发布时间:2017-06-09 13:41:53 文章来源:互联网
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    可转债升温
 
    受再融资监管强化和减持新规的影响,可转债市场正在成为市场新的热点,虽然今年上半年只有5只可转债发行,但是已有34家上市公司董事会发布可转债预案,规模超千亿,市场预期未来还会继续扩容。
 
    可交换债市场规模近年也快速增长,但市场对于部分可交换债是否受减持新规的约束仍存在争议。
 
    6月8日久其转债迎来网上发行,而在六天前——6月2日模塑科技可转债启动网上网下申购;此前,6月1日总规模达到70亿元的国泰君安可转债获证监会核准发行批文。
 
    从今年上半年可转债发行情况来看,新业务开展仍然面临掣肘,比如多收入微利下投行积极性不高,监管层审核标准不降,上市公司接受新的融资工具需要时间等。
 
    但较往年来看,随着定增政策的收紧,可转债市场在2017年将迎来扩容。根据wind统计,今年以来计划发行的规模已经超过千亿级别。这个以往不受重视的融资工具将逐渐成为上市公司当下阶段再融资的首选。
 
    上半年量少审核严
 
    尽管2月17日定增新规出台后,“可转债”成为监管层鼓励上市公司的再融资方式,然而记者梳理今年以来成功发行的可转债情况,仅有5只发行,规模最大的为光大转债,募集资金达300亿元。
 
    另外两只则在6月初发行,模塑转债在6月2日启动网上申购,发行规模8.14亿,票面利率0.5%,由中信建投证券担任主承销商;另一只久其转债计划在6月8日网上发行,发行规模7.8亿,票面利率0.3%,由红塔证券承销。两只可转债的信用等级均为AA。
 
    谈及今年上半年可转债规模不及市场预期,上海一家小型券商投行人士6月7日在接受21世纪经济报道记者采访时分析,监管层的审核较为严格,审核要点主要包括募投项目、现金分红、利润下滑等情况。
 
    比如在募投项目上的审核要求,与定增一样,监管层要求上市公司披露募投项目具体投资数额安排明细,投资数额的测算依据和测算过程,包括了各项投资构成是否属于资本性支出。要说明本次融资的合理性及必要性,以及是否属于频繁融资、过度融资情形。

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