【解读】“自家人相互掐架” 德拉基又称“未来可能会降息”

　　北京时间20:30分，欧央行行长德拉基召开新闻发布会，并发表相关讲话，同时欧央行下调通胀预期，具体结果如下：

　　对通胀的评估

　　欧洲央行预计2017年通胀率为1.5%，此前预期1.7%。预计2018年通胀率为1.3%，此前预期1.6%。预计2019年通胀率为1.6%，此前预期1.7%。德拉吉称通胀预期修订主要是受能源价格影响，核心通胀率疲软是主要是因为薪资增长乏力，尚未显示出让人信服的上升趋势，在未来几个月通胀将维持当前水平。

　　对经济的评估

　　德拉基上调欧元区GDP增速预期，预计2017年GDP增速为1.9%，前值为1.8%；预计2018年GDP增速为1.8%，前值为1.7%；预计2019年GDP增速为1.7%，前值为1.6%。

　　欧洲央行将经济增长面临的风险评估调整至大体平衡，德拉吉称经济数据确认了经济动能变强。

　　对未来货币政策路径的描述

　　欧洲央行行长德拉吉表示，预计利率将在较长一段时间内维持在当前水平，远超QE实施期限，暂时并未讨论货币政策的正常化。维持每月QE规模在600亿欧元至少至12月份，QE将持续实施，直到欧洲央行见到通胀持续回升。若前景恶化，欧洲央行可以扩大QE规模，或延长QE实施时间，甚至准备好降息。

　　整体来看，德拉基对经济的评估相对较为乐观，但通胀没有明显的上行趋势，因此，若未来经济前景不佳，未来货币政策仍有继续宽松的可能，甚至是降息；就影响来说，欧央行利率声明偏鹰理论提振欧元走高，但此前市场已经反应，因此利好兑现之后欧元兑美元在获利盘的打压之下反而走低。此外，德拉基措辞整体鹰鸽偏向摇摆不定，但基于市场已经对鹰派信号有所反应，因此，随后德拉基若并未解释和声明中删除“未来可能进一步降息”的措辞为何相矛盾，那么市场反应可能会将重心放在预料之外的“经济前景恶化，可能进一步降息”的措辞上，并推动欧元继续走低，对金银施压。