只花1元钱炒10元股--散户“借钱炒股”现象调查

只花1元钱炒10元股--散户“借钱炒股”现象调查

A股进入“万亿级”日成交量时代，靠“借钱炒股”放大利润成为大多数人不为人知的“新玩法”。记者调查发现，部分银行、信托正在成为散户“借钱炒股”的资金来源。近期火爆的市场更是催生了各种“基金公司”。1元可以炒10元的股票。

分析人士认为，种种迹象表明，当前A股市场更像是一个“杠杆市场”。杠杆基金、伞形信托等此前鲜为人知的杠杆产品的介入，正在催生“新型大户”。然而，动辄200%的回报背后，是大幅波动的风险，值得不少炒股“新手”警惕。

【杠杆炒股】1元钱可以炒10元股

资本市场中的“杠杆”是指通过借贷、融资等方式增加资金规模，从而获取大量收益。“假设一个投资者自有资产30万元，他可以通过双倍融资融券的方式，再借入30万元作为资金。如果这60万元的投资盈利5%，投资者就可以赚取比原来投资更多的资金。” 30万元，收入可以翻倍。” 上海某证券公司融资部负责人表示。

12月的短短几个交易日，上证指数从2700点以下一路飙升至3000点，随后大幅震荡，放量频繁。来自哪里？

在记者多日的采访中，不少一线股民给出了这样的答案：杠杆。从融资融券到伞形信托，从杠杆基金到游走在“灰色地带”的“资金公司”，散户“借钱炒股”的方式多种多样。

伞形信托作为一种带有“杠杆”的银行理财产品，可以实现“借钱炒股”。以云南国际信托发行的一款理财产品为例，其投资对象为证券市场。作为普通投资者，散户仅需100万元资金，就可以从银行再“借”900万元优先资金，银行收取固定利息。

据了解，类似的高杠杆信托产品还有很多，北京国际信托、中海信托、四川信托等都发行了相关产品。

也有处于灰色地带的“出资公司”，近期非常活跃。一家名为“增财益”的“基金公司”业务员表示，股东提供不同数额的保证金，炒股可以申请1万至50万元的贷款。每月利率约为1.5%。目前，只要在主流搜索引擎中搜索关键词“配股基金”，就有上千家活跃的“配股公司”在招揽散户。

【杠杆大户】暴涨暴跌风险提示不足

“在各类杠杆产品的带动下，近期股市波动加剧。” 广发证券投资经理刘育宁表示，市场上杠杆股票投资产品越来越多，包括融资融券、伞形信托、杠杆基金等。证监会数据显示，截至12月3日，仅两市融资余额约8500亿元，较6月末翻一番还多。11月24日至12月3日，A股日均融资买入额已达到股票日均成交额的17%。

记者调查还发现，一方面，采取“借钱炒股”的方式后，散户投资的波动幅度远大于大盘和个股。以目前杠杆率相对较低的分级基金的激进份额为例。12月4日，深成指上涨4%。3月9日深证成指下跌4.15%时，该杠杆产品下跌10%。

另一方面，业内人士表示，“出资公司”的风险更值得投资者警惕。上海华融律师事务所合伙人许峰认为，由于多数“出资公司”不具备授信资质，向散户放贷可能涉及违规操作，也可能成为炒股高利贷的表现形式。

此外，由于资金杠杆的存在，激进份额的A股分级基金在本轮行情中继续受到追捧。几乎所有分级基金B股连续多日收于涨停或接近涨停板，引发同类新品销售更为密集，甚至一些P2P网络平台也推出了“借钱炒股”的融资服务。

“需要警惕的是，目前银行、信托等金融业务员在推销产品时，对杠杆产品的风险提示仍不够充分，可能误导初入股市的投资者。” 许枫说道。

【杠杆个股】日成交量大幅波动或常态化

“用融资杠杆买股票是本轮A股市场最大的特点。但这也意味着大盘上涨时会加速上涨，下跌时也会加速下跌。” 对外经济贸易大学公共政策研究所首席研究员苏培科说。数据显示借钱炒股有哪些，仅12月9日和10日，沪指盘中震荡剧烈，部分个股上演罕见的“涨跌停”“涨跌停”场面.

“杠杆牛市”将何去何从？有专家和法律界人士表示，在A股长期偏空的背景下，资本市场回暖有利于扩大社会财富借钱炒股有哪些，拓宽融资渠道。无需人为打压市场行为，但散户不应贸然“借钱炒股”，尤其是通过非正规渠道融资，可能会扩大自身风险。

富国基金指数投资首席分析师张元元认为，原则上，在上涨行情中，杠杆产品的设计可以帮助其获得远高于跟踪标的的回报。但这些“新玩法”更不稳定，风险更大。一旦市场出现波动，跌幅将成倍增加，投资者应注意风险。（新华社记者杜方洛政）