对经济衰退的可能与时间，以及美联储降息的空间，我们认为没有必要过度担忧。该来的时候，总是会来，拦也拦不住；不该来的时候，你期望它快点到来，也不能到来。徒增自己烦恼的事情，尽量少去思考，徒增烦忧。我们只做对的分析，研判好未来趋势发生的可能性，制定对应的策略，即可。

如果美联储降息足够果断，幅度够大，能够延后其经济衰退多久？

市场经济下的经济，影响的因素有很多：国际形势、经济周期、宏观经济、货币政策等等。我们先从经济周期的角度思考，讲到经济周期，这个理论的立足点很难，为什么？因为，课本与理论中有着不同的阐述，学习的课本中对经济周期的定义为：10年一个波段，衰退、萧条、复苏、繁荣。但是，很多经济学家对经济周期又有着不同的见解，不管是实际经济数据还是时间规律，均有所不同，有的是12年、有的是30年、60年、100年，每一位对经济周期理论的确立阐述经济学家，都有着不同见解。

经济也有经济周期的规律性，从时间的角度思考，并不固定。一个周期可能有着10年的时间，有的有着15年的时间。并且，进入20世纪以来，不仅仅是经济作物的商贸关系，还有金融货币的国际流通关系，金融影响经济的关系存在。这就有着金融周期与经济周期之间的影响与区别。

金融、经济周期的时间波动与世界金融、经济周期有所不同。美元在世界之间有着强流通关系，并且计价石油与黄金、世界流通的商品之间的计价关系。在此基础上，往往能先于世界走出衰退、萧条阶段。2008年不仅仅是，世界也步入了经济周期中的衰退阶段。但是，自2011年时金融波段就进入到了低点位置，2012年便进入至拐点复苏阶段。而同期的世界经济仍旧处于经济周期中的衰退阶段。换而言之，的经济具有世界经济的先导性，并且强度要强于世界其他经济体。

那么，现在所处的金融周期的哪一阶段呢？我们认为，是复苏步入繁荣的阶段，或者是繁荣阶段之中。上图呈现的金融周期走势图，很好的呈现出金融波段2019年依然处于波段高点，这个位置至少是处于的复苏阶段。所以，确立经济处于复苏阶段的观点是成立的。复苏阶段之后便是繁荣阶段，从金融周期图形看，现在所处于的周期位置只有两种：①、复苏步入繁荣阶段；②、处于繁荣阶段。

衰退阶段的出现，并不是一蹴而就，需要时间。这是周期性经济固有的规律，出现衰退是经济、金融发生的连锁反应，反应也需要时间。而货币政策、财政政策，确实能更好延后衰退经济的时间。

复苏阶段的经济表现有哪些？复苏阶段的表现有失业率持续降低、经济数据向好、企业数量走高、企业业绩增长性稳固。那么繁荣阶段呢？繁荣阶段是失业率处于低位、经济数据继续继续向好、企业经营现状增长性强。上图是失业率近30年的数据，从图表中能清晰分析出，现阶段的失业率处于的是高位还是低位呢？处于的是低位水平。再一次验证我们对经济处于复苏阶段或者繁荣阶段的观点。

那么，现在问题来了，如果美联储降息足够果断，幅度够大，能够延后经济衰退多久？我们认为，此举具有一定延后经济衰退周期阶段发生的时间，甚至能延后2年时间。但，此举改变后的经济问题，将会在金融危机、经济危机中给予最大的伤害。甚至是，利用激进的货币政策延后经济的衰退，致使在真正经济衰退阶段变得“无计可施”。

从2019年美联储对升降息的观点而言，预计2019年将降息2次，大概率为50个基点。对应在2017年、2018年时已经加息后的联邦基础利率，美联储尚有空间。我们认为美联储不会使出大幅降息的手段，现在经济基础处于复苏或者繁荣阶段，大幅降息的基础不存，应当是有效调节现在经济现状，有效促进经济的继续上行。

在没有出现实质性经济衰退阶段的情况时，美联储是不会大幅降息，甚至2019年降息以后，对经济有所改善的前提下，2020年将再次回到加息步调，有效调节金融对经济的影响，为下一次金融危机留下空间。

上图为月雇佣数同比增幅跌至负值图表，现在雇佣数同比负增长水平，诸多分析师对未来经济表示担忧。但是，我们认为进入负增长情况，经济并不会第一时间就进入衰退阶段。货币政策积极一些，能缓和经济水平，但过度激进，并不现实。雇佣数在2005年、2006年、2007年时分别出现了负增长情况，但是，在2008年时出现的经济衰退阶段。换句话讲，经济周期的实际发生并不是一出现经济的弱性发展就出现，还需要时间，达到投资过热而无力的程度才会发生。而真正的货币政策的激进执行，是在衰退阶段，而不是在繁荣阶段就过于激进。

总结：我们认为现在经济处于经济周期的阶段可能在：①、复苏至繁荣阶段；②、繁荣阶段。这两个阶段，不管是哪一个阶段，经济大概率不会执行过于激进的货币政策，当以稳为主。如果出现美联储降息足够果断、幅度够大，确实能延后经济衰退时间的到来，但该来的总会到来，这是经济周期所决定。而在经济复苏、繁荣阶段使用激进的货币政策，伤害的还是经济自身。虽能延后经济衰退的时间，但当步入经济衰退阶段，将会以更大的代价、更多的时间度过经济衰退阶段。