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短期内转型企业经营有待改善，准公益性业务综合表现最强
传统城投平台对外融资主要依赖政府背书，平台经营弱营利性、弱现金流业务，经营活动产生的现金流通常无法实现维持企业运转，还需依靠地方政府注入资产或直接补贴的方式获取还款来源。当城投平台的公益性业务占比下降时，其获取的政府支持也会相应下降，政府补助降低，需要依靠经营活动创造更多的现金流维持企业正常运转。
我们对56家公益性业务占比下降的企业财务数据进行整理，资产中的存货、无形资产、固定资产占比由14年的48%下降至43%，同时平均营业外收入从14年的1.35亿元下降至17年的1.02亿元，政府对企业的支持力度已经明显下降。但经营业务的表现并未改善，平均净资产收益率从3.43%下降至2.24%，经营活动的造血能力也一般，2017年为1.32亿元，虽然较14年的-0.58亿元有明显改善，但从趋势来看，15年以后逐年转弱。从资金获取上看，转型平台的政府支持力度已明显下降，但内生造血能力有待提高，转型企业整体的资金获取压力加大。
整体看当前城投转型以经营性业务作为主要方向，经济发达地区的转型进展较快，业务转型方向多元，而经济发展水平一般的地区转型方向相对单一，且以准公益性业务为主，那么这之后的话，我们又该是以一种什么样的方式来看待了呢？
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