货币政策传导初现成效 四月LPR大概率下调

　　在经历了1月停摆、2月宅家，3月复工后，新冠疫情对经济的影响仍在持续。而在国外，新冠疫情肆虐，海外经济受到极大影响，这也导致虽然国内的出口企业已经复工复产，但却面临订单取消、库存增加的问题。

　　3月30日，中国人民银行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.20%，这也是时隔一个月后，央行再次重启公开市场操作。与上次中标利率相比，本次利率直接大幅度下调20BP，也是近年来公开市场操作中标利率下调幅度最大的一次，此前多是下调5、10BP。

　　多位金融业分析师告诉21世纪经济报道记者，本次降息是对3月27日政治局会议要求“引导贷款市场利率下行”的落实，而从过往的历史记录来看，利率调整大都是同步的，也就是说未来MLF与LPR利率也将同步下调，预计一年期LPR可能下调20BP至3.85%。

　　3月30日，随着季末来临，银行间市场资金价格出现微幅抬升，具有标志性意义的DR007加权利率报2.1049%，较上一交易日小幅上行；隔夜、一周、两周等短期Shibor出现小幅上涨，其中一周Shibor上涨39.40BP报2.1630%。

　　银行间市场流动性宽松依旧

　　“春节过后，银行间资金市场流动性一直十分宽裕，3月中隔夜资金价格很多时候都保持在1附近，3月20日低至0.7%，DR007利率更是低至0.79%，比央行公开市场操作利率还要低很多，这都是我从业10年来首次见到。”广东地区某股份分行资金交易员对21世纪经济报道记者表示，“因为季末，今天利率有一点抬升，但依然很低，DR001价格为1.3%左右，DR007也就在2%附近。”