当当网卖了，曾被称为“中国的亚马逊”，如今75亿元“卖身”海航

从3月9日公布标的到4月上旬确定75亿元初步估值，海航旗下上市公司天海投资（600751，SH）收购已“成年”的当当的步伐，可谓是快马加鞭。这也意味着先后错过亚马逊、百度、腾讯的老牌电商当当网，即将投入新东家的怀抱。天海投资也因于4月12日公告标的资产增值率达234倍、双方不作出业绩承诺而备受市场关注。

天海投资公告显示，本次交易完成后，二者可以进行产业链的深度整合，在IT产品分销业务、仓储与物流业务、互联网金融业务、云集市及云计算业务等多方面产生良好的协同效应。

值得注意的是，交易标的在2016年和2017年资产负债率达109.09%和99.29%。此外，与高溢价率并存的还包括收购后形成的巨额商誉。

当当网首页截图

嫁入海航后或拓展跨境电商

4月12日，天海投资披露的重大资产重组预案显示，拟以暂定75亿元的价格购买北京当当网信息技术有限公司100%股权及北京当当科文电子商务有限公司100%股权。

创立于1999年的当当网是中国成立最早的网上图书商城，并于2010年赴美上市，曾经被称为中国的亚马逊”。上市当天当当股价从13.91美元涨到29.91美元，市值高达23亿美元。但此后因面临京东等电商的图书价格战，当当未能占得上风，遭遇毛利率大跌等困境。无奈之下，2016年当当完成私有化退市，此时市值仅为5.3亿美元，不及上市之初时四分之一。

向当当抛出橄榄枝的不止天海投资一家。据多家媒体报道，早在2004年亚马逊欲与当当网牵手，但最后未果。此后，当当网因占股比例等问题错失和百度、腾讯巨头的联姻机会。眼下，天海投资的公告则意味着当当“名花有主”。

作为海航科技集团旗下产业平台，天海投资在2016年并购全球IT分销与供应链商英迈国际。谈到此次交易目的，天海投资称基于双方产业链深度融合、开拓电商服务领域的相关业务等方面考虑。

电子商务研究中心主任曹磊认为，此次交易可能是基于海航方面利于用户资源打通综合性平台，帮助自身沉淀用户，实现资源整合及变现的考虑。在当下消费升级中等收入群体崛起，跨境电商不断发展的背景之下，当当今后最大发力方向应该是在跨境进口电商。

那么，眼下双方联姻的进程如何？《每日经济新闻》记者致电天海投资，相关工作人士表示，目前具体收购时间表难以预测，内部会有进展预计，但仅是有指导内部工作，不能作为对外宣传说明，具体信息等待公告。而当当网方面在4月11日通过微博表示，当当与天海投资已经于今天（11日）签约，文件已经提交、等待相关部门审核。

溢价234倍存商誉减值风险