今日新股上市一览表：小熊电器开板价预测 看看你能赚多少？

　　发行概况一览表

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　点评：

　　1.公司简介

　　小熊电器诞生于2006年，是萌家电的创造者，也是萌生活的践行者，致力于为用户提供轻松、愉悦、可分享的品质生活。萌的品牌基因，令小熊不仅带给人轻松、愉悦使用体验，更让人、家电、生活有机融合，实现萌生活。小熊电器以萌家电为定位，坚持以用户为中心，以产品为核心，形成了完备的研发、生产与销售体系。核心品类酸奶机、电炖盅、养生壶、加湿器、电热饭盒、煮蛋器、豆芽机等长期占据市场重要地位。公司拥有经验丰富的研发团队和营销团队，多年来坚持不懈地提升自主研发能力，以出色的技术成就、卓然的产品品质，先后斩获300多项国家专利，引领小家电行业的产品创新。

　　2.行业信息、竞争格局

　　随着互联网渗透社会生活的每个角落，中国网民数量每年都以较快的速度增长，电子商务在中国得以迅猛发展，同时第三方支付平台及网络支付安全性的完善，网络购物行为已经由一种网络时尚逐步成为大众消费模式，渗透到各个阶层，并引发网民消费行为和消费理念的转变。中国电子商务研究中心(CECRC)发布《2017 年度中国电子商务市场数据监测报告》显示，2017 年中国电子商务交易额28.66 万亿元，同比增长24.77%。其中，2017 年中国网络零售市场交易规模达7.18 万亿元，相比2016 年的5.16 万亿元，同比增长39.15%，预测2018 年中国网络零售市场交易规模将达到9.39 万亿元。

　　随着近十来年电子商务的快速发展，互联网对企业生产经营的影响不断加强。公司运用互联网信息，深入研究消费者的生活方式及市场需求变化，精准把握小家电用户需求，快速响应并进行新品研发、设计;通过运用较强的技术创新实力、完善的采购管理体系实现产品量产;利用成熟的互联网销售体系快速推广产品，并及时获取线上消费者产品体验反馈信息，对产品进行优化升级，提升用户生活品质，以实现公司生产经营的良性循环。

　　公司创意小家电产品包括厨房小家电、生活小家电及其他小家电，其中细分品酸奶机、电动打蛋器、电热饭盒、加湿器、多士炉、煮蛋器/蒸蛋器等产品2017 年在天猫商城热销品牌榜排名第一。2017 年，公司荣获浙江日报报业集团和淘宝天下联合颁发的 金麦奖-2017 年度品质类大奖-家电类 和 金麦奖-最佳跨界合作品牌 ;同年，公司获得了颁发的 中国品牌奖 ，此外， 小熊 注册商标被国家工商行政管理总局认定为驰名商标。

　　

　　公司产品主要以 小熊 为自主核心品牌在国内市场进行销售，竞争对手包括美的集团、九阳股份、苏泊尔、天际股份和新宝股份等。

　　3.公司信息、核心竞争力

　　公司产品主要通过线上经销、电商平台入仓和线上直销方式在天猫商城、京东商城、唯品会和苏宁易购等主流电商平台和拼多多、平安好医生等新兴电商平台进行销售;同时，公司布局线下销售渠道以及出口销售，充分利用经销商或海外客户的资源和经验优势，将产品渗透至线下流通渠道，实施全渠道运营的销售模式，加速线上线下融合发展。

　　公司秉承 创意让生活更美好 的核心价值观，不断进行产品及品类创新，向消费者推出精致、创新、智能、健康的产品即创意小家电。自成立以来，公司坚持互联网思维、优异产品质量以及优质售后服务，把握行业快速增长的发展机遇及主流电商平台汇集的巨大用户流量，充分运用互联网高效率、低成本以及仓储物流技术发展迅速等特点，快速布局线上渠道，经过12 年的发展，成为 创意小家电 互联网 领先企业之一，公司或产品分别荣获 中国工业设计十佳创新型企业 、 中国设计红星奖 、 普拉格奖 、 AWE 艾普兰奖-产品奖 等国内知名奖项。

　　报告期公司研发费用投入占营收比在1.5%左右。2018 年6 月末公司研发技术人员共有158 人，具有较强的小家电产品研发经验，掌握多项生产工艺技术，在核心技术研发方面取得了丰富成果。目前公司有近300 款型号产品在售，拥有专利369 项。

　　4.财务状况

　　16-19年一季度，公司营收依次录得10.54亿、16.47亿、20.41亿和6.30亿，分别同比增长45.50%、56.17%、23.96%和34.63%。扣非净利润依次录得1.09亿、1.44亿、1.79亿和0.56亿，分别同比增长51.13%、31.96%、24.22%和34.91%。近几年毛利率在33%左右。

　　费用方面。销售费用18年2.86亿，同比增长15.74%;管理费用0.72亿，同比增长26.65%;财务费用0.03亿，基数并不大。

　　ROE方面。16-18年依次录得130.31%、75.77%和50.55%。趋势主要受负债率和周转率拖累。

　　资产方面。18年应收账款、应收票据合计0.69亿，同比增长82.25%;存货3.13亿，同比增长25%。负债方面。应付账款、应付票据合计4.24亿，同比增长71.15%。公司现金流还可以。

　　截止2019年3月末，公司账面货币资金2.43亿，长期借款0.11亿。

　　5.募投项目

　　公司拟募集资金总计10.79亿。分别用于小熊电器创意小家电生产建设(大良五沙)项目5.27亿、小熊电器智能小家电制造基地项目3.13亿、小熊电器创意小家电生产建设(均安)项目1.59亿、小熊电器研发中心建设项目0.37亿、小熊电器信息化建设项目0.43亿。

　　6.风险点

　　 萌 系市场空间能够养多大的一头 熊 ，市场空间暂未可知，能者得之。

　　7.结论

　　目前在电商领域，以 萌系 家电为主打的企业并不多，公司的精准的市场定位使其获得了独特的竞争优势，硬是在白电行业大格局已定的情况下切出了一块属于自己的蛋糕——萌系小家电。公司在互联网平台的年轻人中获得了巨大的市场，业绩稳定增长，现金流很好，唯一需要注意的是美的这样的巨头在未来对其的竞争压力，建议重点关注。

　　免责申明：以上预测仅供参考，不作为买卖依据，据此操作，盈亏自负!