“中考”不易银行力拼“揽存”

　　□本报记者 陈莹莹

　　在央行MPA季度考核即将到来，银监部门各项风险排查如火如荼进行的背景下，今年的“中考”对商业银行来说可不容易。大额存单、保本理财、结构性存款……中国证券报记者近日多地调研了解到，银行的“揽存”方式多种多样。

　　专家和银行业内人士指出，目前来看，金融去杠杆远未结束，同业业务扩张受限甚至收缩，银行对稳定负债的争夺或更趋激烈，负债成本有继续上升的压力，对资产端收益率也将造成上行压力。预计未来一段时间内，总体市场流动性可能处于小幅收紧的状态，货币市场利率大概率还会持续走高，存款利率也还具备上行空间。

　　“揽存”方式多样

　　眼看又到银行“中考”时间，中国证券报记者注意到，近期包括银行理财产品、货币基金等的收益都有所回升。据银行信息港的统计数据，当前北京地区定期各期限存款利率最高上浮36.67%，上海地区最高上浮36.36%，南京地区最高上浮42%。

　　中国证券报记者近日采访北京、深圳、南昌多地的商业银行时发现，营业网点的工作人员对于银行理财产品的推销力度又回升。某股份制银行理财客户经理坦言，“今年以来，总行、分行层层考核员工的创利能力，理财产品的销售业绩是创利考核的重要一项。”

　　另外一家国有大行的支行负责人表示，“银行理财产品是银行吸收资金的重要手段之一，尤其是对于理财意识越来越强的年轻人来说，定期存款已经没有任何吸引力。”

　　多位银行业内人士表示，目前银行发行的保本型理财产品，考核时可视为银行存款，这在一定程度上促使短期内保本型理财产品发行量上升。据金牛理财网监测数据，目前预期年化收益率超过4%的保本浮动收益型理财产品并不罕见，个别产品可以达到5%。

　　此外，今年以来，部分银行已悄然提高大额存单利率，其产品形式越来越多样，产品起点涵盖多种类型。中国证券报记者从一家股份制银行官网看到，该行今年加大力度发行3年期的个人大额存单，且产品门槛包含20万元、50万元、100万元，对应的利率为3.80%、3.88%、3.905%。

　　业内人士表示，各家银行个人大额存单产品日趋丰富，以年化利率来说，国有银行的利率和股份制银行、城商行相比处于劣势，但各家银行均有各自的优势。

　　近期有媒体报道称，部分银行存款利率上浮50%。对此，银行业内人士表示，目前银行存款利率的挂牌价不可能上浮50%，但商业银行可以为高净值客户、企业客户专门定制结构性存款产品，那么利率上浮50%-55%也不是不可能。

　　迎“中考”和长期“作战”

　　银行业内人士坦言，每年6月的“中考”对于商业银行来说都是关键“时点”之一，加上央行MPA考核的时点也在6月。从3月开始，银监会接连发布多个重要文件，对各银行业金融机构的同业、投资、理财等业务中存在的杠杆高、嵌套多、链条长、套利多等问题开展治理。这一系列因素都加剧了商业银行尤其是中小银行的流动性压力，银行不得不方式多样“揽存”。

　　中国人民大学国际货币研究院研究员、中国财经青年学会首席经济学家熊园认为，银行方式多样“揽存”是监管层加大去同业杠杆后的必然结果，也是我国利率市场化的体现。应该说，目前银行息差尚有较大空间，上调50%对于大部分银行还是可以承受的。

　　对于中小银行、地方城商行来说，“中考”之后更是要做好长期“作战”的准备。多位银行人士表示，银行同业业务监管加强的过程中，银行负债端持续收紧，而在实体经济融资需求偏弱的背景下，资产端仍保持边际宽松。银行间同业资金成本上升，一定程度上是金融去杠杆、同业业务监管加强的结果。目前来看，金融去杠杆远未结束，同业业务扩张受限甚至收缩，银行对稳定负债的争夺或更趋激烈，负债成本有继续上升的压力，对资产端收益率也将造成上行压力。

　　中国社会科学院金融所银行研究室主任曾刚表示，对于以往扩张过快的中小银行来说，资金紧张的局面将持续一段时间，需要等到存量资产端到期以后才有可能逐步缓解。

　　江苏一家农商行的支行负责人告诉中国证券报记者，“今年总行对存款的日均考核力度不断加大，要求支行每天的存款都有一定增幅，预计这个趋势还会持续。”

　　“揽存”成为持久战，从各家银行的长期限理财产品预期收益变化可见一斑。根据普益标准的监测数据，随着长期限理财产品价格指数大幅上行，2016年底开始的收益倒挂现象终于被扭转：今年4月，6个月以上产品价格指数冲上76点。与3月价格指数相比，4月份6个月以上期限的产品价格指数环比上涨2.78%至76.17点，上升幅度有所放大；3-6个月期限产品及3个月以下期限产品价格指数分别环比上涨1.59%和0.31%。从各期限类型产品价格指数走势看，短期限产品收益涨势有明显回落，长期限产品收益快速上升。

　　利率短期仍将上行

　　熊园认为，接下来一段时间，货币市场利率大概率还会持续走高，也会逐渐推高银行贷款利率，相应地，存款利率也还具备上行空间。特别是，随着债券收益率不断上升，理财产品收益率也会被动拉升，无疑也会带动存款利率上行。

　　华夏银行 发展研究部战略室负责人杨驰表示，考虑到MPA的调控效应，商业银行业务从表外回归表内将是下半年趋势。同业业务压缩导致存款重新成为各行负债管理的重点，预计存款利率会比去年同期有所提高。

　　曾刚表示，未来随着资产端逐步到期，金融机构存量的加杠杆压力也会逐步消退，资金端需求会随之减弱，存款利率不会长期维持高位，中国目前的宏观经济不足以支撑高利率环境。

　　金牛理财网监测数据显示，6月1日银行理财产品平均预期收益率为4.47%。收益率超5.5%的产品有3款，超5%的有60款。分析人士预计，当前资金面偏紧局面利于短期限银行理财产品收益走强，未来理财价格指数走势大概率直接受制于资本市场收益表现。