TFSA免税账户馅饼还是陷阱？-随便找财经网

　　股市如火如荼，不少自己炒股的朋友都觉得收益不错，更有聪明的朋友用免税账户TFSA来炒股，无论赚多少都不用交税，在这种大牛市里又赚钱又免税，这是多开心的事情啊！

　　不过，炒股的朋友高兴了，加拿大税局就不开心了。于是，一些利用TFSA炒股的朋友开始逐渐收到税局的账单，要求补缴税款。

　　在加拿大的体制里，无论政治和经济，都遵守既往不咎的原则，过去的就过去了，很多新的规则也都有Grandfather条款，给规则执行前的人们一条退路。

　　唯独加拿大税务局属于秋后算账的机构，而且权利非常大，从封存个人的银行账户，到冻结个人的房子不动产，CRA可以说无所不能，对于很多纳税人来讲，CRA是个“蛮横不讲理”的机构！

　　当然不服也可以，你可以同税局去打官司，不过祝你好运！普通人与税局大官司的赢面简直是微乎其微，因为一旦普通人赢了官司，每个打赢税局的官司都会成为案例，以后的人们就可以引用这个案例与税局做斗争。

　　自从加拿大政府推出免税账户以后，给予投资者的福利是显而易见的。TFSA的投资开始于2009年，只要当年满足18周岁的加拿大税务居民就可以办理。

　　TFSA跟传统的RRSP不同，TFSA支取现金的时不会被记为当年的收入；更不会影响其它社会福利的领取额度，对于步入退休阶段的投资者优惠多多。

　　加拿大税局没有想到的是，TFSA在2009年推出后，正逢北美股市的这轮牛市起点，一些炒股的朋友利用TFSA账户炒股赚到大钱，但是税局却一分钱税款都收不到。

　　随着联邦政府囊中羞涩，加拿大税局的税务稽查日益趋紧。加拿大税务局通过严查加拿大人近七年来的投资，准备追回1.1亿加元的税款，其中10%的税务罚款来自CRA对于利用TFSA炒股的朋友。这次跨域七年的审计，最早追溯到2011年三月份，在审计后针对TFSA的不规范炒股操作，进行1100万加元的罚款！

　　税局觉得通过炒股频繁买卖赚钱，已经违反了TFSA的初衷，因此需要补税。但是，税务律师Tim Clarke则认为，税局在审计TFSA账户时缺乏一定的规则，似乎只是专门盯住那些收益高的账户！虽然没有明确的数额，但是，加拿大税局CRA这次打审计的对象，都是拥有超过十万加币以上TFSA账户的人们！

　　自从2009年以来，如果每年都按时投资TFSA的话，一个普通人可以拥有57500加币的TFSA投资，如果在这些年里炒股收益高的话，就有机会超过十万加币的余额，然而这也可能会招来CRA税局的审计。

　　普通人的TFSA少于十万加币的话，一般情况下被税局罚款，都是由于Over Contribution，超过存款上限！对于投资收益征税的情况，主要是针对那些自己用TFSA炒股赚钱的账户。

　　自从2016年开始，税局对于TFSA的罚款就不仅限于Over Contribution的层面了，随着人们的认识提高，大家免税账户中超额的现象越来越少。收不到钱的CRA就开始打起另外的主意，专门盯上用TFSA炒股赚钱的人们。税局认为频繁买卖股票赚钱已经不适合免税账户，而是一种生意（business），在免税账户里做生意显然是违反税法的，因此要罚款并且缴税！

　　2017年越来越多的TFSA炒股者受到税局补税通知，于是CRA不得不举行一次与投资者的圆桌会议，当人们质问税局，是否可以提供一个具体的规则时，CRA表示没有任何计划提供额外细节。

　　这就让人抓狂了，加拿大联邦财政部对于免税账户并没有法规上的限制，加拿大税务局的查税和罚款似乎都集中在收益高的TFSA账户，让人不得不怀疑税局的动机就是要限制TFSA的盈利能力，换言之，凡是盈利多的账户税局就要征税！

　　不过从现在的情况看，如果要避免TFSA被罚款的朋友，应该注意一下几个细节，买卖股票证券的频率，持有证券时间长短；持有证券的类别，是否为正常分红股票，还是投机性股票；账户持有人相关的证券知识，账户资金是否为借贷资金！

　　可见，如果TFSA的投资涉及到贷款或是用杠杆资金操作，附加上频繁的日间交易，马上会引起税务局的注意，非常容易被界定为BUSINESS INCOME，从而不能获得免税资格。

　　由此看来，TFSA免税账户投资什么标的资产，如何投资，不仅涉及投资回报，还可能因此被税局审计追查失去免税功能。

　　TFSA的投资，如果仅仅是被动收入的话，投资GIC定期存款比较适合，但是随着央行的货币宽松政策，一方面造就房地产的牛市，另外一方面却最大限度的牺牲了存款人的利益。因此，很多人而言都不喜欢GIC这个选择。

　　其次，可以在免税账户购买各类基金，从股票到债券基金都有专业的基金经理管理，如果投资偏分红类别的基金，投资者可以获得相对稳定的收益，而且这也是税局所鼓励的，购买股票基金时，税局不希望看到很多过度投机的股票，而是希望投资者可以购买稳健的分红收益型。

　　上述两种投资都不会遭到税局的质疑，真正引发税局审计的，一方面是过度频繁交易，另外一方面则是带有杠杆性质的投资，ETF基金就存在相应的问题。

　　一些朋友在免税账户里投资中，选择 ETF的投资，为什么ETF会获得一部分投资者的喜爱呢？首先，投资者觉得 ETF每天都能够交易买卖。其次，ETF必须非常 SEXY，能够满足人们的特殊爱好，特别是能提供那种驰骋沙场，攻城拔寨的刺激，因此杠杆 ETF是最流行的。现在市场上流行的 ETF大多带有杠杆乘数（两倍或者三倍），它的回报率比一般非杠杆的 ETF对市场走势的反应更为敏感。

　　杠杆指数ETF往往会被分为看涨型或看跌型基金。看涨类的 ETF基金可能会实现相当于道琼斯工业平均指数或标准普尔 500指数每日回报的 2倍或是 3倍。看跌类的 ETF基金可以在每日市场指数下跌的时候盈利两倍或是三倍；这意味着如果方向做反了，它的损失会是市场的双倍甚至三倍。

　　ETF的这些特征，短期交易并且带有杠杆，如果用在免税账户里，是要被税局所关注的。当然，税局只是关注那些赚钱的！

　　根据税局的数据显示，只有0.1%的TFSA账户可以翻几倍甚至十几倍，因此，我们可以看出，利用短期交易和杠杆投资获得高收益的仅仅是极少数人。即使能够成功的加入这个精英炒股阶层，CRA还是不会放过你。

　　加拿大税局对于TFSA秋后算账的做法，令许多投资者都很担心，特别是自己在折扣交易上平台上玩股票的朋友，越来越感到不安！炒不好的话，TFSA额度会随着本金下降，炒好了赚钱的话，CRA会追在后面罚款，把你的收益照样给抢走。可见，用TFSA炒股已经变成费力不讨好的事情了。

　　这无疑提醒一些偏好ETF的投资者，需要重新审视TFSA投资策略和产品选择。除了正常的分红和平衡配置型基金，如果一定要追求炒股的乐趣，银行和基金公司的一些基金还是相当给力的，区别是基金经理帮你炒股，例如这只基金的换手率已经超过250%了，也就是说一年里基金经理在不停的帮你买卖股票，但是管理费却并不比其他基金显著的高。

　　从上图的收益上看，10000块钱从2011年至今翻了近三倍，已经涨到28000块钱！如果自己在TFSA账户炒股翻几倍，多半会招惹来税局的麻烦，但是银行和基金公司帮你把资金翻一倍，却什么麻烦也没有，何乐而不为呢？

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