技术投入增幅超87%，净收入增幅超33%，京东依旧在做大做强的路上

5月8日，京东公布了2018年第一季度财报，京东财报显示已持续盈利八个季度。

报告显示，京东集团在美国通用会计准则下（GAAP）的归属于普通股股东的持续经营业务净利润为15.249亿元人民币（约2.431亿美元），在非美国通用会计准则下（Non-GAAP）归属于普通股股东的持续经营业务净利润同样达到了10.474亿元人民币（约1.67亿美元），实现了连续八个季度的盈利。

2018年第一季度，净收入达到1001亿元人民币（约160亿美元），同比增长33.1%，高于市场预期。其中，得益于开放赋能，第一季度在服务净收入同比大幅增长了60%。

尽管京东在现阶段取得了超高的主营利润，但却没有选择用高净利润率来迎合资本市场，而是选择继续加持技术投入。与亚马逊2.31%的低利润率类似，京东在2017年进入盈利期后将利润率保持在1%，进入到2018年一季度，京东用于技术研发上的投入持续提升到24亿元人民币，同比增幅达到了87.2%，技术研发也成为今年一季度公司在各项成本支出中增幅最高的项目，这些成本支出为京东换来了在人工智能、大数据以及云计算等领域的大批国际顶尖技术人才。

但是这种高成本+低利率并非商业模式的终点，而可以看作京东为长期发展考虑而给自己设置的利润率“阀值”，持续不断的技术和基础设施投入，外界可以理解为，为了不断垫高商业模式的竞争门槛。

高投入低利润率下的新出路。

根据京东一季度业绩数据显示，截至2018年3月31日，京东过去12个月的活跃用户数达到3.018亿，较去年同期增长27.6%。这意味着京东庞大的线上流量，已经牢牢加固了京东的第一道“护城河”。

依托于庞大的线上流量，将人工智能、大数据、云计算以及区块链等技术深入应用于提升智慧物流和智慧供应链的能力，驱动电商、金融、物流等各类业务的成长，打造供应链+线上线下零售+物流仓储闭环，这样庞大的规模，和持续性的竞争力，让京东跨越超额利润的临界点成为可以快速实现的事情。

从投入上看来，京东的确有着比较高的运营成本，比如说仓储和物流的成本。但多年来建立起富有活力的会员运营体系、广泛的营销触达网络、复杂的SKU管理系统、高效的物流服务能力、完整价值链最长的零售数据、可靠的金融工具等零售基础设施，并非是短期内依靠大资金或人力所能短期颠覆的壁垒。这也验证了一个事实：任何一家着眼于长远的企业，都必须以短期利益来换取长期的技术核心优势。

然而，京东的目标还远不止于此。

借助技术驱动下的强大供应链系统，整合线上线下销售渠道，京东已经和与国内众多知名零售品牌的合作。今年一季度，京东联手腾讯先后与实体商业巨头万达商业，以及西南地区零售龙头步步高达成资本和商业合作。截至4月30日，京东的合资企业新达达已经同192家沃尔玛超市，424家永辉超市合作，通过线上拥抱线下，不断升级，致力于实现消费者“所想即所得”。

将经营所得利润投入到具备长远潜力的技术中，俯身为路为新零售赋能，与合作者互利共赢。尽管消费者需求千变万化，不变的是京东为客户打造品质的初心。