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国内债市近期又经历了信用危机，现在配置是否恰如其时？
债市有望否极泰来吗？
今年以来，特别是前段时间，债务违约事件频发。由于“踩雷”，有的债基跌幅令一些股票相形见绌，一时间人心惶惶。
近期，债市有回暖迹象。究竟是否极泰来，还是回光返照，许多投资者一时之间摸不到头脑。
别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。不管是“恐惧”，还是“贪婪”，都不要盲目，而要先之以理性分析。
企业出现债市违约，一个重要原因就是流动性出现问题。6月24日，央行宣布定向降准，将于7月5日开始释放资金7000亿元支持“债转股”和小微企业融资，向市场注入流动性。货币宽松加码，可以在一定程度支持实体融资、缓解信用压力。
不过，此次降准释放的是银行表内资金，而今年以来大幅萎缩的融资主要来自影子银行，这些融资要回表还会受到信贷和监管政策限制。
所以，降准对信用压力的缓解、对社融的支撑作用或相对有限，经济下行压力和信用风险依然存在。
因此，在货币宽松、基本面下行和违约风险上升的背景下，利率债和高等级信用债仍是配置首选，而对低等级信用债仍需保持谨慎。
数据显示债市情况或已经开始好转。6月以来，高频数据显示供需双双转弱，下半年经济增长承压，资本约束和金融监管背景下融资增速回落，资金供求改善。
市场分析也认为债市慢牛格局未变，长期依旧看好。海通证券表示，原因有以下四点：
流动性边际改善。今年货币政策相比17年的实际偏紧边际上有明显改善，再加上金融监管延续但边际改善，流动性年内易松难紧。
融资回落大势所趋。今年的政策主线是经济去杠杆，大环境是“宽货币、紧信用”，18年融资增速的下降是大势所趋。
名义GDP增速下滑。目前两大领先指标（社融增速和地产销量增速）大幅下滑，预计经济增速逐季回落。
中美利率趋于脱钩。政府会采取扩大进口而非减少出口的方式应对中美贸易战，汇率保持弹性，中美利率长期趋于脱钩，美国加息不影响中国国债利率下降。
有鉴于此，小幸觉得，投资者或许应该享受债市慢牛，坚守利率债和高等级信用债。
债券基金具有门槛低、风险相对低、收益相对稳定和流动性相对较高等特点，对于普通投资者而言，或是布局债券市场较好的工具。
当前行情下，一些由老牌基金公司的资深基金经理管理的债券型基金，有着天时地利人和的优势，或是投资者布局债券市场、进行资产配置不错的选择。
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