发布时间:2019-08-15 14:47:59 文章来源:互联网
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  虽然现在市场对黄金的预期很高,很多人喊出今年创历光新高的呼声,这意味着目标价将会达到2011年时的1920美元之上。但我个人对黄金的看法,处于乐观中带谨慎,我认为年内1600美元已经是个比较高的价格。

  从中期来说,我看涨黄金,明年最高看到1700美元,主要是基于全球经衰退的预期,历史上,黄金走势与经济周期呈负相关走势,经济下行,则黄金上行。经济上行,则资金会离开黄金进入风险资产,比如股市。

  目前来看,即是经济下行周期预期中的中期趋势性走势。但年内1900美元的价格也看不到,拉长时间来看,随着全球经济周期的起伏,最终黄金的趋势肯定是上行的,因为黄金本身有抗通胀的作用,回塑历史,虽然黄金涨幅比不上风险资产,但整体来说趋势是上涨的,年内涨至1900美元意味着接下来的四个半月需要续升26.6%,无论从经济下行预期,还是从货币贬值的角度来说,都不足于支持这一速率。

  而短期黄金的上涨动力,更多是来自于避险资金的推动,在美联储加息次日,特普升级贸易局势,全球不确定性增加,推升黄金继续上涨一波,而在8月13日时,则因为阿根根廷股债汇三杀,恐慌情绪再次将金价推升至今年以来的新高1534美元。

  之后随着中美贸易谈判进展的消息,美股回暧,黄金跳水,回到震荡的格局。从逻辑上来看,短期助因其实就是避险需求,这一点是不需要反驳的。因而当前影响黄金走向的最重要因素,其实是中美贸易走向,虽然表面上来看,这只是两国的贸易摩擦,但其影响是广泛且长远的。

  并且当前的黄金走势与美股呈现出了明显的负相关关系,过去美股与黄金可以同涨,也可以同跌,主要受货币购买力和经济周期的影响,而目前阶段,明显的负相关走势,体现的就是资金风险性偏好的升降。在诸多利好利空因素,基本上都相继明朗之后,其实影响黄金的预期因素已经不多。

  因此,黄金接下来更多是一个震荡的走势,如果外部局势不确定性增加,可能会上冲至1600美元,但如果没有更多黑天鹅跳出来,则黄金在1600美元将会失去继续上攻的动力。

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