发布时间:2019-07-22 17:22:49 文章来源:互联网
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  此次中金公司将茅台目标价下调至1200元关键是受到半年中报影响。另外,股价涨幅过大,绝对股价过高,市盈率处于历史较高数值,也是各机构降低估值的重要依据。

  中报未达预期

  今年5月份,中金公司就将目标价上调到了1250元,当时预期2019年的盈利预测为450亿,而此次中报数据显示归属净利润不到200亿,盈利预测的预测净利润在430亿左右。这个数字与中金公司5月预测的数值相差了20亿,当时目标价为1250元,此次下调至1200元,是根据中报数据分析后所得出结果的客观调整。

  股价及市盈率处于历史高位

  截止2019年7月19日,贵州茅台股价为955.87元,动态市盈率30倍,静态市盈率34.11倍。7月初股价最高已达到1035元,就在今年1月初,股价从当时的600多元一路上涨,短短半年时间股价累计涨幅60%以上,创下全A股历史最高股价。再看到市盈率,2018年股价达858元时,市盈率为29倍。以目前已超30倍的市盈率来看,已经达到历史较高水平。无论是股价,还是市盈率,都已到达一个瓶颈,此时想要股价继续上涨到1200元,也就是意味着股价涨幅要超过20%,要达到这20%的上涨空间已经困难重重。

  尽管下调目标价,但前景依然看好

  2018年“国酒”的营业收入736亿,2019年上半年营业收入已经达到411亿,而高端白酒的销售旺季还是集中在下半年的8月以后,虽然预计今年营业收入要达到1000亿还有很大困难,但破900亿还是存在很大可能性。在2019年经济环境不景气,面临着消费降级现象加重的情况下,“国酒”能够取得营业收入创新高的成绩,足以证明高端白酒的前景依然向好。

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