第五批拟中标6个产品2020年度药品品种均是外企主导品种

第五批拟中标6个产品2020年度药品品种均是外企主导品种

2021年6月23日，第五批国家药品集中采购在上海开标，中标结果已在上海阳光医药采购网公示。62个集中采购品种共计中选61个，平均降价56%。从市场反应来看，6月24日，医药股股价普遍下跌，中标司太立股价跌停。

那么，中标后股价为何下跌？中立与不中立对企业有何影响？

为什么中标后股价下跌？

券商研报指出，本次集采对药企的影响逐渐转正。本次集中采购的药品品种，此前大多为外资企业垄断。国产替代下，外资药企受集中采购的负面影响最大，而中国药企则是受益者。

即便如此，不少中标企业的股价近期都不太好看。从以往的中标企业来看，有企业直言，由于中标失败、中标后产品价格下降，公司可能面临经营业绩放缓甚至下滑的可能。换句话说：在或不在是一个问题。

那么，中标者的反应是什么？

恒瑞医药公告，拟在第五次全国药品集中采购中中标6个产品。与原中标价格相比，此次中选的6款产品价格将大幅下降，可能会对销售业绩造成一定压力，但有利于提高药品的可及性，减轻患者的用药负担。

恒瑞医药2020年计划中标6个产品中标后是否可以谈价，销售总额255726万元，占公司2020年营业收入的9.22%。收入比例为7.87%。

科伦药业拟竞标11个品种。其公告称，上述产品购买协议的签订等后续事项仍存在不确定性，对公司未来业绩的影响。若公司后续签订采购合同并实施，将进一步扩大相关产品的销售，提高市场占有率，提升公司品牌影响力，对公司未来经营业绩产生积极影响。

浙江司太立药业股份有限公司公告，其控股子公司上海司太立药业有限公司（以下简称“上海司太立”）参加国家药品监督管理局组织的药品集中采购和使用联合采购办公室。国家联合采购办公室（以下简称“联合采购办公室”））组织了第五批国家药品集中采购的招标工作，其中上海司太立公司的产品碘海醇注射液和碘克沙醇注射液拟入选本次集中采购。

根据其公告，若上海司太立后续签订采购合同并实施，将有助于上述产品快速打开国内销售市场，提高公司市场占有率，促进公司制剂业务的进一步发展，并提升公司在X射线造影剂领域的知名度。公司的市场竞争力对公司未来经营产生积极影响。

集中采购常态化后应避免红海市场同质化

从本次集中采购的中标情况来看，中信证券研报指出，竞争厂商众多的品种价格大幅下调。在本次集中采购中，通过部分品种审评的厂家较多。其中，有24、15和14、8、8。其中，齐鲁的利伐沙班（10mg）以98%的降价成功击败原厂拜耳。降价幅度相对适中。受评的替硝唑口服缓释剂型只有3种，丽珠集团仅降价9%就中标。

有业内人士在某论坛上指出，同质化程度高的产品，未来必须降价。此次集中采购的目的是什么？这些都是同质化、重复化的产品中标后是否可以谈价，但国务院20号文件提出要定期制定和公布鼓励仿制的药品目录。是什么鼓励模仿？具有临床价值，是那些具有高端制剂技术和工艺，难以模仿的产品。这也是以后可以关注的地方。

这意味着投资者要警惕同质化程度高的产品及其背后的公司，即警惕红海市场。关注药企产品的独占性和临床价值。

医保谈判和集中采购政策也在倒逼中国医药行业创新。有业内人士指出，过去很多药企都是以销售为主。近年来，在国家政策的引导下，更加注重研发和生产。

在集中采购常态化的这几年，有业内人士指出，中国企业重视研发的趋势十分明显。我们中国对全球医药研发的贡献也上升到4%到8%，处于第二梯队的领先地位。

从研发投入来看，恒瑞医药是A股的代表，百济神州是美股。研发投入和研发效率是投资者考虑的重要因素。

从未来的角度来看，有业内人士指出，集中采购的出现，让强者更容易变得更强。一些大型药企，在没有集中采购的情况下，由于推广费用极其昂贵，所以成本非常高。销售可能还有巨大的障碍，但只要通过集中采购中标，自己的药品就会无死角地到达这些偏远的地方，不经意间打入只能高成本开发的市场。

其次，生产规模跟不上的药企在集中采购中处于极大劣势。集中采购的合同量特别大。对于没有产能的药企来说，赢不赢是个问题。时间优势变得明显。如果中标，可以通过降价放量来弥补。

强者恒强，集中度不断提高是中国医疗行业的发展趋势。业内人士指出，中国的制药企业和医疗器械企业比美国多得多。因此，未来的市场整合应该是非常强劲的。因此，以合适的价格布局包括仿制药龙头在内的龙头企业是一个思路。

在过去20年的快速迭代中，据业内人士介绍，一大批普药企业被后浪超越，而CXO等行业龙头和创新药企业则成为资本市场的当红明星。因此，选择那些不受集中采购政策影响的企业，也是一种思路。

校对刘宝庆