银行多余的MPA额度怎么用-随便找财经网

上周市场周中波动还是比较大，不过最终和上周利率相比，短期利率上行，长期利率基本稳定。本次关注几个问题：

第一，多余的MPA额度怎么用？在和银行交流的过程中，虽然多数银行都表示二季度末MPA考核压力很大，但也有少数银行MPA压力不大，那么多余的MPA额度怎么用？从MPA的考核指标体系来看，如果对某银行而言，广义信贷增速考核指标仍不超标，那么可以将现有指标额度用足，从而达到做高基数，降低未来考核压力的目的。

如果考虑资本充足率对广义信贷增速的限制后，广义信贷增速仍有额度，则可以通过提高广义信贷投放来用足额度。具体而言，银行可以在广义信贷所涵盖的各类资产中选择收益相对更高的资产进行配置。不过由于贷款、股权及其他投资（主要是同业投资）期限相对较长，未来一旦广义信贷增速有压力就很难降低资产规模；如果是债券投资则存在估值风险。所以从短期冲额度的角度考虑，买入返售资产（放回购等）、存放非存款类金融机构款项（同业拆借等）是对于有额度的银行更为合理的选择。如果银行有短期冲广义信贷增速的需求，可以增加债券回购融出金额、增加同业拆借和存放同业金额等。

不过需要警惕的是，二季度资本充足率容忍度仍有取消的可能性。一季度时就有部分银行反映，少数省区的MPA考核过程中已经取消了资本充足率4％的容忍度指标。由于资本充足率容忍度的取消最高可能使银行广义信贷增速上限下降10个百分点以上，因此一旦取消就会对银行MPA考核达标带来巨大压力，值得警惕。

当然，目前MPA考核没有压力的银行，恰恰是过去几年资产规模扩展较慢的银行，也是经营较为稳健的银行。在目前金融去杠杆的背景下，过去扩张太快的银行已经感受到了各项监管指标的压力，所以即使这些扩张慢的银行有MPA的多余额度，恐怕也不会在这个时候贸然加快资产扩张的速度。

第二，存单量价双升能维持多久？上周资金面较宽松激发了存单市场的供需两旺，发行达到4600亿，较前期明显放量；从需求看，市场热情也在回升。不过，利率出现明显上行，1个月股份制价格已经超过5%。从量价双升的情况看，应该说供给还是大于需求。

我们此前分析过，基于改善考核指标的目的和到期续上的目的，存单发行需求是非常大的；但是对购买方而言，季度末过多的购买存单会导致监管指标的下降。而6月末内到期存单也还有1万亿，后期存单发行和需求之间的缺口可能大于目前，所以存单利率将继续攀升，因此，存单量价双升的趋势可能持续到季度末，建议有存单需求的机构可以放慢配置的节奏，在6月末存单利率在高点再去配置。