场外配资炒股的话术股价崩了本金也拿不回来

场外配资炒股的话术股价崩了本金也拿不回来

“我借钱给你投股，让你负，赚你喜欢的，给我利息。”

场外资本配置炒股给投资者带来了超出自身资本水平的希望，却没想到股价暴跌，本金无法归还。

据几位投资人介绍，他们遇到了“赖・

自称是专业股票经营者的“联文”，通过朋友的介绍，达成合作：赖连文支付保证金，他们提供4次（每个资金账户杠杆不同，4次指整体平均计算数据，个人投资者杠杆比例高达9倍）杠杆资金账户进行操作， 投资者每月收取1%的利息（每个基金账户的利息不同，1%是指整体平均计算数据）。

该投资方告诉《国际金融报》记者，此次事件中，赖连文一行人共收到多家投资者2亿元，重点交易力盛赛和苏州龙杰两只股票，但随后股价暴跌，导致投资者损失高达8000万元，两家上市公司的股东已经高位套现。

于是，一场场外资本配置引发的纠纷爆发了。8月31日，该投资方的律师告诉国际财经记者，他正处于起诉阶段，正在等待庭审。

关于”

“上述投资者的指控”，《国际金融报》记者也曾试图联系赖连文，但遗憾的是，截至发稿时未收到回复。

“沉默”背后的真相是什么？

高利息诱惑

事件要追溯到2020年，当时A股市场表现良好，场外资本配置、炒股现象悄然抬头。

“通过朋友的介绍，我认识了自称是专业股票经营者的赖连文，并表示可以提供固定收益来实现投资利润。赖连文支付保证金，我们提供4倍杠杆资金账户进行运营。“被每月1%的高利率所吸引，周立（化名）等投资者被感动，于是达成合作，在二级市场以场外资金配置的形式签订了《贷款协议》，协议的借款人（乙方）要么是赖连文，要么是赖登莲。

2020年8月19日，另一投资人陈华（甲方）也与赖登连（乙方）签订了贷款协议。根据合同，赖登连将贷款存款800万元汇入陈华指定银行账户，陈华借出1200万元，将总资产4000万元的指定股票账户交付给赖登连，其中2000万元为两笔融资四舍五入资金。在收入方面，借款利率（年化）为借款金额的14.4%，即每月支付利息14.4万元，贷款资金按月收取利息。

投资者提供的贷款协议合同

贷款协议还明确规定，“乙方可使用股票账户资金总额购买在上海或深圳证券交易所交易的股票，利润归乙方所有，损失由乙方承担，即乙方在上述账户上进行股票交易及其他操作所产生的一切风险和后果，均由乙方承担，与乙方无关。与甲方。在本协议执行期间，乙方只应在本协议签订每个月前向甲方支付利息。"

党

甲方还对乙方购股提出要求，原则上业绩优良开投资公司炒股需要什么条件，流通股本规模适中，流动性好，并提出持有单股成本不得超过账户总资产的60%。协议还约定，当乙方在股票账户中的借款保证金低于60%时（这是预警线），甲方有权禁止乙方继续买入股票;如乙方在股票账户中的借款保证金低于甲方规定的警戒线，乙方应立即存入高于60%的保证金继续经营。当乙方在股票账户中的借款保证金低于50%（这是平仓线）时，甲方有权平仓。

怀着“好收益的希望”，他们之间的合作一开始确实“甜蜜”，但并没有持续多久。在这个过程中，投资者发现，股票账户越来越集中于交易苏州龙杰和力盛赛车两只股票。2020年12月17日，两只股票几乎同时“崩盘”，连续几个交易日大幅下跌，导致投资者账户亏损。

根据投资者

统计向《国际金融报》记者介绍，在此次事件中，赖连文和赖登连共收到投资者2亿元，整体杠杆比例为1比4，但由于账户收购的力盛赛车和苏州龙杰的股票暴跌，投资者损失高达8000万元。对此，投资方表示，曾试图找赖连文要求赔偿，但对方以没钱为由拒绝赔偿。

对于因为没钱就没有补偿的说法，周俪等投资人万万没想到，他们都觉得赖芳还有一定的“实力”，是付不起钱的。另一位投资人李琳（化名）也告诉记者，在此之前，他也曾撮合资本投机股票，实现收益，当时觉得这种资本配置和炒股问题不大，更何况赖芳（指赖连文和赖登莲）似乎还是有一定背景和实力的。

自称“市值管理”

事发后，投资者认为事情并没有那么简单。

根据投资者提供的陈华账户成交情况，2020年8月25日至2020年9月30日期间，该账户分批买入苏州龙杰、力盛赛车等多只股票。对应的是，截至2020年9月30日，在力盛赛车十大流通股股东名单中，一位名叫陈华的新股东进入了流通股股东名单，持股139.11万股。

不少投资者问：为什么后来几个资金账户集中购买了立盛赛车和苏州龙杰两只个股？为什么两只股票的股价几乎同时崩盘？期间，部分上市公司大股东套现出市，投资者提供的资本匹配账户成为“接管人”？“此前，有投资者与赖连文

通过电话沟通合作时，赖连文、赖登连声称与上市公司的合作是为了提供所谓的'市值管理'服务。”周莉告诉《国际金融报》记者，赖连文是私募基金管理人上海灵桥资产管理有限公司的大股东，备案的私募产品大量买入苏州龙杰和力盛赛车的股份，赖登连是赖连文的幕后老板，是整个事件的幕后操纵者。

周立进一步告诉本报记者，就股票账户的运作过程而言，证券的价格和数量都是通过自买自卖来影响的。区间内，力盛赛车和苏州龙杰都出现了异常的股价上涨趋势，更“诡异”的是，它们几乎同时崩盘。

从

交易过程中，上述两家上市公司的股东均实现了“高额套现”。

以力盛车队为例，根据其十大流传股东变动信息，2020年第二季度，“新”上海灵桥资产管理有限公司――灵桥二号私募证券投资基金、上海灵桥资产管理股份有限公司――快赢灵桥一号私募证券投资基金

，以及上海灵桥资产管理股份有限公司-领桥二号私募证券投资基金产品在三季度减持。

值得注意的是，2020年12月18日，上海灵桥资产管理股份有限公司――灵桥6号私募证券投资基金“新金”力盛车队位列前十大流通股股东，持股223.4万股。与此同时，十大流通股股东苏伟峰减持流通股317.32万股。

事实上，流通

苏伟峰股东频繁出现在2020年力盛车队十大流通股东名单中，年内减持动作频发，累计减持756.28股。数据显示，截至2019年12月31日，苏伟峰持股数量为938.86万股，截至2020年12月31日，苏伟峰持股数量为182.58万股。记者查了利盛车队近几年的业绩报告，在高管名单中没有找到此人。

关于”

“投资者指责”，《国际金融报》记者多次试图联系赖连文和赖登连，但一直无法给对方打电话，至今也没有收到对方的短信回复。

随后，记者”

《国际金融报》联系了赖方的委托律师，赖方告诉记者，作为赖登连和赖连文部分经济纠纷业务的委托律师，他联系了一些投资人，一直在开展债务协调工作。

为了获取更多相关、最新的信息，记者近日再次联系受托律师，仅回复称：“他们的预约范围有限，我无权询问这些事项，请亲自联系。"

应对股价“崩盘”

从力盛车队股价来看，整体“过山车”行情呈现大幅涨跌。2020年12月初，力盛车队开始大幅下跌，2020年12月2日至2021年1月11日，股价跌幅超过47%。

其中，2020年12月17日

2020年12月18日连续下跌。当时，针对股价交易异常波动，力盛车队宣布无需更正或补充此前的函件披露，近期不存在对股价影响较大的未公开重大信息，不存在应披露但未披露的事项开投资公司炒股需要什么条件， 控股股东、实际控制人在异常股票交易期间未买卖公司股票。

此后，力盛车队股价回升，走势依然呈现大幅起伏，2021年9月1日收盘价为每股15.2元，最新市值24.31亿元，流通市值14.78亿元。

公开资料显示，力盛车队是中国汽车运动运营服务商，2021年上半年营收同比增长81.48%至1.17亿元，归属于母公司的净利润同比增长151.58%至694万元。

2020年12月力盛车队股价暴跌的原因是什么？2020年12月18日，苏伟峰减持317.32万股，如何解释股东苏伟峰的高位减持行为，为何没有披露减持公告？力盛车队与上海灵桥资产管理有限公司、赖连文、赖登莲之间是什么关系，是否存在“市值管理”服务的交易内容？

带着上述问题，《国际财经报》记者此前致函电盛赛马，对方工作人员告诉记者，“没有炒股;立盛车队与灵桥资产管理、赖连文、赖登莲之间无关联交易。"

对于股东苏伟峰于2020年12月18日减持一事，上述工作人员回应称，“持股比例低于5%的股东属于个人行为，不属于监管范围。

同时，记者还试图向另一涉案方苏州龙杰发送采访信，询问期间股价暴跌、股东持股高企、与赖芳的关系等问题，但截至发稿均未收到回复。

据统计，从12月开始

2020年1月16日至2021年1月14日，苏州龙杰跌幅超过59%。继2020年12月17日跌落限价后，苏州龙杰继续迎来4个跌落限位板。对于股价交易的异常波动，当时公告不存在应当披露但未披露的重大信息，包括公司董事、监事、高级管理人员、控股股东及其在股票异常波动期间未买卖公司股票的协同行为人。

此后，苏州龙杰股价低位波动。2021年9月1日，苏州龙杰收盘价为16.3元/股，最新市值为19.39亿元，流通市值为4.85亿元。

据资料显示，苏州龙杰产品主要有差异化涤纶长丝和PTT纤维、PBT纤维、再生环保纤维等，涵盖FDY、POY、DTYY复合纱等差异化产品工艺类别，公司产品主要应用于民用纺织品领域、少量工业领域。

2021年上半年，苏州龙杰营收4.31亿元，同比增长37.19%，归属于母公司的净利润同比增长116.35%至1500万元。

资本配置和股票投机的风险是什么

市场上不乏资本配置和炒股，投资者撮合资本和炒股的诱惑和风险有哪些？

上海印加律师事务所执行董事白耀华向《国际金融报》记者分析，投资者配置资金、炒股的诱惑，通常在于杠杆可以放大，非法资金撮合平台也会对外进行虚假宣传，制造“低门槛或零门槛”的假象。 撮合公司付钱，投资者来炒股，利润归投资者所有”。投资者配股的风险在于，在“杠杆”过程中存在巨大的交易风险，投资者很容易爆仓，尤其是十倍以上的杠杆，可能是跌跌限牌就会爆仓，投资者根本来不及及时止损巨额债务。此外，非法资金配置和炒股不受法律法规保护，利润极有可能归资本撮合平台所有，损失由投资者自己承担，投资者还需要为资金撮合平台支付高额手续费， 最后很难获得经营者的经营地址等信息，导致无法投诉维权的局面。

北京盈科（上海）律师事务所合伙人熊文在接受《国际金融报》记者采访时也表示，资本撮合股票交易本质上是投资者与撮合公司之间的民间借贷行为，投资者可以通过支付定金借入一定倍数的股票投机资金，而撮合公司则收取一定的利息。保证金交易业务一般杠杆比例为1至2倍，但资金配置股票交易的杠杆率可达8倍甚至更高。这种高杠杆的股票交易行为给投资者带来了巨大的风险，一旦出现亏损，投资者将承担数倍的债务。此外，还可能遭遇所谓的撮合公司骗投资者保证金，“卷钱跑路”。

事实上，监管机构对资本配置和股票投机的打击已经变得更加严格。从法律角度看，投资者在配置资金、炒股时有哪些法律问题，如何认定违法责任？

白耀华告诉本报记者，首先，如何定性配置资金、投机股票，如果是合格投资者，可以向证券公司申请开仓融资融券交易和证券借贷业务，进行信用交易，属于证券投资行为。但是，对于私人非法资本配置和股票投机，无论是投资行为还是民间借贷行为，这往往会导致纠纷和纠纷，投资者的权益无法得到充分保护。根据《关于为科创板设立和注册制改革试点提供司法保障的若干意见》，民间资本配置和股票交易平台未取得特许经营许可证资格的，与投资者签订的配股合同将被视为无效， 因此，如果合同被认定无效，投资者的收入将得不到保护。

熊文还告诉记者，一般来说，监管部门的主要目标是保护投资者的合法权益，维护证券市场的秩序，从而更加重视对资本匹配公司的监管。2019年6月，最高人民法院发布《关于为设立科创板和试点登记制改革提供司法保障的若干意见》，明确规定股票信用交易作为证券市场的重要交易方式和证券经营机构的重要业务， 是国家依法特许经营的金融业务。互联网资本配置平台、民间资本撮合公司或者其他法人或者其他无特许经营许可的法人与投资者签订的股权撮合合同的，视为无效。对于撮合公司或交易软件运营商使用交易软件进行的变相经纪业务，合同也应视为无效。

“如果投资者利用资本配置和股票投机的资本和持有优势，不断交易操纵股价，将受到市场禁止措施，没收违法所得和罚款。比如，中国证监会（证监会）近日严惩张飞、张雄控制60个账户进行资本撮合、炒作宏宇股份股价。熊文进一步说道。

如果因资本配置而出现亏损，投资者应该如何正确应对？

“股票配置和一般股票交易只是不同的资金来源，但这并不能改变股票投资的高风险和盈亏性质。一旦场外资金匹配合同被确认无效，法院将不支持投资者以使用匹配资金造成的投资损失为由向匹配方主张赔偿的诉讼请求。熊文建议，“投资者与其考虑如何应对亏损，不如树立更多的风险意识和对股市的敬畏，选择证监会批准的合法证券经营机构进行投资交易，远离场外资金配置活动，避免财产损失。如因参与场外资金配置被骗，应及时向当地公安机关报案。"

白耀华还指出，投资者应向符合条件的证券公司申请开仓保证金交易，进行信用交易，力所能及。如果有损失，应根据自己的容忍度及时止损。如您误入非法私募资本配置股票交易平台或公司，应及时拨打12386证监会热线向当地证监部门投诉举报，或及时向公安机关报案。

记者 朱登华

陈思编辑