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原材料价格波动大，成本控制要求提高
橡胶产业链整体都处于产能过剩状态，但是行业上游的橡胶生产商在产品定价方面略有优势。橡胶生产商的盈利能力优于橡胶制品商。
橡胶生产商处于产业链上游，产品定价能力较橡胶制造企业而言更强，虽然毛利率不及橡胶制造业，但是三费收入占比低，净利润水平相对较高。对于合成橡胶企业而言，盈利容易受原材料价格波动影响，产业链一体化是企业降低成本的关键。
合成橡胶最主要的原料是丁二烯和苯乙烯，二者都是经过原油裂解炼化而得，价格多随原油波动，变化相对可测。但是进入2016年以后，丁二烯与原油价格间的联动性有所降低。这主要系过去丁二烯多作为石脑油裂解乙烯的副产品，产量与乙烯同步波动。但随着美国页岩油革命的兴起以及制备乙烯技术的更替，新增乙烯产能的装置主要采取天然气提炼方案，石脑油裂解环节逐步被取代，进而导致丁二烯供应一度受阻，16年底价格随之飙升。进入18年后，原油价格仍在走高，后续乙烯产能装置采用气头工艺的步伐可能加快，丁二烯的价格中枢可能会略有上移。
不过随着丁二烯价格的一路走高，部分成本更高的丁烯氧化法生产装置也开始投产，丁二烯价格开始下降。18年还有部分丁烯氧化法产能投产，丁二烯上涨有天花板限制。
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