发布时间:2017-05-27 09:05:35 文章来源:互联网
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  投资者对事情的把握大部分是正确的是什么意思呢?各个公司应该以不同的估值水平来交易的基本原因是它们的成长性和(或)盈利水平的不同。在一个有效市场中,低市盈率股票之所以以较低的市盈率进行交易是因为投资者估计它们的盈利增长低于市场平均水平,而高市盈率公司具有优于平均水平的盈利前景。这可以从下图中看出来,该图展现了各个公司——根据市盈率高低进行十等分——下一年的盈利增长。
 
  市盈率最低的公司的盈利增长低于平均水平达23%,而市盈率最高的公司的盈利增长则高于平均水平达26%。显然,市场对盈利增长知道得很多,事实证明市盈率是你所能找到的最好的盈利增长指标。但是你肯定不想仅仅因为高市盈率股票将增长得最快就闭着眼睛投资它们。由于市场知道股票未来会成长,实际上这不会给你带来任何好处,这一点可以从下图中看出来,该图展现了根据市盈率做的相同的十等分下一年的回报。

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