冲刺资本充足率达标倒计时 上市银行4000亿元再融资正在路上

　　本报记者 吕 东

　　随着上周农行高达千亿元定增方案的披露，2018年的上市银行再融资也将再度成为市场焦点。面对资本的快速消耗及新的监管形势，在2018年《商业银行资本管理办法（试行）》过渡期的最后一年，各家银行通过再融资进行资本补充的需求也将空前强烈。《证券日报》记者根据Wind数据统计，从去年至今上市银行发布的涉及股权类再融资公告就达到221条。据不完全统计，目前这些银行尚待实施的再融资规模将超过4000亿元。

　　再融资公告频发

　　可转债备受青睐

　　农业银行于上周披露了其非公开发行A股股票预案，拟非公开发行募资规模不超过1000亿元。此次非公开发行方案尚需经农行股东大会逐项审议批准，并取得银监会、证监会等监管机构的核准。而这笔千亿元的定增方案若实施完毕，将成为迄今为止A股上市银行最大的一笔再融资。公告显示，农行此次定增的发行对象共7名，分别为汇金公司、财政部、中国烟草总公司、上海海烟投资管理有限公司、中维资本、中国烟草总公司湖北省公司、新华保险 ，所有发行对象均以现金方式认购此次非公开发行的A股股票。其中汇金公司、财政部和中国烟草总公司的认购金额分别为400.27亿元、392.13亿元和100亿元。而在去年10月份，农行刚刚完成了400亿元二级资本债券的发行。

　　农行这一笔巨额定增只是一年多时间里，上市银行再融资的一个缩影。《证券日报》记者根据Wind数据统计，从去年至今上市银行发布的涉及股权类再融资公告就达到221条，其中包括了除配股外的全部融资工具，涉及定增融资、发行优先股、可转债等。

　　此外，从2017年至今，A、H两地上市银行共发布了22笔二级资本债发行公告，通过发行二级债已完成的融资规模合计约3870亿元。据不完全统计，目前这些银行尚待实施的再融资规模将超过4000亿元。

　　从融资规模上看，中大型银行的力度最大。除刚刚宣布通过非公开发行融资千亿元的农行外，平安银行 将通过发行可转债及二级资本债融资两种方式合计融资560亿元。此外，民生银行 、浦发银行 、光大银行 的融资规模也均达到了500亿元。相比之下，地方上市银行的融资规模则明显较低，地方银行中最高的江苏银行、宁波银行 的融资规模只有200亿元，而吴江银行、张家港行的再融资规模仅为25亿元和15亿元。

　　从融资工具类型来看，可转债是被上市银行采用最多的一种方式，2018年以来，已有常熟银行、江阴银行、无锡银行3家上市城商行完成可转债发行,截至目前，银行中待发的可转债规模已达近1900亿元。

　　而这与去年监管层对上市公司再融资做出的限制不无关系。2017年2月份，证监会对《上市公司非公开发行股票实施细则》的部分条文进行了修改，发布了《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》，以规范上市公司再融资。监管新规要求，上市公司非公开增发必须间隔18个月，并且融资额不能超过市值的20%，但对于可转债、优先股不受此限制。显然，在再融资收紧的情况下，可转债这种再融资的优势凸显出来，并被上市银行屡屡采用。

　　监管新政出台

　　拓宽资本补充渠道

　　随着2018年的到来，作为实施《商业银行资本管理办法（试行）》过渡期的最后一年，各家商业银行也到了资本充足率达标的“终考年”。为了应对逐渐提高的资本监管要求，各家银行在2018年伊始就开始布局资本补充，以期在过渡期的最后一年完成资本充足率达标的重要任务。

　　今年年底，系统重要性银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率将分别达到11.5%、9.5%和8.5%，其他银行分别达到10.5%、8.5%和7.5%，这一数值较去年年末又有了不同程度的提高。《证券日报》记者梳理上市银行三季报发现，除个别未披露资本充足率的几家银行外，所有上市家银行资本充足率均满足监管要求。但穿透式监管和银行非标资产回表等都加大了银行，特别是中小型银行的资本补充压力。

　　3月12日，银监会、人民银行、证监会、保监会和国家外汇局联合发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》，支持银行补充资本工具创新，从扩宽资本工具发行渠道、增加资本工具种类、扩大投资者群体、简化资本工具发行的审批程序四方面给出建议。

　　文件提出支持商业银行通过多种渠道发行资本工具；为银行发行无固定期限资本债券、转股型二级资本债券等资本工具创造有利条件。这也将拓宽银行资本补充渠道，有助于缓解银行业资本补充压力。业内人士指出，在监管政策支持下，今年银行的资本工具发行量或将出现大幅增长，这也将为银行“补血”创造充分的条件。