分别为4.02亿元和2.09亿元。除了上述两个行业外，餐饮旅游、食品饮料行业的融资净买入额虽然为负值，但是分别为-859万元和-972万元，相较于电力及公用事业、非银行金融、房地产和交通运输行业低于-5亿元的净买入额相比，可谓是乐观许多。

　　从5月25日的行情来看，银行股的拉升是大盘整体企稳的最主要因素。从盘面上来看，银行股率先拉升，而后券商、煤炭等板块跟进，下午雄安新区等概念摆脱颓势，创业板也并未继续低迷，不少个股盘中直线拉升。

　　银行股的异动往往被解读为“护盘”，这是因为这些个股均为权重股，且对指数的贡献度很高。5月25日上证综指的成分贡献度排名中可以看到，其中居前的都是金融股：涨停的浦发银行 贡献度最高，达到3.57%，其次是中国平安 、中国人寿 、招商银行 等，对上证综指的贡献度均超过2%。