董文欣：增强国际监管合作 构建“一带一路”金融风险系统

　　增强国际间金融监管合作，逐渐完善我国金融监管法律制度的同时加强国际法律协调合作，进行金融管理，进行双边、多边合作，同时构建“一带一路”金融风险系统，建立健全“一带一路”严重生态来防范对外投资风险。

　　和讯银行消息 5月4日，由中国民生银行研究院和“中国与全球化智库”共同主办的“一带一路”与新型国际化青年研讨会在北京举行，银行信息港作为网络支持媒体对本次研讨会进行全程图文报道。

　　中国民生银行 研究院董文欣博士在发言中提到，虽然“一带一路”建设在过去取得了诸多成绩，但现阶段金融服务“一带一路”仍存在诸多的问题：例如，“一带一路”沿线国家金融发展水平差异较大、金融供给和有效需求的严重不匹配等等。对此，她提出应加强多边金融合作、完善结构合理、竞争力强的多元化金融机构体系、构建多层次互补性、功能齐备的金融市场，健全金融基础设施，保障金融市场安全高效运行和整体稳定、增强国际间金融监管合作，逐渐完善我国金融监管法律制度的同时加强国际法律协调合作、发展开放金融，推动人民币国际化进程以及打造国内金融的国际化布局，减少同质化竞争、满足差异化金融发展需求。

中国民生银行研究院 董文欣

　　以下为董文欣的发言实录：

　　董文欣：各位领导，前辈、同事，大家好！我是来自民生银行研究院的董文欣，我演讲的题目是《购建“丝路”金融新生态，助力“一带一路”新征程》，我的演讲由四部分组成。

　　1、“一带一路”开拓新发展新机遇，带来金融新需求。

　　2、当前金融支持“一带一路”的现状及存在问题。

　　3、构建“一带一路”金融新生态的总体思路。

　　4、“一带一路”建设的政策建议。

　　一、“一带一路”建设横更亚欧大陆，连接活跃的东亚经济圈和发达的欧洲经济圈，建设三年以来从无到有，有点及面，硕果累累。“一带一路”建设的实施蕴含着大量金融服务需求的同时也为我国金融业国际化发展提供历史性机遇，包括金融基础设施，创新金融服务，贸易投融资，防范化解金融风险等6大方面：

　　“一带一路”基础设施建设投入增长是非常强劲的，据亚开行预测，2020年以来，亚洲每年基础投资需求将达到7300亿美元，而现在世行和亚洲每年向提供的基建增加总计仅300亿美元左右，各国能自筹的资金也只有2000-3000亿美元左右。“一带一路”区域分布面积广，跨境支付成本高等问题，也是传统金融服务网络难以解决的，因此，引至了对创新金融服务模式的需求。随着“一带一路”建设的推进，贸易往来的密切对跨境贸易融资及国际结算的需求也预示剧增。同时，由于沿线欠发达地区资产贬值，会对限制地缘政治等存在较大不确定性，也引至了对金融安全环境以及避险类金融工具的需求。

　　对并购融资、财务顾问、资金管理等多元化跨境服务的需求，大家可以通过右边这个图片看出，“一带一路”的市场并购交易金额是呈逐年上涨的大趋势，而“一带一路”建设的战略性、长期性和复杂性也对跨国实战型、复合型金融人才提出了迫切的需求。

　　二、分析当前金融支持“一带一路”的现状及存在问题。

　　金融支持“一带一路”主要有以下四大方面的作用：

　　1、发挥融资功能。

　　2、配置资源

　　3、畅通贸易渠道。

　　4、提供综合金融服务。

　　三年来“一带一路”建设的金融支持主要体现在以下四大方面：

　　1、多边金融机构为“一带一路”建设提供专项资金；

　　2、国内商业性和政策性金融机构发挥比较优势，积极参与到“一带一路”建设。

　　3、无论是亚投行、丝路基金、国开行还是进出口银行都积极参与了“一带一路”建设。

　　4、不断扩大了和沿线国家双边比币互换结算范围。目前，中国已与28家央行签订了互换协议，丰富并推广了人民币国际债券，使“一带一路”成为人民币国际化的重要载体。

　　区域金融合作方面，无论是从证监会、银监会、双边合作备忘录签署还是人民银行参与的区域金融合作机制，抑或我国参与搭建的“一带一路”沿线国家不同层次和满为区域合作金融平台，“一带一路”的朋友圈正在不断扩大。

　　虽然取得了诸多的成绩，但现阶段，金融服务“一带一路”仍存在着诸多的问题：

　　首先，“一带一路”沿线国家金融发展水平差异较大，通常金融合作仅停留在简单的协商对话和政策性协议签署等初级层面，区域金融合作水平有待提高。

　　第二，金融供给和有效需求的严重不匹配，现阶段我国间接融资为主的金融体系能够提供的金融产品和服务依旧以传统金融业为主，而全方位、综合性金融服务相对欠缺。

　　第三，我国金融机构国际化程度偏低，国际金融竞争力较弱，走出去的步伐相对缓慢。

　　第四，跨境金融流动目前存在着障碍，由于人民币尚未实现安全自由兑换，跨境人民币存量不足，投资回流渠道少，人民币境外使用环境有待改善。

　　三、构建“一带一路”金融生态新体系的总体思路。包括多边金融合作、金融机构体系、金融生态、金融监管合作等七大方面。

　　1、加强多边金融合作，由多边金融机制提供相对稳健的长期启动资金来敲动一般商业机构、民营资本等更加多元化的资本参与其中。

　　2、完善结构合理、竞争力强的多元化金融机构体系，政策性金融机构深耕所在领域发挥引领作用，为商业性金融发展提供先期技术支持与引导，而商业性金融机构则要协同发展，提供综合性金融服务支持。我国商业银行体系庞大，境外服务网络较为完善，是“一带一路”建设的中坚力量，而保险、证券、信托、租赁等非银行金融机构则可灵活发挥自身优势，提供更为丰富和个性化产品，形成由多边金融机构、政策性机构、商业银行、非银行机构、多层次、立体化金融服务体系，为“一带一路”建设提供多元化资金支持。

　　3、构建多层次互补性、功能齐备的金融市场，探索建立针对“一带一路”股票、债券和其他衍生品等多种资金融通形成，提高直接融资比重。比如在股权市场方面，可逐步允许国外企业在国内证券交易所发行股票融资，探索建立“一带一路”板块，而在债券市场方面，在推动利率市场化、完善监管体系前提下，可适当对“一带一路”项目定向融资债券放宽条件，在商品与期货方面可以探索建立大宗商品跨境交易平台，吸引“一带一路”沿线国家特色资源和投资主体参与交易。

　　4、健全金融基础设施，保障金融市场安全高效运行和整体稳定。“一带一路”沿线许多地区金融基础设施相对落后，金融运转效率低，金融工具难以有效利用，不利于融资体系建设和发展，而援助“一带一路”沿线国家借助金融支付、清算、征信体系和各类金融交易平台，在提高沿线地区金融运行效率的同时也对我国对外投资提供有效风险防范作用。

　　5、增强国际间金融监管合作，逐渐完善我国金融监管法律制度的同时加强国际法律协调合作，进行金融管理，进行双边、多边合作，同时构建“一带一路”金融风险系统，建立健全“一带一路”严重生态来防范对外投资风险。

　　6、发展开放金融，推动人民币国际化进程，从国际经验来看，无论是美国还是日本这些大国都曾通过持续加大对外投资方式，加速了本国货币的国际化进程。而“一带一路”倡议则为人民比国际化带来了良好的发展机遇，可通过人民币贷款发放，支持对外直接投资，促进离岸市场发展，积极开展与世界银行等国际金融合作等方式，提升人民币的使用效率和各国人民的接受意愿。

　　7、打造国内金融的国际化布局，既可以有效避免同质化竞争，又可以有效满足差异化金融发展需求。比如天津地区可以发挥融资租赁商业保理的特殊优势，而上海可以利用其国际金融中心与航运枢纽的优势，福建作为海上丝绸之路的核心区，可以探索建立面向港澳台和东盟企业的股权交易平台，而作为内陆地区的新疆可以择机将中哈合作中心建立成避税型离岸金融中心。

　　四、基于金融生态体系整体架构提出了“一带一路”建设的政策建议。主要从服务网络布局，产品、合作渠道、金融可得性等。

　　1、要加强战略性区域布局，结合“一带一路”重点区域金融发展优势，匹配金融资源，也包括加快构建国际服务网络，择机在“一带一路”主要国家设立网点，或通过并购、参股等形式建立海外机构，在经贸合作密切，战略客户分布较为集中的地区，形成较为完善的海外服务网络，成为当地的本土金融机构。

　　2、优化产品与服务模式，在产品体系方面，可成立针对“一带一路”产品研发团队，开发相关融资及增值产品，比如建设银行就设立了“一带一路”专项贷款审批通道。在服务模式方面，要从信用中介逐渐向金融中介服务转变，充分借鉴互联网思维、商业模式，打造平台型服务能力，实现境内外联动，商行和传统银行服务，银行与非银行联动，为“一带一路”建设和企业走出去搭建综合金融服务桥梁。

　　3、是要对内做好总体规划，制订推动“一带一路”的实施方案，从组织架构，项目管理、风险控制等方面细化措施，并成立“一带一路”专项领导小组和办公室，建立高效管理机制。对外合作方面，一是加强获取优质储备项目的合作能力，二是提升境外合作业务能力服务水平，比如通过组建银团贷款、投贷结合等方式，提高商业银行重大项目的承贷能力。据中国银行业数据显示，仅2016年上半年，我国就有效组织了银团118个，有效筹资达到8896亿元人民币。

　　4、推动金融创新，首先要加快金融机构机制体制的创新，培养创新文化 。二是通过金融创新提高金融服务的便利性和可得性，结合互联网金融实现属地化发展，便捷支付方式，打造网上丝绸之路。阿里旗下的蚂蚁金服自2015年以印度为起点开始在“一带一路”沿线国家复制支付宝模式，目前已经取得了一定的成功，是一次有益的探索。三是要创新金融发展理念，实现协调与可持续发展，如通过发行绿色债券和提供绿色贷款来践行“一带一路”绿色金融战略，鼓励金融机构使用PPP等创新融资模式，并积极参与“一带一路”的特色金融建设。

　　5、增强金融机构的风险管控能力，积极运用金融工具，优化资产组合配置实现避险，注重风险管理和内部控制的全面性和有效性，厘清海外风险特征，加强金融同业互通，防范国别风险，同时要注意防范金融机构走出去的海外合规风险。

　　6、要积极开展“一带一路”研究与智库建设，培养金融专业人才，目前金融机构针对自身“一带一路”建设而能够有效指导实践的智库支持与专业研究团队还是相对匮乏的，金融机构要打造属于自己的特色化、专业化与合作型智库，并完善人才招募、培养与储备机制。

　　非常荣幸今天能够参加由中国银行业协会指导、中国与全球化智库（CCG）与民生银行联合举办的青年“一带一路”论坛，和各位专家学者一起为“一带一路”建言献策。站在“一带一路”的风尖浪口感到非常得荣幸而责任重大。谢谢大家！