新股铭科精技001319申购价值一览

　　铭科精技（001319）发行价格14.89元，发行市盈率22.98倍，行业市盈率26.23倍。

　　公司简介

　　铭科精技控股股份有限公司成立于2005年，专业从事精密冲压模具和金属结构件的研发、生产和销售，拥有优秀的模具设计开发能力、模具制造技术和精密冲压技术，主要为汽车、办公设备、电子产品及建筑消防等行业客户提供精密冲压模具和金属结构件。

　　行业和竞争：

　　（一）模具是用来制作成型产品的工具，是制造业中不可或缺的基础工艺装备。使 用模具进行规模生产，在大幅提高生产效率、降低生产成本的同时，可以保持较 高的产品加工精度和产品一致性。目前，汽车、办公设备、电子产品、机电设备、 建筑消防等行业中众多零部件均使用模具成型。模具的设计和制造水平直接决定 了所生产零部件的生产良率、生产效率、材料利用率。随着全球经济的发展，模具市场总体规模处于稳定增长的状态。全球模具市 场规模从 2011 年的 909 亿美元增长至 2018 年的 1，200 亿美元，年复合增长率为 3.53%。以中国、印度为代表的发展中地区，自身经济处于高速发展阶段，对模具的需求量庞大。受益于汽车、能源、电子、信息等行业的需求扩张以及新兴技 术的快速发展，全球市场模具需求量有望进一步扩大。根据国外知名机构 StrategyR 预计，2020 年至 2027 年全球模具市场规模预 计保持 4.8%的复合增长率。

　　相比国际模具发展历程，我国模具行业发展起步较晚。我国现代模具工业起 步于 20 世纪 70 年代末，经过初始阶段的外部技术引进、内部消化吸收，目前我 国模具产业已进入自主研发、技术创新的发展阶段，实现了模具制造工艺快速提 升、模具企业技术水平和专业生产能力大幅增强。模具制造技术达到或接近国际 先进水平，国际竞争力显著增强。随着模具产业的发展和下游应用场景增多，我 国模具行业销售收入持续增长，2019 年我国模具行业销售收入为 3，416.14 亿元， 2011 年至 2019 年复合增长率为 8.50%。随着我国模具产业工艺装备水平、设计水平及制造水平的不断提升，国内部 分领先模具厂商的产品质量和性能已达到或接近国际先进水平，国外厂商出于对 整体生产成本的考虑，将模具的采购重心逐步向中国转移，为我国模具企业扩大 生产规模、提升在国际市场占比提供了重要机遇。根据国外知名机构 StrategyR 预计，2020 年至 2027 年全球模具制造市场预 计复合增长率为 4.8%，其中中国市场预计复合增长率为 7.5%。中国模具制造市 场规模占全球比重将持续上升。

　　受益于汽车改款和换代频率加快，汽车模具市场规模持续增长，对模具厂 商提出了更高的要求 ，随着市场竞争加剧，全新车型和改款车型投放频率加快 随着行业竞争加剧，为保持品牌影响力，各汽车厂商选择加快新车型和改款 车型投放频率，以产品升级换代来吸引更多消费者。随着汽车改款及换代频率的加快，新车型投放增加，相应带动上游汽车模具 行业的发展。

　　2021 年，我国机动车新产品注册数量为 33，358 个，同比增长 21.13%，2018 年至 2021 年年复合增长率为 27.78%。我国新车型投放增加较多，上游模具行业 发展潜力巨大。受益于汽车改款和换代频率的加快，我国汽车模具市场持续稳定增长。根据 智研咨询相关数据，我国汽车模具行业市场规模从2013年的638亿元增长至2019 年的 1，067 亿元。受汽车排放标准切换、中美贸易摩擦等因素影响，2019 年我国 汽车模具市场规模较 2018 年小幅下降，但不改行业长期增长趋势。