一篇文章看透现金流量表，真正学会看懂财报

一篇文章看透现金流量表，真正学会看懂财报

我们之前谈到了资产负债表和现金流量表。从资产负债表我们可以分析出公司的资金来源有两个，一个是借入的，一个是股东支付的。

至于上一篇的损益表，我们知道公司本身是可以赚钱的。

在我们今天说的现金流量表中，我们将钱进行分类，将公司赚取的钱归类为“经营活动”和“投资活动”，将借入的钱和股东投入的钱归类为“筹资活动” ”。

再加上“汇率变动对现金及现金等价物的影响”，就形成了钱怎么来怎么花的“现金流量表”。

现金流量表实际上类似于我们通常记录流水账的方式。如果你今天花100元买菜，你就记录100元的支出。

上图是长江电力的现金流量表。收入部分为蓝色，支出部分为橙色。我们将逐项分析。

1、经营活动产生的现金流量

它是企业日常经营活动中交易产生的资金流入或流出，是企业现金的主要来源。

每个公司流入的细则和类别可能有些不同，但是名字都比较长，直观的说明了通俗的意思，应该是可以理解的。如果除了上表还有不懂的可以私信问我。

1、销售商品、提供劳务收到的现金

即企业销售商品或提供服务，收到应收的款项。这部分钱主要包括三部分：

第一部分销售将直接收款；

先前贷记的第二部分款项现已收回；

第三部分货还没发出，钱已经收回了。

长江电力经营活动产生的现金流为657亿，主业赚主要钱，属于正常现象。

那时候我们看财报，不能只看数字，而是要通过这些数字来发现公司的优势和劣势。

我们必须将经营活动产生的现金与他的营业收入进行比较。我们知道，收入就是账户里卖出那么多商品应该收回的钱数。

但究竟有没有收回，我们可以通过比较经营产生的现金和收入来判断。

当然增值税是要加的，因为这笔现金流还没有缴纳增值税。

在前文提到的损益表中，我们知道长江电力的收入是578亿，增值税最高为13%。我们按照最高值计算578+578×13%=653亿。

很明显，657亿的现金流大于653亿，说明长江电力已经把卖货该收回的钱都收回来了。

反之，如果现金流量值远小于收入计算的理想值，则说明企业信用度高，大笔款项尚未收回。手表看起来不错。

所以总结一下：

经营性现金流量≥营业收入×（1+增值税税率）的企业，销售收款情况良好；

经营性现金流量<收入×（1+增值税税率）的企业不具有竞争力，可能存在骗取利润的行为。

2、收到的其他与经营活动有关的现金

这笔钱的收入一般不会很大。毕竟和主营业务无关。它通常来自利息收入或租赁收入。看过资产负债表的朋友应该记得，企业间的短期拆桥资金属于“其他”项目，同样流入的现金流入其他与经营相关的现金。

3、购买商品、接受劳务支付的现金

这种支出通常有两个目的地。第一个是花在购买或接受别人服务上的钱，第二个是以前花在购买或接受别人服务上的钱，当时没付，现在付了。

4、支付给职工和为职工支付的现金

主要是给员工发工资、奖金、福利等等。

损益表中每一项都包括员工工资，但那是账面上的理论数据，也就是应该发多少，但实际上所有的工资、奖金等是否全部发给员工，取决于情况。这个项目。

我们可以把每个员工的工资加到费用里，但是有个问题。利润表仅反映管理人员、销售人员、研发人员的工资。例如，生产人员的工资是在产品销售之前计算的。存货，不计入成本。

因此，支付给员工的现金应该远大于损益表中的工资支出才是合理的，否则，工资肯定是拖欠的。

5、缴纳的各项税金

这是通常按规定缴纳的税款。从税费上，我们可以大致估算出企业的生产规模。如果生意好，货物卖出去了，税收就会高一些。但是，它不够准确，只能估计。

6、支付的其他与经营活动有关的现金

它与收入和其他与运营相关的现金相同，所以回顾一下。

7、经营活动产生的现金流量净额

净现金流量采用经营活动现金流入-经营活动现金流量支出得出。

即收入减去支出。

特别注意这个净值，因为这是你口袋里的真金白银。

就像我们平时的生活一样，如果钱包里没有钱，生活怎么过？

企业也是如此。我把它们分为三类：

第一类与零比较，第二类与折旧比较，第三类与净利润比较。

1.与零相比

如果净现金流>0，说明公司有盈余现金，越多越好，有钱别慌，可以投资扩大规模；

如果净现金流=0，说明公司没有钱，但勉强能活下去，但再这样下去，公司就会衰落，没钱发展，有钱就退不提前；

如果净现金流量<0，说明公司不仅没有钱，而且债务人可能不是在门口，就是在路上，日子不好过。如果公司拿不到钱银行贷款利润表，就有破产的风险。

“必须要说的是，凡是倒闭的企业，最后都是因为缺钱”

2、与折旧相比

如果净现金流量>折旧，说明公司不仅有现金，而且可以抵消资产的折旧，因为很多资产每年都会折旧，比如设备，设备折旧结束后，你可能需要买新的，或者你可以在折旧结束之前添加设备。扩大生产。这时候口袋里有钱买可以继续发展；

如果净现金流=折旧，公司有钱，但不多，只够维持日常经营和设备更换，没有余力扩大规模。公司只能不温不火的做。暂时没有风险，但没有潜力；

如果净现金流量<折旧（前提大于0），说明公司今天口袋里可能有点钱，可以维持日常经营，但长期不会好转，迟早会好转净现金流量将小于零。因为折旧会慢慢地、持续地消耗企业的资金。

3、与净利润比较

如果净现金流量≥净利润，说明公司赚的钱是真金白银，利润已经变现，妥妥的进了自己的口袋。现金流会大于净利润，不要感到意外。如果公司地位够高，产品充足，供不应求，就会有很多人先讨钱，这部分预付款也会变成现金，但不属于净利润。毕竟产品什么时候生产还不知道。

如果净现金流量<净利润，则意味着净利润可能不是真正的利润，而且大部分发生在贷方。你卖的越多，你的信用就越多，公司就会觉得很不爽。能不能收回或者及时收回是一个风险很大的，不然为什么说现金流是一个企业的生死线，不管你在账上赚了多少钱都没用，你必须有现金。

2、投资活动产生的现金流量

企业长期投资产生的收入或现金支出主要有两类。一种是自有投资，如固定资产或子公司，另一种是金融投资，如股票或债券。

1、收回投资收到的现金

反映出售、转让或到期收回除现金等价物以外的短期投资、长期股权投资收回的现金，以及长期债权投资收回本金所收到的现金，但不包括收到的利息。

也就是说，当一家公司出售其金融资产，如股票或债务时，它自然会赚钱

2、取得投资收益收到的现金

这一点是补充第一点没有包括的利息，投资获得的股息或利息放在这个科目里。

3、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收到的现金净额

很简单，就是卖掉资产，拿到手里的钱。需要注意的是，如果发生意外，获得了保险赔偿，也会算在这里面。

当然，这部分收入应该不会太高，至少不能经常太高，谁会闲来无事去卖楼赚钱。

4、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金

反映企业购建固定资产、取得无形资产或其他长期资产所支付的现金。

但是为了购买或建立资产，借钱，贷款的利息不包括在这里。

以分期付款方式购买或建造该资产的，本科目仅计入首付款，其余未偿还的款项计入后述筹资活动现金流出。

比如你买了一件价值100万的设备，不管你是怎么拿到这100万元的，如果你付给商家100万元，那么100万元就属于现金支付这个主题。如果分期付款，首付只要10万元。，也就是十万。

五、投资支付的现金

企业用于短期股票投资、长期股权投资和长期债券投资支付的资金。

这和买股票是一样的。

6、取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

这一点对于一些朋友来说可能有些陌生，其实很简单，就是收购其他公司或者业务部门，收购别人的时候当然要付现金。

但是为什么要加上净尾，因为其他公司可能一开始就有现金，收购的自然就是你的，所以你付出的钱减去原公司的现金就是这次要付出的净现金。前额。

当年无收购，故无此项目。比如长江电力，因为收购一家秘鲁公司，获得了240亿的收购费用。

7、支付其他与投资活动有关的现金

这个一般不会很高，比如捐款或者融资租赁的租金等等。

八、投资活动产生的现金流量净额

投资活动产生的现金流量净额通过投资活动收入减去费用后得出。

每个企业都会或多或少地投入。是自投还是外投，要看投资回报率。比如今年建一条生产线，购买设备，投产后，产能会不会随之增加？销售业绩好吗？增长、收入和利润并不多。

如果是这样，投资是值得的。

如果不是，那就说明这家公司在搞鬼或者骗人，都说明这家公司不是好公司。

还有一点不要误会。投资活动产生的现金流量净额可能为正也可能为负。本金还没有收回，出现负数也是正常的。

3、筹资活动产生的现金流量

公司资本和债务的规模和构成发生变化而产生的现金流量。

也就是企业需要钱的时候，要么靠股东出资，要么向外界借钱。如果是股权融资，拿到钱后股权结构当然会发生变化。如果是借钱，债务当然会增加。

1、吸收投资收到的现金

这个很简单，就是投资人给的钱。包括发行股票和发行债券。

2. 获取从贷款中收到的现金

这更容易，你借的钱。包括短期和长期借款。

3、收到其他与筹资活动有关的现金

一般接受现金捐赠。

4、偿还债务支付的现金

只需用现金偿还债务。但偿还利息不算在内。

5、分配股利、利润或支付利息支付的现金

你看到的是债务本金的偿还，也就是利息的偿还。同事还包括给股东分红。

6、支付其他与筹资活动有关的现金

和前面提到的“其他”相关的项目一样，捐款、租金等都放在这里。

7、筹资活动产生的现金流量净额

筹款活动其实很简单。反正就是借钱。需要注意的是，企业债可以，但要看利率高不高。利率低意味着企业信用好，资金使用成本低，当然是好事。

反之，如果融资额度的利息很高，而且你经常要支付高额的利息，那就意味着公司不仅缺钱，而且还很难借到钱。我通常会避开这样的公司。

原因很简单。了解身边借过钱的人就会知道，银行给信用好的人的贷款额度会高一些，利息也会低一些，因为信用好的核心是要买得起，买得起是直觉。业绩是不错的收入。

而那些信用不好的人，不仅信用额度低，而且利率还高，因为信用不好的人可能无力还款，没有收入。不知道。

4、汇率变动对现金及现金等价物的影响

这主要涉及到海外业务，即如果在国外有投资或子公司，就会涉及到汇率问题。汇率会发生变化。如果今天1美元等于7元，明天可能就是7.1元，所以这种变化是没有必要的。控制住，不要太在意。

五、现金及现金等价物净增加额

这只是对差异的更直观反映。

现金及现金等价物净增加额=现金期末余额-现金期初余额。

如果净增为正，说明公司今年现金流量增加，如果为负，说明减少。

不管是增加还是减少，如果幅度很大，一定要追究原因，尤其是大幅度减少的时候，一定要核实现金流为什么减少那么多，有没有干涸的风险

6、期末现金及现金等价物余额

这一点是现金流量表的最后一项，也是这张表的灵魂。

期末现金及现金等价物的余额即为公司最后口袋里剩下的钱。

既然现金流是企业的生死线，那要看余额多少。如果余额充足，说明资金链没有问题。如果余额不足甚至没了，那公司就有大问题了。

七、总结

现在我们都知道现金流量表主要由三部分组成：经营活动产生的现金、投资活动产生的现金和筹资活动产生的现金。如何从这三个方面来判断一家公司是否健康？

我针对三种不同的情况做了一个表格，如下图所示。

如果经营活动产生的现金流为正而不为负，企业就不能赚钱。我只是忽略它。

第一种：

我们已经从运营和投资中赚钱了，我们还在筹集资金。

这就奇怪了，赚了那么多钱还不花，为什么要借钱？这种情况要么是在准备大规模募捐，要么是在“赚钱”，为什么要赚钱呢？呵呵你懂的。

验证起来也很简单。一个企业如果真的要做大事，就会有各种信息公告或者告示牌，验证是唯一的。

第二类：

运营和投资都赚了钱，筹资部分就是给股东分钱或者付利息。

按理说，这种情况是最健康的，但需要注意的是，在投资活动的现金流量规则中也提到，是从投资分红和利息中赚钱，还是从出售资产中赚钱，如果是正常的分红和利息转移，那么这类企业基本没问题，赚钱有潜力。如果钱是通过出售资产获得的，那你就得问。我之前说过，如果没有财产，谁会卖掉呢？十次有九次有问题。

第三类：

生意赚了钱，但是投资花了不少钱，还募集了资金，借了钱。

这是显而易见的。公司不仅把赚到的钱全部投资，还借钱投资。这种类型的公司具有侵略性。如果投资成功，那将是一个大转机，但如果投资失败，那将是一场悲剧。所以对于这家公司具体的投资项目要重新审核。他们有潜力和风险。而且，还要考虑资金链的压力。项目再好，资金链断了也没用。

第四类：

经营赚了钱，就在投资，募资部分就是给股东派钱或者付利息。

这种企业是我最喜欢的。用企业自己挣的钱去投资，不用募集资金，不用借钱，是很健康的。

但需要注意的一点是，经营赚来的钱是否多于投资给股东加分的钱。如果多了，说明公司稳定，可持续发展。反之，少了就有可能成为第三方公司。类，不是那么愉快。

好了，现金流量表的分析就告一段落了。下篇文章就是一起来分析这三个表的要点和联系。

值得您期待！

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