新股必易微787045投资价值及行情分析

　　必易微（股票代码：688045，申购代码：787045）将于5月17日进行网上申购，发行总数为1726万股，网上发行440万股，发行价55.15元/股，发行市盈率：16.24倍。

　　公司简介

　　公司主营业务为电源管理芯片的设计和销售，产品主要应用于 LED 照明、通用电源和家电及 IoT 等领域。目前公司在产的电源管理芯片规格型号 700 余款，已成为主要的全方案电源管理芯片供应商。公司产品性能和品质已通过大批量生产和知名品牌市场销售验证，在 LED 照明领域已与国内外知名企业如得邦照明、飞利浦、佛山照明、凯耀照明、莱福 德、朗德万斯、雷士照明、立达信、阳光照明和 Yeelight 等建立了长期合作关系;公司在通用电源管理领域实现了产品性能升级，已服务的终端客户主要包括安克 创新、奥海、传音控股、帝闻、公牛、坤兴、努比亚、诺基亚、欧陆通、天宝和 紫米等;公司在家电及 IoT 领域已与知名企业如奥马、海尔、和而泰、九阳、美 的、苏泊尔、TCL、拓邦股份、小米和小熊等开展合作。

　　行业前景

　　集成电路是一种微型电子器件，简称“芯片”，是指将电路中所需的晶体管、二极管、电阻、电容和电感等元件通过布线互连，制作在半导体晶片或介质基片上，然后封装在管壳内，成为具有所需电路功能的微型电子器件。

　　2021 年中国集成电路产业销售额为 10，458.3 亿元，同比增长 18.20%。其中，设计业销售额为 4，519.0 亿元，同比增长 19.60%。

　　电源管理芯片广泛应用于电子产品和设备中，是模拟集成电路最大的细分领 域。同时伴随着物联网、新能源、人工智能、机器人等新兴应用领域的发展，电 源管理芯片下游市场迎来了新的发展机会，全球电源管理芯片市场规模将保持高 速增长，其中以中国内地为主的亚太地区的需求是未来最大成长动力。根据 ICInsights 的数据，以出货量计算，2019 年电源管理模拟器件约占集成电路市场 总体规模的 21%，排在所有集成电路种类的第一名，出货量约为 639.69 亿颗， 超过排名第二和第三名类别出货量的总和。受益于 5G 通信、物联网、智能家居、 汽车电子、工业控制需求拉动，2015 年-2018 年全球电源管理芯片市场从 191 亿美元发展到 250 亿美元，到 2026 年全球电源管理芯片市场规模将达 到 565 亿美元，2018-2026 年复合增长率为 10.73%。

　　目前，我国电源管理芯片行业正处于高速发展的进程中，无论从全球电源管 理芯片的市场份额情况，还是从国内市场的主导者看，国内芯片设计企业主要竞争对手仍是国外的行业龙头企业。

　　国内主要电源管理芯片设计公司在我国电源管理芯片的 市场占有率合计为 6.93%，市场占有率较低，国产替代空间广阔。