新股豪森股份787529申购价值分析

　　10月28日豪森股份（787529），深耕于汽车智能生产线领域，价格20.2元，上限0.9万股，市盈率75.8倍。

　　主营业务

　　发行人是一家智能生产线和智能设备集成供应商，主要从事智能生产线的规划、研发、设计、装配、调试集成、销售、服务和交钥匙工程等。公司的产品首先在公司现场完成整条产线的装配和调试，通过客户的预验收后发货至客户现场，在客户现场完成智能生产线的装配和调试，并通过客户的终验收，最终完成满足要求的智能生产线。

　　新股亮点

　　公司一直都重视技术研发，多年来深耕于汽车装备领域，积累了丰富的技术经验，具备技术优势：公司自设立以来即专注于汽车装备领域，多年来，公司通过项目的成功实施及研发、设计及系统集成技术经验的积累，经集成创新、引进消化吸收再创新乃至原始创新，已经系统掌握发动机智能装配线、变速箱智能装配线和动力锂电池智能生产线等汽车产业智能生产线，在汽车智能装备领域有深厚的技术积累，并掌握其核心技术，技术水平受到国内外一流客户的认可

　　凭借领先于国内的智能化装配技术和工艺，公司收获了市场的青睐，具备口碑及客户资源优势：公司为全球客户提供领先、可靠的智能化装备、装配技术及成套定制化产品的综合解决方案，满足全球制造业精益、高效和柔性作业需求，公司不断为客户提供高品质的自动化、柔性化、信息化和智能化的产品及服务。凭借多年积累的技术优势和品牌优势，公司获得了世界一流的客户认可，产品遍及国内知名汽车生产基地，为上述国内知名厂商建成多条装配线，与客户建立了良好的长期合作关系。

　　本次募集资金投资项目为新能源汽车用智能装备生产线建设项目、新能源汽车智能装备专项技术研发中心建设项目和偿还银行贷款项目。

　　a）新能源汽车用智能装备生产线建设项目建成达产后，项目年均营业收入可达132，743.36万元，年均净利润可达12，705.19万元;b）新能源汽车智能装备专项技术研发中心建设项目有利于创造良好的研发环境，加快自主研发的进程，有利于满足客户定制化需求，增强客户粘性;c）偿还银行贷款项目有利于降低资产负债率，节约利息支出和提高盈利能力。

　　财务状况

　　业绩情况：2017年-2019年底，公司的营业总收入分别为65，457.66万元、81，694.63万元、105，089.60万元，2017-2019年的年均复合增长率为26.71%，归母净利润分别为1，582.21万元、2，813.60万元、3，410.86万元，2017-2019年的年均复合增长率为46.82%。

　　结论

　　一个上市前就被控制人掏空的垃圾公司，虽然拿现在最火热的新能源车做噱头，但实际上，公司电动车业务收入19年大幅下滑，不建议关注。