六大行将齐聚A股 邮储银行望成A股今年极大规模IPO

　　6月28日，中国证监会官网披露了邮储银行A股招股书，招股书显示，邮储银行A股发行数量将不超51.72亿股，不超过A股发行后总股本的6%，且不包括根据超额配售选择权可能发行的任何股份。

　　若以发行价格不低于2019年一季度末每股净资产5.49元测算，邮储银行此次A股上市可募资超280亿元，有望成A股今年最大规模IPO。据券商中国记者查询，目前最大两笔募资分别是宝丰能源募资81.55亿元和海油发展的38.05亿元，今年尚未出现募资超过百亿元的IPO纪录。

　　邮储银行作为唯一一家尚未在A股上市的国有大行，自2016年完成H股上市以来，其 回A 工作一直备受市场各方关注，在众多明星的股东加持以及保荐机构的加持下，邮储银行即将迎来全面实现两地上市的收官之战。

　　据悉，邮储银行成功引入瑞银、中国人寿、中国电信、加拿大养老基金投资公司、蚂蚁金服、摩根大通、FMPL、国际金融公司、星展银行及深圳腾讯共十家战略投资者，并于2018年与摩根大通、FMP等签署深化战略合作协议。保荐阵容也甚是强大，四大联席主承销商，分别是：中金公司、中邮证券、瑞银以及中信证券。

　　此外，较为独特的运营模式、网点的深入布局，强大的吸储能力、审慎的风控以及年轻的管理团队也成为邮储银行核心竞争优势。

　　明星股东如云

　　公开资料显示，2012年1月，邮储银行由有限责任公司整体变更为股份有限公司，正式更名为 中国邮政储蓄银行股份有限公司 。

　　2015年12月，邮储银行成功引入国际金融公司、蚂蚁金服、深圳腾讯、中国人寿等国际知名机构、大型国有企业和互联网企业等十家境内外知名机构作为战略投资者，此次 引战 融资451亿元人民币，创造了中国金融企业私募股权融资单次规模之最。并于2018年与摩根大通、FMP等签署深化战略合作协议。

　　2016年9月28日，邮储银行在香港交易所主板成功上市，募集资金总额达591.5亿港元，创造了2011年以来最大的H股IPO。

　　成立12年以来，邮储银行从邮政集团下属的全资子公司发展为一家股权多元化的上市银行，公司治理持续完善，竞争优势日益凸显，逐步成长为中国银行业体系中的重要力量。

　　相较于其他几家国有大行而言，邮储银行股东结构更为多元化，当前邮储银行已与蚂蚁金服形成了13大类26项战略合作方案，与腾讯明确了9大类23项合作内容。

　　有业内人士指出，此次证监会官网披露邮储银行A股招股书，意味着邮储银行按照 股改-引战-上市 三步走改革路线图，在完成国有大行两地上市收官过程中迈出了关键一步。

　　六大行将齐聚A股

　　今年2月，银保监会公布邮储银行的机构类型为 国有大型商业银行 ，与 工农中建交 同列。至此，邮储银行成为唯一一家尚未在A股上市的国有大行。

　　自2003年以来，中国大型银行陆续开启财务重组和股改上市进程，交行、建行、中行、工行先后登陆境内外资本市场，中国银行业实现制度变迁，步入现代化转型和高质量发展进程。随着农行于2010年登陆A股市场，工农中建交这五家国有大行均完成了A股上市，完成了境内外资本平台的搭建。

　　作为新晋国有大行的邮储银行，自2016年完成H股上市以来，其 回A 工作一直备受市场各方关注。今年3月，邮储银行董事长张金良在该行2018年度业绩发布会上表示： 邮储银行目前正在积极有序推进A股的IPO工作，这将有利于进一步完善公司治理体系，打通境内外资本市场，增强抵御风险能力，为未来业务发展提供强大支撑。 　　

　　

　　作为最年轻的国有大行，邮储银行定位于服务 三农 、城乡居民和中小企业。2007年成立以来，邮储银行充分发挥自身优势，与其他商业银行形成良性互补，从过去的储汇机构快速成长为一家具有鲜明零售特色的国有大型商业银行。

　　数据显示，截至2018年末，邮储银行资产总额、贷款总额和存款总额分别达9.52万亿元、4.28万亿元和8.63万亿元，在中国商业银行中分别位居第六位、第六位和第五位。值得一提的是，2019年一季度末，邮储银行资产规模已突破10万亿元大关，达到10.14万亿元，占中国银行业金融机构总资产比例达3.68%。

　　40岁及以下员工占比近七成

　　券商中国记者了解到，邮储银行的管理团队具有银行业、财政、金融领域和金融监管机构工作背景，具有专业多元、经历多元、知识结构多元且管理经验多元的优势。同时，邮储银行又不断投入大量资源招聘及培训员工，其中年轻的、高学历的员工队伍体现该行作为最年轻的大型商业银行的特点。

　　据介绍，董事长张金良拥有约22年的金融业从业和管理经验，曾任光大集团执行董事，光大银行执行董事、行长，中国银行副行长、北京市分行行长、总行财务管理部总经理等职务。

　　监事长陈跃军具有34年的金融业从业和监管经验，曾任四川省人民政府金融办公室主任、中国银监会银行监管四部副主任、中国银监会四川监管局副局长等职务。

　　截至2018年12月31日，邮储银行员工平均年龄36岁，40岁及以下员工占比为69.42%;邮储银行员工本科及以上学历占比70.71%，其中研究生及以上学历占比为5.64%。

　　 自营 代理 运营模式最具特色，4万网点深入布局

　　 网点最多的国有大行 ，这是多数人谈及邮储银行时最先想到的标签。事实上，除了拥有中国银行业最庞大的实体网络， 自营 代理 运营模式也是邮储银行区别于其他银行的突出特色。

　　该行预披露招股书显示，截至2018年末，邮储银行拥有39719个营业网点，其中包括7962个自营网点和31757个代理网点，营业网点覆盖中国99%的县(市)，70.25%的网点分布在县域地区。

　　截至2018年末，邮储银行的个人客户数量达5.78亿户，覆盖超过中国人口总量的40%。存款总额达8.63万亿元，其中个人存款达7.47万亿元，在中国银行同业中位居第四位。尤其在中国利率市场化和互联网金融快速发展的背景下，邮储银行仍然保持了存款的稳步增长。2016年至2018年，该行存款总额、个人存款的年均复合增长率分别为8.81%、9.66%。

　　从AUM(银行管理个人客户的金融总资产)来看，邮储银行2018年末AUM总量达9.27万亿元，居行业前列。

　　在小微企业服务方面，邮储银行加快平台业务合作，重点推广 一点接全国 模式，实行小微客户名单制批量开发，实现核心企业上下游客户集群服务。

　　截至2018年末，邮储银行单户授信1,000万元及以下的普惠型小微企业贷款达5449.92亿元，占贷款总额的12.74%;普惠型小微企业贷款总额在大型商业银行中排名第二，显著高于同业平均水平。

　　此外，邮储银行将消费贷款作为重要的基础性业务，积极打造社区金融服务体系。截至2018年末，邮储银行个人消费贷款(包括个人住房贷款和个人其他消费贷款)为1.69万亿元，占个人贷款总额的73%。

　　

　　雄厚的存款基础与资金实力

　　得益于遍布全国且深入城乡的营业网络和强大的吸储能力，邮储银行具有资金来源稳定的优势。

　　截至2018年12月31日，邮储银行存款总额达86274.40亿元，在中国银行同业中位居第五位，其中个人存款达74679.11亿元，在中国银行同业中位居第四位。在中国利率市场化和互联网金融快速发展的背景下，该行始终保持各项存款的稳步增长。

　　数据显示，2016年至2018年，邮储银行存款总额、个人存款和公司存款的年均复合增长率分别为8.81%、9.66%及3.78%。

　　一方面，充足的资金来源有效支撑邮储银行信贷业务持续发展。2016年至2018年，该行信贷业务的年均复合增长率为19.19%，高于其他大型商业银行同期的平均水平。另一方面，雄厚的资金基础使得邮储银行成为中国银行间市场最活跃的交易商之一。2018年，该行通过中央国债登记结算有限责任公司完成结算的交易金额达51.95万亿元，在中国银行同业中位居第二位。

　　有业内人士指出，邮储银行通过金融市场业务布局全面，拥有中国银行间市场各类业务牌照，并形成了能够适应市场变化发展、满足不同客户需求的丰富产品体系，并承担了一级交易商、做市商、基准利率报价行等多项角色，向境内货币、债券、外汇等市场提供报价及流动性支持，在银行间市场上发挥了重要的作用。

　　审慎的风险管理保证资产质量

　　邮储银行在信贷业务快速发展的同时，也仍然保持资产质量的健康与稳定。具体来说，邮储银行审慎的风险管理主要体现在以下方面：

　　首先，邮储银行发放贷款主要面向大型企业、小企业法人及个人客户。大型企业贷款在该行公司贷款中占比较高，贷款客户均是高信用评级的优良企业，主要为大型基础设施建设项目、行业龙头企业及其核心子公司。

　　据悉，邮储银行的大型企业授信审批权限主要集中在总行及风险管控能力较强的一级分行，确保信贷风险可控;个人消费贷款、个人商务贷款、个人小额贷款和小企业法人贷款笔均金额小，分散的贷款组合有效降低了该行的信贷风险。

　　其次，该行研发了具有特色的零售信贷技术。通过与德国国际合作机构、印尼人民银行、国际金融公司、费埃哲等国际机构和公司合作，实施针对小微企业贷款和个人贷款的信用风险管理工具和技术，包括区域授信政策、全周期检测、双人实地调查、多层次交叉验证、关系型信贷调查技术等。

　　招股书显示，目前，邮储银行通过引入外部大数据及决策分析技术，构建客户画像，优化传统业务流程和作业标准，提升客户体验，同时拓展面向新兴领域和客群的金融服务，构建全方位金融服务体系。

　　同时，邮储银行强调授信准入和信用风险监测预警管理，对敏感行业、重点地区、重点客户的风险状况进行监测预警。截至2018年末，邮储银行房地产业的贷款仅占全行贷款总额的1.32%，不良贷款率为0.03%;对地方政府融资平台贷款无不良贷款。

　　据了解，邮储银行坚持稳健审慎的总体风险偏好，资产质量持续领先同业，拨备计提充足。截至2018年末，邮储银行不良贷款率0.86%。2019年一季度末，不良率更是较上年末进一步下降0.03个百分点，不到银行业平均值的一半;拨备覆盖率363.17%，较上年末进一步提升16.37个百分点，远高于行业平均水平。