再存两年，利率反而下降？3年5年期存款利率倒挂背后：银行降低综合负债成本

再存两年，利率反而下降？3年5年期存款利率倒挂背后：银行降低综合负债成本

银行存款利率两年不变，甚至可能下调。

7月6日，记者梳理公开信息发现，在工商银行、农业银行、中国银行、交通银行等多家银行，3年期利率存款和 5 年期定期存款相等或“倒置”。此外，部分股份制银行3年期、5年期定期存款利率也出现持平或“倒挂”。

中国光大银行金融市场部宏观研究员周茂华在电话中告诉记者，目前银行息差压力较大。在银行进一步惠及实体经济的背景下，银行有动力降低债务成本，为惠及实体经济创造空间。但专家预计定期存款3个月利率，当前金融经济指标开始回暖，银行整体减持幅度不会太大。

此外，从不同银行来看，有的银行5年期定期存款挂牌利率为3.15%，有的银行同款产品挂牌利率仅为2.75%。银行间差异化定价也体现了国内存款利率市场化改革的稳步推进。

多家银行3年期和5年期定期存款利率保持不变

存款是指存款人在保留所有权的情况下，将使用权暂时转移给银行的资金或货币。流动性偏好理论认为，由于人们偏好短期和短期的流动资金，存款期限越长，银行为获得存款而付出的价格就越高，导致长期存款的存款利率水平更高比短期存款。

据了解，此前国内银行很少出现利率倒挂的情况。不过，近日，记者发现，部分银行挂牌的3年期定期存款和5年期定期存款利率持平甚至“倒挂”，即长期存款利率等于或低于低于短期存款利率。

以中国农业银行为例。7月6日，记者在农行APP上看到，该行50元起存的整存整取存款产品，利率分别为3个月、6个月、1年、2年、3年年。分别为1.35%、1.55%、1.75%、2.25%和2.75%。总的来说，期限越长，回报越高。而农行5年期定期存款利率与3年期利率相同，均为2.75%。记者查询手机银行发现，工商银行、交通银行与农行一致。

此外，中行和建行的5年期定期存款利率和3年期利率均出现“倒挂”现象。中国银行APP显示，该行3年期定期存款利率为3.15%，5年期定期存款利率为2.75%，5年期定期存款利率较3年期低0.4个百分点定期存款利率。

除了定期存款，部分银行的大额存单还存在3年期和5年期利率相等或“倒挂”的现象。例如，广发银行客户经理在电话中表示，该行目前的三年期大额存单的最低存款额为20万，利率为3.45%，而五年期的利率为20万以上的大额存单利率为3.4%。

值得一提的是，记者还发现，并非所有银行的3年期和5年期定期存款利率都相同或“倒挂”，部分中小银行的5年期定期存款利率——规模较大的银行还是高于3年期定期存款利率，比如广州银行整笔取款的3年期定期存款利率为3%，5年期利率为3.15%。

反转背后：银行降低综合负债成本

“3年期和5年期定期存款利率‘倒挂’，反映部分银行对5年期长期存款的需求不强，偏好相对短期的存款负债。” 周茂华告诉记者，利率倒挂主要是因为国内经济受国内多重外部因素影响超出预期，引导国内金融机构进一步下调实体经济贷款利率。在此预期下，银行有动力调整存款期限溢价，优化负债结构，降低长期存款的高息支付，以降低银行的综合负债。成本。

数据显示，今年1月，1年期和5年期以上LPR较上期分别下调10个和5个基点；5月，5年期以上LPR再次下调15个基点。据了解，LPR下行可拉低企业融资实际利率，促进实体经济融资成本下降。

在贷款利率逐渐下降的情况下，年初以来，存款利率特别是长期利率也出现了整体下降。今年4月，有消息称，市场利率定价自律机制召开会议，鼓励中小银行下调浮动存款利率上限10个基点左右。随后，记者了解到，多家银行下调了三年期大额存单利率。

不过，记者也了解到，部分银行网点还可以有条件地提高定期存款利率。例如，深圳交通银行工作人员在电话中表示，三年期定期存款客户存款金额在5万以上的，利率可由2.75%上调至3.4%。

利率倒挂和银行间利率差异也反映出国内存款利率市场化改革稳步推进，商业银行存款定价自主权显着增强，有利于优化存款利率。资源分配。

据了解，央行在《2022年一季度中国货币政策执行报告》中披露，引导建立存款利率市场化调节机制，将参照债券市场利率水平以10年期国债收益率和1年期存款利率为代表。以长期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。

专家：存款利率将企稳

今年以来，国内外环境复杂严峻。股市和理财产品出现一定回撤，居民存款意愿也有所增强。

根据央行发布的5月份金融统计报告，5月末，人民币各项存款余额246.22万亿元，同比增长10.5%，增速分别加快0.1和1.6个百分点。分别高于上月末和去年同期。今年前5个月，人民币各项存款增加13.99万亿元，同比多增3.8万亿元。

收益稳定的存款产品自然成为热门产品。7月6日，深圳工商银行和交通银行的客户经理在电话中告诉记者，该行的大额存单供不应求，甚至不得不靠抢劫。

与之形成鲜明对比的是，消费者的消费意愿正在下降。国家统计局数据显示，2022年5月，社会消费品零售总额同比下降6.7%。1-5月份，社会消费品零售总额同比下降1.5%。

对此定期存款3个月利率，专家表示，仍不排除未来部分银行适度下调长期定期存款利率。

“从趋势看，当前国内经济正处于回暖的关键阶段，未来要引导金融机构加大对实体经济的合理利润分成，降低实体经济融资成本，特别是小微企业。 “以及小微企业和民营企业。因此，这些情况仍有动力引导金融机构合理让利给实体经济，利差压力可能进一步推动部分银行调整存款利率。” 周茂华说。

那么银行有多大的空间来降低长期债务的利率呢？

“银行整体的减持幅度不会太大。” 周茂华认为，国内政策是“奋进”。目前，从4、5月份的金融经济数据来看，政策效应已经显现。此外，存款利率难以下调，也限制了存款利率的下调。

数据显示，5月份人民币贷款增加1.89万亿元，其中以按揭贷款为主的居民中长期贷款增加1047亿元，企业（事业单位）中长期贷款增加1.89亿元。 )增加5551亿元。“虽然同比仍有下降，但与4月份相比，已经明显回升。” 周茂华表示，5月份PMI、工业增加值、零售消费等指标都在回升，随着需求回暖，贷款回暖。银行贷款端定价趋稳，存款端利率也趋稳。

每日经济新闻

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