如果多买几只股票就是“分散投资”吗？-随便找财经网

　　不要把鸡蛋放在同一个篮子里面，但是也不要放在太多的篮子里。

　　这句话是1981年诺贝尔经济学奖得主詹姆斯·托宾所说，也是当前投资界最流行的分散投资、组合投资理念最喜欢的一句诠释话语。但是太多的人只记得这话前半句，而有意无意的忽略后面半句。从而在很多投资者的认知中留下分散投资就是多买几只股票，甚至是越多越好，今天咱好好说说分散投资和股票多寡的关系。

　　风险

　　1、什么是风险？

　　要想说明白分散投资，那我们的先了解什么是风险？

　　在金融学里，风险被定义为资产价格的波动率，或者是统计上的价格变化标准差。价格波动大，风险也大，反之亦然。

　　分散投资的本质，就在于分散风险。它谋求的是多种风险之间的一种妥协。因此无论发生何种情况，投资者不会倾家荡产，血本无归。

　　就股票投资而言，风险是指股票价格在未来的运行中所面临的不确定性，不确定会带来投资者本金丧失的可能性。即我们简化的一句、耳熟能详的股票投资最大的风险就是不确性。

　　例如：当下新冠肺炎在全球多个国家蔓延，对全球经济究竟会产生多大的影响和冲击，会带来哪些社会问题等等，这是无法提前预知，这种未知就体现在全球股市暴跌上，这就是风险。

　　2、认知误区—风险不能分散

　　实际上，我们所的分散投资，从而分散风险，这种表述是极其不正确的。风险理论上是不能分散的，风险只能对冲。

　　举个例子：假设投资者买了乐视网100万，其潜在的风险就是损失这100万本金，不管你买了多少股票，乐视网退市这个事实出现，其损失100万的风险就不会分散。

　　就单一股票而言，风险并没有分散，只是投资将单一股票的风险敞口缩小而已。

　　何为分散投资？

　　前面我们说了风险的定义，分散投资的目的并不是分散风险，而是对冲风险，同时缩小了单一股票面临的风险敞口。

　　1、分散投资

　　分散投资也称为组合投资，是指同时投资在不同的资产类型或不同的证券上。

　　分散投资相对单一证券投资的一个重要的好处就是，分散投资可以在不显著降低收益的同时降低风险。这也意味着通过分散投资我们可以改善风险和收益比率。

　　实行分散投资的意义就在于降低投资风险，保证投资者收益的稳定性。因为一旦一种证券不景气时另一种证券的收益可能会上升，这样各种证券的收益和风险在相互抵消后，仍然能获得较好的投资收益。

　　例如：投资现在预判到本轮牛市的科技牛，但是科技股那么多，5G、新能车、芯片、消费电子等等，于是投资这就买入每一细分行业的龙头形成一个组合，这就是分散投资。这也是为什么最近科技创新类基金秒光的产生的原因。

　　2、分散投资的特点

　　分散投资的特点总结成一句话就是：降低风险的同时，还能取得不错的收益。

　　降低风险体现在一是但一股票风险敞口降低，其次不同股票之间负相关时收益与亏损抵消，从而降低整个投资组合的风险。

　　如上图所示：即有医药类个股，也有5G，还有是有开采等，油价暴跌影响石油开采设备，但是占比很低，即使出现跌停，于整个基金而言影响甚微。再比如，新冠病毒让格力电器销售受阻，但是同组合中的医疗个股的上涨完全可以对冲格力的下跌。

　　这样来看，整个组合的收益会保持在一个合理的水平之上，但是风险成倍的下降了。

　　3、分散投资的缺点

　　（1）风险风险，也就降低理论上最大的收

　　普通投资者仅那三瓜两枣的资金，本金较少，如果为了分散风险，买了太多的股票，最后取平均收益，甚至低于平均收益，那是不可取的做法，毕竟大多数人而言，实现财务自由更多是需要一些运气和冒险。

　　（2）分散精力

　　很多投资者买的股票实在太多了。投资者亏钱的很大一个原因就是持股太多。

　　问题是投资者压根不了解买的那十几个票的公司状况。吧知道这些公司的资产负债情况、主营业务还有高管经营风格么。一般人多半是没时间了解的。这样情况下的分散投资和盲投博没大区别。

　　买多只股票不等于分散投资

　　分散投资的关键是分散风险，而多只股票强调的多寡，这两者没有太大的逻辑关系。

　　为什么说买多只股票不是分散投资呢？

　　1、股票的相关性

　　所谓相关性就是股票之间的逻辑关系和联动关系，并不是股票越多风险越低。

　　举个例子：当前市场的热点是口罩，你全仓买入十只口罩概念股，这不是分散投资，，因为一旦口罩供过于求，十只股票也可能同一天跌停，这没有分散风险。

　　2、资金的分配

　　在股票投资中，分散投资还涉及到一个资金配置的问题，既不是平均分配，也不是随心所欲，而是一整套科学系统的资产配置，如果不考虑资金分配问题，买再多的股票也不能分散风险。

　　例如：同时消费类基金，为什么很多基金经理将茅台超配呢？几乎都是顶格买入其基金财产的10%。而很多散户投资者买了10来自只股票，其资金配置是随机的，神奇的是，他们的重仓股往往跌得最惨。

　　正确的分散投资

　　既然分散投资分散了风险也降低了收益，看起来还是不错的投资方法，那怎样才是正确的分散投资姿势呢？

　　1、期限分散

　　所谓期限分散就是投资者在构建组合时，要长期股票、中期股票和短线交易投机股票相互搭配，保持整个账户的灵活性。

　　比如我的账户，持有华兰生物已经快四年了，同时还持有计划两年左右的5G设备龙头，当然还有小部分的风口股票，比如口罩、网红以及新能车等等，这些股票的交易周期是长短搭配的，绝不是买入不管长期持有。

　　2、行业分散

　　在A股市场，行业轮动特征相当明显，且我从业15年来看，几乎所有行业都有机会，行业轮动速度相当快，一天一个热点，个股的选择上难度较大，但是从行业角度大概率是错不了的。比如近期行情，那就在科技创新主题下，在配置小部分周期类基建即可。

　　3、大小盘股分散

　　A市场大小盘风格也同样鲜明，前几天水泥建材、一带一路等周期类表现抢眼，科技调整，但是今天恰好反过来。

　　4、地域分散

　　在A股市场，股票地域性特征非常明显，有些地区是投资禁区，有些则是热门概念，几乎每一次行情都有该地区股票参与。

　　举个例子：在震荡弱势中，西藏板块就往往联袂而动，再比如是不是炒地图行情，那买入上海本地股搭配深圳本地股，大概率是取得超额收益的。

　　5、买入时间分散

　　这其实是一个资金管理问题，不要将资金一把梭买入一批股票，要保持连续性，资金要有一定的流动性。

　　总之，分散投资绝不是多买几只股票那么简单，分散投资是一个系统工程。投资者如果认为多买股票就是分散投资，那我建议你直接买指数好了，因为指数足够分散，不是吗？

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