为什么聪明人会做傻事

　　首先，感谢我的挚友黄涛先生，他是第一个给我介绍价值投资的人。正因为一开始接受了正确投资的理念，使我少走了不少弯路。

 

　　由于近年从事投资工作的原因，我有幸接触到各个行业内的精英。他们中很多的人无论是否从事投资，但是他们都具有2个特点：一.很聪明；二.很傻。

 

　　读者朋友可能会问，这不是矛盾的吗？为什么很聪明，又说他们很傻呢？答案是他们在某些领域表现出惊人的才华，同时在另外一些领域表现出几乎没有智力可言。

 

　　朋友A，是C城某家军工行业的技术人才，专门从事军事雷达的研发工作，他所在的团队多次获得极高的奖项。在他所在的专业领域里，他无疑是极具智慧的。但是，他业余还“炒股”，往股市里投入了家里绝大多数的财富，他的夫人也是他们公司的员工，两口子都是农村出来的，按月领着薪水，年底还有一份还算凑合的奖金。按揭完房子，除开生活开支，略有剩余。他想着找个给钱快速的升值的方法，那就是股市。很遗憾，他11年入市至今，亏了17万了，总共投入20来万。他的作法是，把K线打印出来，各种计算斜率和夹角，他作的K线图表是我见过的除开专业技术派人士以外最精湛的，碍于面子，他不让我发表出来，所以大家请自行想象一位科技工作者的K线加工后的样子。他的问题是，K线并不严格按照所作的图表那么走，要吗上车太早，要吗下车太早，我把他的交易记录也打印出来了，11年至今缴纳的交易税和手续费是多少呢?答案是11W。我给他的帮助是用生物学生态系统的思维角度证明技术派不可能实现对K线的预测，即便是差强人意的预测都不能，更别说完美预测。这类人，摩擦成本和机会成本是他们失败的主要原因。

 

　　朋友B，在G城某家公司做销售经理，对商业模式和价值有一定的了解，和A不同，他几乎不研究技术面。他有着多年的经商经验，对销售和渠道有很深的了解，他的朋友圈也很广，偶尔讲些不太实诚的话语。他也炒股，但是他的特点是有极强的商业思维，但是缺乏论证，并且固执，听不进别人的意见。他16年初，坚信某家医药公司的销售渠道非常好，大量买入那家公司的股票，前后有250W，但是很遗憾，16年的行情，大家都知道，他站在了半山腰，最近那家公司的业绩也不及预期，走得很弱。他对我能够在15年几乎牛市顶峰出局，表现出极大的尊崇。最近，他又看好了某家服饰品牌，买入的原因是他认为那家公司的渠道很好，存货周转很迅捷。我问他之前的医药股票要割肉吗?他说全割，最近很没有拿出割肉的实际行动来。我给他说，买入的时候不得不考虑安全边际，同时要考察一较长时间基本面的稳健程度，，他问我多久是较长，我说以年为单位，他说等不了。我说，16年不是套到现在，你怎么能等？他说，情况不一样。

 

　　朋友C，算是业内人士，在某证券公司做保荐工作，专门给有需要IPO的企业做上市前辅导，他学财务出身的，拿了注会。分析财务数据，比我高出好几个档次。他的问题是，他有一套自己很擅长的方法----算卦。我问他，为什么不直接直接财务分析基本面，他说在他眼里，如果按照财务分析的方法，A股没有任何一家公司值得投资，包括格力电器和贵州茅台。我说，它们创造了很好的投资回报。他说，那只是过去，投资是应对未来。我给他说，你只是玩概率游戏，最终是个负和博弈。同样由于怕在行业内丢人，他谢绝了我要研究他交易结果的请求。最后，他自诩说，我这家证券公司里面做得比较好的，我说你们资管部门也算卦吗？他说，他们不算，所以比他做得还差。

 

　　我想，这三位朋友，在随机人群中的IQ绝对不是最后几名，但是问题也是显然的，他们好像都走入了歧途。

 

　　为什么这些绝顶聪明的人，却做出了不太高明，甚至傻气的事来？1.自负。总觉得自己真理在握，并且一直在握，基本上要走出他们自己所设的逻辑闭环很难。案例A，和我在宴会上争得面红耳赤，但是仍然坚信他自己是正确的。2.固执。他们的理论体系，缺少大量的实证和较长时间的跟踪研究。事实上，最终的研究结果不会支持他们的结论。即便知道如此，他们也不会反思自己。3.认知水平和结构有限。这个基本缺乏教育和学习造成的。没有办法，多学习、多看书和多思考吧。和朋友交流也不错。转