债市的长期配置价值均表示认可 那么接下来又会如何？

　　因此，在观测债市多空切换的信号时，我们也认为流动性的变化对判断监管对债市的影响何时发酵完毕最为关键，而基本面结构性的变化也会在长期中对债市产生影响，同时也不可忽略金融监管对基本面结构性变化的催化作用。按照这一逻辑，我们在目前这一时点更偏向从持有结构指标和流动性指标入手，当这两方面的代表性指标出现趋势性的变动，则债券市场围绕当下监管的调整或已初有所成。而债市如若出现趋势性机会，也需要基本面进行配合，我们在下文中将会由易及难，由近及远地逐一分析我们认为可以观察的三个信号。