发布时间:2018-08-09 09:59:03 文章来源:互联网
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  二级收益率全面下行,城投交易热情不退
 
  二级市场收益率全面下行。与一级发行利率下行保持一致,二级市场在多重利好影响下,收益率也全面下行。具体来看,3Y的企业债、中票下行11-25bp,5Y品种下行13-19bp。
 
  城投债收益率大幅下行。上周市场对城投债的青睐不减,尤其是中低等级的城投债收益率大幅下降。具体看,AAA品种的3Y、5Y、7Y分别变动-18、-21、-14bp,AA品种的3Y、5Y、7Y分别变动-31、-36、-17bp。
 
  信用利差大幅收窄。上周利率债也呈下行趋势,但是走势略不及信用债,更是明显不及城投债,信用利差收窄幅度明显。中票AAA、AA+、AA/AA-变动0、-2、0bp,城投AAA、AA+、AA/AA-变动-5、-5、-20bp。
 
  产业债超额利差以走阔为主。上周产业债信用利差下行幅度一般,城投债的下行幅度更大,尤其是低等级的城投债,下行幅度超过20bp,因而产业债的超额利差整体以走阔为主。在27个行业中,AAA、AA+、AA中分别有16、9、16个行业出现走阔。
 
  分行业来看,仅化工、交运、通信、有色金属的各等级超额利差均收窄。
 
  其他行业则基本以走阔为主,表现较差,尤其是家用电器、建筑材料、汽车全面走阔。
 
  二级市场交易量为3891.55亿元,上周信用债交易量下降近700亿元。这主要是短融品种的交易规模下降超600亿所致,由于城投债的交易热情较高,企业债和中票均维持前期规模。

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