央行公布结构性货币政策工具介绍:发挥精准滴灌杠杆撬动作用的工具

央行公布结构性货币政策工具介绍:发挥精准滴灌杠杆撬动作用的工具

中国经济网北京8月19日电 中国人民银行官网今天公布了结构性货币政策工具介绍。央行表示，我国结构性货币政策工具是中国人民银行引导金融机构信贷投资、发挥精准滴灌和杠杆作用的工具。降低企业融资成本。结构性货币政策工具兼具总量功能和结构功能。一方面，结构性货币政策工具建立激励相容机制，将央行资金与金融机构对特定领域和行业的信贷投放挂钩，充分发挥精准滴灌在实体经济中的作用。独特的优势；另一方面，

目前有10个结构性货币政策工具，分别是：长效工具、再贷款支农、再贷款小支、再贴现；阶段性工具、普惠小微贷款支持工具、抵押补充贷款、碳减排工具支持工具、支持煤炭清洁高效利用专项再贷款、科技创新再贷款、普惠型养老金专项再贷款，以及运输和物流专项再贷款。

结构性货币政策工具简介

一、概述

近年来，中国人民银行认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，充分发挥货币政策工具在数量和结构上的双重作用，重点支持重点领域普惠金融、绿色发展、科技创新等国民经济薄弱环节服务经济。高质量发展逐步构建了适合我国国情的结构性货币政策工具体系。

（一）充分发挥总量和结构双重作用，促进信贷总量稳定增长

我国结构性货币政策工具是中国人民银行引导金融机构信贷投资，发挥精准滴灌和杠杆作用，支持金融机构加大特定领域和行业信贷投资的工具。再贷款或资本激励。，降低企业融资成本。

结构性货币政策工具兼具总量功能和结构功能。一方面，结构性货币政策工具建立激励相容机制，将央行资金与金融机构对特定领域和行业的信贷投放挂钩，充分发挥精准滴灌在实体经济中的作用。独特的优势；另一方面，结构性货币政策工具具有基础货币供给功能，有利于保持银行体系流动性合理充裕，支持信贷稳定增长。

（二）建立多部门联动工作机制，形成政策合力

结构性货币政策工具建立了“金融机构自主放贷、台账管理、人民银行事后还款、总量定额、相关部门明晰目的、抽查抽查”的机制，将两个台账联系起来金融机构贷款和央行再贷款。”，有利于鼓励金融机构优化信贷结构，实现精准向绿色发展、科技创新等领域倾斜的效果。

一是中国人民银行按照“先贷后贷”的模式向金融机构提供资金，而不是直接向企业发放贷款。金融机构按照市场化和法治化原则，独立向企业发放贷款，管理台账，然后向中国人民银行申请再贷款或激励资金。提供激励资金。

二是由行业主管部门确定支持的领域或行业范围。依托国家发改委、科技部、工业和信息化部、生态环境部、交通运输部、国家能源局等行业主管部门的产业基础，利用现行金融部门统计制度或建立专项台账，明确贷款支持的领域或行业范围，充分发挥各自优势，形成政策合力。

三是建立事后验证和纠错机制。行业主管部门和财政部门将在事后进行抽查，并跟进审计监督和社会监督。如发现金融机构贷款账户超出支持范围，将采取补足账户差额、追回贷款等措施，避免金融机构非法套利。贷款资金。

（3）丰富的工具箱，精准滴灌到实体经济

现有结构性货币政策工具可分为以下三个维度：

一是长期工具和阶段性工具。长效工具主要服务于普惠金融长效机制建设，包括支农支小再贷款、再贴现等。阶段性工具有明确的实施期限或退出安排，除支持农业和小企业的再贷款和再贴现外，其他结构性货币政策工具都是阶段性工具。

二是总公司管理工具和分公司管理工具。中国人民银行总行主要管理阶段性工具，具有“快进快出”的特点，为全国性金融机构确保政策高效执行、及时退出。除普惠小微贷款支持工具外，阶段性工具均为总行管理的工具。分行主要管理长效工具，如支农小微再贷款、再贴现等，也有周期性工具，如普惠型小微贷款支持工具，以地方企业金融为特征。机构确保政策贴近基层和包容性。

三是提供资金再贷款工具和激励资金提供工具。提供再贷款资金的工具要求金融机构先向特定领域和行业提供信贷支持，中国人民银行再根据金融机构信贷发行量的一定比例提供再贷款资金。普惠性小微贷款被排除在结构性货币政策工具之外。此模型在支持工具之外使用。提供激励资金的工具要求金融机构继续向特定领域和行业提供信贷支持，中国人民银行将根据金融机构信贷余额增量的一定比例提供激励资金。

二、具体工具的介绍

1. 再融资支农。自1999年起，向地方法人金融机构发放支农再贷款，引导其扩大涉农信贷，降低“三农”融资成本。分配对象为农村商业银行、农村合作银行、农村信用社和村镇银行。对符合条件的贷款，按贷款本金的100%拨付。这是一个长期的工具。

2.小??额支持再贷款。2014年以来，向地方法人金融机构发放中小企业再贷款，引导其扩大对小微企业和民营企业的贷款，降低融资成本。发行对象包括城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和民营银行。对符合条件的贷款，按贷款本金的100%拨付。这是一个长期的工具。

3.再贴现。再贴现是中国人民银行对金融机构持有的贴现票据进行贴现的业务。1986年成立，2008年开始发挥结构性作用，主要用于支持扩大涉农、小微企业和民营企业融资。对象包括全国性商业银行、地方法人银行和外资银行等符合贴现条件的银行业金融机构。这是一个长期的工具。

4.普惠型小微贷款支持工具。根据国务院常务会议决定，2021年12月，中国人民银行将打造普惠型小微贷款支持工具，支持地方法人金融机构，按余额的2%给予奖励资金向其发放的普惠性小微贷款增量。，鼓励普惠性小微贷款持续增加。目前的实施期为 2022 年至 2023 年 6 月末，按季度运行。它是一个分阶段的工具。

5、抵押补充贷款。2014年，中国人民银行创设抵押补充贷款。抵押补充贷款主要服务于棚户区改造、地下管廊建设、重大水利工程、“走出去”等重点领域。发行对象为开发银行、农业发展银行和进出口银行。对于属于支持领域的贷款，将按贷款本金的 100% 提供资金。它是一个分阶段的工具。

6. 减碳支持工具。根据国务院常务会议决定，2021年11月，中国人民银行、国家发展改革委、生态环境部将创建碳减排支持工具，下发给21家国家级金融机构，明确支持清洁能源、节能环保、碳减排三大技术。减碳的重点领域。对符合条件的贷款，贷款本金的60%由低成本资金支持。目前实施期限为2021年至2022年底，按季度运行。它是一个分阶段的工具。

7.支持煤炭清洁高效利用专项再贷款。根据国务院常务会议决定银行贷款箱工具，2021年11月，中国人民银行会同国家发展改革委、国家能源局设立专项再贷款支持清洁高效煤炭的利用。国家金融机构，明确支持煤炭规模化清洁生产和清洁燃烧技术应用等七大煤炭清洁高效利用领域，支持煤炭开发利用和提高煤炭储备能力。对符合条件的贷款，贷款本金100%由低成本资金支持。目前实施期限为2021年至2022年底，按月运行。它是一个分阶段的工具。

8.技术创新再融资。根据国务院常务会议决定，2022年4月，中国人民银行会同工业和信息化部、科技部设立科技创新再贷款。向21家全国性金融机构下发，明确支持“高新技术企业”和“专精特新中小企业”。、国家技术创新示范企业、制造业单项冠军企业等技术创新企业；对符合条件的贷款，按贷款本金的60%提供低成本资金支持，按季度运行。它是一个分阶段的工具。

9、普惠型养老金专项再贷款。根据国务院常务会议决定，2022年4月，中国人民银行、国家发展改革委设立普惠养老专项再贷款，向7家全国性金融机构发放包括开发银行、进出口银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和交通银行。，明确支持符合标准的普惠型养老机构项目银行贷款箱工具，初步选择浙江、江苏、河南、河北、江西5省开展试点；该期限暂定为两年，每季度运行一次。它是一个分阶段的工具。

10、交通物流专项再贷款。根据国务院常务会议决定，2022年5月，中国人民银行、交通运输部设立交通运输物流专项再贷款，发放给农业等7家全国性金融机构。国家开发银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行。，明确支持道路货运经营者和中小微物流（含快递）企业。对符合条件的贷款，贷款本金100%由低成本资金支持。目前实施期限为2022年，并且每季度进行一次操作。它是一个分阶段的工具。