发布时间:2017-06-07 12:03:45 文章来源:互联网
微博 微信 QQ空间
    五月份A股市场出现了比较大的下跌,主要是受到金融去杠杆的影响,市场的资金面偏紧,银行监利率出现比较大的上升,又加上监管政策比较严厉。五月份虽然大盘指数跌幅不大,但是小盘股跌幅很大。
 
    进入到六月份,政策面出现了改变,首先是证监会发布了减持新规。对于市场担心的大小非减持做了明确的限制,另外对大量的定增到期的减持也做了明确的规定,减持新规对于市场来说意味着中长期的利好。它相对于规范了大小非减持的行为,并且把两类股份加入到监管之中,一类是在上市之前的股份,另一类是定增到期的股份,这样对市场来说减持的压力就大大减轻了。
 
    这次新规也堵住了很多之前的漏洞。例如在去年年初发布的减持规定里,只限制了大小非通过二级市场减持的比例,但是没有限制通过大宗交易减持的比例,也没有限制大宗交易受让方减持的方式和时间,这样以来就有很多大小非借道大宗交易进行减持。据统计,大宗交易受让方平均持股时间为20个交易日,七个交易日以内就通过集中竞价交易卖出的占到受让股份的68%左右,大宗交易显露出了很明显的“过桥通道”的性质。为了堵住这一点,这次新规明确规定了大宗交易减持的比例,每90天的减持量不能超过2%,并且受让方半年内不能减持。
 
    新规明确规定,定增到期后,在一年内减持股份的比例不超过50%,这样以来定增到期至少要分2年才能减持完,这样就减缓了定增到期以后减持对市场的压力。在海外市场都有针对主要股东的减持规定。对比中国和海外市场减持的规定,基本上都大同小异,都是为了约束主要股东减持的方式和时间。减持新规对市场的影响不能光看短期的表现,要着眼于中长期。它是一个中长期的制度而不是一个短暂的制度,这是很重要的一点。所以大家不能从短期市场的上涨或下跌来判断减持新规的市场。当然减持新规对于新三板、PE、VC,对于定增基金会有负面的冲击。但是对于二级市场来说是实实在在的利好,有利于市场恢复信心。
 
    近两周,IPO数量明显减少,向市场释放出利好的信号。以往每周大概有10只新股,上周只有7只,本周只有4只,这说明IPO的节奏已经开始放缓。对于IPO的争论也是目前市场讨论的热点,一部分人认为暂停IPO来减少市场担忧提振市场信心;另一部分人则反对暂停IPO,理由是历史上暂停IPO无法改变市场的趋势,而IPO是市场正常书写的一种功能。我认为大家不应该把注意力放在是否暂停IPO上,大家应该更多的去观察影响市场的因素,比方说六月份A股将会有哪些消息面的影响。

另一视角

换一换