关键时刻“雪中送炭” 浙商银行成为房企大“粮仓”

2018年4月18日，一纸公告宣告了原浙商银行行长刘晓春的“净身出户”。

浙商银行公告显示，该行行长刘晓春因工作变动，辞任该行副董事长、行长、董事会战略委员会及普惠金融发展委员会成员职务等所有在浙商银行的职务。

看似普通的人事变动，却透露出一丝不寻常的意味：刘晓春今年59岁了，离退休不到一年。这时候变动，不是折腾人么？

据《财新》记者了解，刘行长“被离开”了。

2014年8月末，刘晓春从农行来到到浙商银行任职，提出“全资产经营”的战略，一改浙商银行服务中小企业的定位，走向同业扩张、投贷联动之路。

不久后，原来在兴业银行杭州分行任职的张长弓受刘晓春之邀，加入浙商银行并担任副行长，主管资产管理、金融市场等业务。

两人一起将浙商银行带上了飞速发展的道路。截至2017年末，浙商银行资产规模达到1.54万亿元，四年时间总资产规模增长130%。

成也萧何，败也萧何。在浙商银行发展后期，刘晓春和张长弓两人在浙商银行的表外疑似关联平台出现一些分歧。

据《财新》记者了解，刘晓春在风控上比较谨慎，操盘老手张长弓则比较看重业绩。两人对风险的不同看法或许最终导致了刘的离开。

关键平台浙银资本

曾几何时，银行主要依靠贷款和存款之间的利率差额赚取利润。但随着利率市场化的推进，存贷款利差被不断挤压，表内外“全资产运营”已经是整个银行业的一条出路。

由于《商业银行法》的限制，银行不能像投行一样操作，例如说，直接把理财资金投向股票市场，那是不成的。为了规避限制，银行需在自身体系外设立私募基金、投资公司等特殊目的公司，做成“投贷联动”的业务通道。

浙银资本正是在这样思路下诞生。

2015年6月，浙江浙银资本管理有限公司（下称“浙银资本”）成立，实缴资本金5亿元，股东为五矿信托及浙大九智（杭州）投资管理有限公司。

据《财新》报道，浙银资本和浙商银行有着千丝万缕的联系。浙银资本首任法人代表、董事长兼总经理均是张长弓，后来更换为浙商银行资本市场部副总经理陈潇笑。

据《财新》记者查明，浙银资本的实际控制人就是浙商银行。明面上的五矿信托实则是个通道，浙商银行理财资金通过认购五矿信托的信托受益权，控股浙银资本。

《财新》记者还了解到，浙商银行的表外投行运作主要操刀者正是张长弓。

张长弓何许人也？从履历上看，他在政府及银行均有过任职经历，经验丰富，堪称一个多面手。

外界对张长弓的评价比较分化。有人说他能干、勤奋，很会处理与政府部门的关系，在浙江省也积累了一些人脉资源；也有与其共事过的人认为，他头脑灵活但“一向路子野”。

据《第一财经日报》报道，张长弓来到浙商银行以后，中间业务被提到了一个新的高度。

不管怎么说，浙银资本成立之后，浙商银行开展起投贷联动业务就非常方便了。工商资料显示，从2015年下半年开始，浙银资本对外投资了104家有限合伙基金，注册资本金均为1000万元。借道这些有限合伙公司，浙商银行的理财资金投到一二级的股权市场。

这些资金中，很大一部分流向了房地产市场相关领域。

2015年末，据《财新》记者调查，浙商银行理财资金通过浙银资本通道，输血130亿元给宝能，成为宝能举牌万科A最重要的“子弹”。

事情是这样子的。

浙商银行拿出130亿元的理财资金，通过浙银资本以华福证券为通道，给深圳市钜盛华股份有限公司进行了1：2的配资。钜盛华出资67亿元，但这67亿元有一大部分来自浙商银行的资管计划。

这样，“宝能系”拿出的自有资金最多只有20亿元。这130亿元又来自浙商银行的同业机构，涉及37家金融机构、40家公司，其中90余亿元来自同业金融机构配资。最终穿透来看，浙商银行的理财资金中，有70亿元借道买入了万科股份。

新的“马甲”浙商产融？

据《财新》报道，在宝能一事曝光之后，监管要求浙银资本切割跟浙商银行的关系。

2017年4月末，浙银资本升级为一个更大的平台——多家民营企业参股的浙江浙商产融控股有限公司（下称浙商产融），注册资本金高达1000亿元。

说起来，浙商产融和浙商银行的关系还是剪不断、理还乱。

据《财新》报道，浙商产融的民企股东，跟浙商银行的股东多有重合。比如恒逸石化（000703.SZ）、新湖中宝（600208.SH）、永利实业等民企，既是浙商银行前十大股东，也均持有浙商产融4.5%的股份。

除此之外，泰禾集团（000732.SZ）、盾安环境（002011.SZ）、美都能源（600175.SH）、宜华企业、铁牛集团、神雾科技、南京丰盛产业、深圳海王集团、广田集团（002482.SZ）、和润集团、杭州滨江房产这些企业，有的是浙商银行小股东，有的是浙商银行大客户。

近期，中天金融拟收购“明天系”资产华夏人寿，浙商产融再次在背后扮演了资金提供者的角色。

原来，为了凑齐收购华夏人寿所需的310亿元款项，中天金融准备将旗下中天城投集团的股权全部出售给金世旗产投，交易对价246亿元。

中天城投是贵州房地产龙头，根植贵州40年。克而瑞数据显示，2017年，中天城投销售额排名全国第74位。