职场中的股权激励实施情况近六成被调研者所供职

职场中的股权激励实施情况近六成被调研者所供职

核心结论

| 在工作场所实施股权激励

?近60%的受访者供职于有股权激励计划的公司；48.5%的受访者持有现值低于50万元的奖励

? 年薪百万以上的专业人士中，51.85%的受访者股权价值在100万到1000万之间；产品经理获得激励比例最高，或成为最大赢家

?40%以上的受访者无法感知股权的激励作用；72%的受访者不了解股权激励的实现过程

| 三大资本市场高管薪酬与股权激励实践研究

? 香港上市公司CEO现金薪酬持续领先；房地产和医疗保健行业的薪酬最高

? A股上市公司股权激励计划渗透率较10年前翻了两番；限制性股票是一种常用的激励工具

? 在美上市的中国公司给予CEO的激励股中位数为总股本的0.77%，远高于A股和香港上市的中国公司

| 案例分析

?中芯国际：对于在多个资本市场上市的公司，可以参考中芯国际的做法，多地借用不同的政策，采用差异化的激励对象，实现激励覆盖面更广，实现不同的激励导向和目标。

? 快手：股票期权不仅可以让受让人享受公司市值增长带来的期权价值升值，还可以避免公司股权结构频繁变动，保持控制权稳定。是非上市公司常用的股权激励工具。

? 明源云：借助信托架构，可以灵活设定员工入职、退出和利润分配的时间节奏，将激励股份对应的投票权留在受托人手中，从而实现实现公司控制权的稳定。

报告摘录

| 在工作场所实施股权激励

1、近60%的公司有股权激励计划，期权是非上市公司最重要的激励工具

目前有58%的受访者供职于有股权激励计划的公司，占比接近60%。在获得股权激励的受访者中我国上市公司发布股权激励计划对股价影响的实证分析，58%的受访者目前供职于尚未上市的公司，期权是最常见的激励工具（持有者人数占65.31%）。

对于非上市公司而言，期权在授予时不会对公司股权结构产生直接影响，不需要复杂的股权变动，可以灵活设定行权时间点，因此成为非上市公司最常用的股权激励工具。

对上市公司而言，由于公司经历了快速成长期我国上市公司发布股权激励计划对股价影响的实证分析，员工期权的成长空间变小，上市后存在破盘或估值倒挂的风险；相比之下，限制性股票由于没有行权价格，并且被授予激励的员工有更多的福利空间，因此成为上市公司较为常用的激励工具。

2、所有职能岗位中，产品经理股权激励占比最高，采购部门被忽略

从具体岗位分布来看，产品经理中，获得股权激励的产品经理比例高达49.39%，位居首位。在公关/营销/策划方面，获得股权激励的人数比例位居第二，达到39.64%。设计排名第三，占比36.36%。

值得注意的是，采购部门获得股权激励的比例远低于其他岗位（14.85%），而“不持有也不期望未来有”的比例高于其他职位（44.68%）。这一结果表明，与其他部门相比，采购部门属于股权激励所忽视的部分。

调查数据还显示，采购部门“期望获得股权激励”的比例也高于其他部门。这反映了采购部员工对自身价值的认可度较高，这与股权激励的结果有些不相符。

如何平衡不同部门之间的股权激励比例，让认真负责的优秀员工感受到公司的关注，共同享受公司成长的红利，是管理层在设计股权激励方案时需要重点关注的问题。

3、大部分员工相信股权激励的价值，但也关注少数对股权激励价值持否定态度的员工

近68%的受访者表示强烈/非常认同“股权激励可以让员工享受公司成长的红利”，超过半数的受访者愿意相信股权激励是普通人实现的重要机会财务自由。

同时，仍有部分员工认为股权激励是公司的“大蛋糕”，只是招人的诱饵。企业要做好股权激励价值向员工的传播工作，避免员工对股权激励产生错误的预期，导致实施效果打折扣。

此外，可视化的激励管理工具也很重要。如果员工在股权激励实施过程中能够更直观地了解自己手中股权的价值，就会更加感受到个人与公司价值的联系，让激励效果变得切实可见。

| 三大资本市场高管薪酬与股权激励实践研究

一、在港上市中资企业CEO现金薪酬水平继续领跑三大资本市场

2020年，在A股、香港和美国上市的中国公司CEO的现金薪酬中位数将分别达到76万元、181万元和78万元。

在港上市的中资企业CEO的现金薪酬水平继续领跑三大资本市场，薪酬水平连续三年稳步提升。虽然 A 股上市和美国上市的中国公司 CEO 的现金薪酬中位数略有波动，但总体变化并不显着。其中，A股上市公司小幅下滑，而在美国上市的中国公司则较往年有所增加。

2、A股股权激励渗透率持续上升，但仍明显低于中国企业赴港赴美上市的股权激励渗透率

股权激励计划在三大资本市场的渗透率持续提升，总体增长趋势保持稳定。2020财年，A股上市公司股权激励计划渗透率比10年前翻了两番，从不足10%提高到40%；香港和美国上市公司股权激励计划渗透率分别达到65%和87%。%。

3、信息科技和医疗两大热门A股行业CEO长期激励价值中位数高于市场中位数

在现金薪酬水平高位提升的基础上，2020年A股热门的信息技术和医疗保健行业CEO奖励价值中位数分别为461万元和631万元，高于行业——全资274万元。

作为2020年最受欢迎的两个行业，A股信息技术和医疗健康行业的长期激励渗透率连续三年高于市场水平。2020年A股全行业长期激励渗透率达到40%，信息技术行业和医疗健康行业长期激励渗透率达到56%和44%。

| 案例分析

1、采用快手股权激励计划

快手招股书显示，自成立以来，快手已批准并通过了三项股权激励计划，其中包括2018年2月6日通过的“上市前员工持股计划”和2021年1月18日通过的一项。” IPO 后股票期权计划”和“IPO 后限制性股票计划”（这两个 IPO 后股权激励计划尚未授予任何股权激励）。

二、来自快手股权激励计划的启示

1) 激励工具

上市前，快手的股权激励主要是股票期权，上市后引入了限制性股票（至今未向社会公开），这与目前大多数新经济公司的激励选择较为一致。

股票期权在行权前无需转让股份，使受让人能够享受公司市值增长带来的期权价值升值，避免公司股权结构频繁变动，保持控制权的稳定性，这在非上市公司中很常见。股权激励工具。

公司上市后，由于要求港交所的股票期权行权价格与当前公司股价一致，增值率往往较为有限，激励效果会打折扣。因此，低成本甚至零价值的限制性股票成为上市公司。一种激励普通员工更频繁使用的工具，股票期权更多地用于激励高级管理人员继续把公司做大做强。

2) 激励人

招股书显示，截至2020年9月30日，快手全职员工19941人，其中股权激励员工7020人，占比35.2%。与大多数新经济公司相比，授予比例并不高。低的。此外，在快手上市后不久，公司为每位正式员工发放了100份“阳光奖”，可见快手在以股权激励员工方面较为慷慨。

3) 赠款数量

根据《IPO前员工持股计划》，快手可发行的最大股份数量为711,946,697股，约占公司总股本的17%。

根据香港联交所的规定，上市前的股权激励计划可以豁免香港联交所上市规则第十七章，但上市后的股权激励计划不能豁免。

快手“IPO后员工持股计划”对港交所上市规则第十七章授予的最大股份数量有明确限制，包括授予的股票期权下发行的股份总数不得超过超过上市日发行的股份数量。10%的股份，已授出但尚未行权的股票期权的已发行股份总数不得超过已发行股份的30%，个人授出限额为已发行股份总数的1%在 12 个月内。