Shibor涨幅收窄 资金面现缓和平衡趋势

　　证券时报网（www.stcn.com）05月04日讯 5月4日，央行以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作，其中7天期300亿元，28天期100亿元，14天期100亿元，中标利率与上期相同，分别为2.45%，2.60%，2.75%。同时，今日有7天期300亿元、14天期200亿元逆回购到期，共有500亿元逆回购到期，央行公开市场操作今日实现零投放零回笼。

　　MLF对长期利率中枢有引导作用，自去年10月以来，央行在保持温和去杠杆的立场下，基本维持锁短放长的公开市场操作方式，昨日，央行罕见未对MLF（中期借贷便利）进行续作，市场对央行操作模式的转变多有猜测。

　　某固收部研究员向记者表示，昨日公开市场操作虽然与央行一贯缩短防长的做法有所矛盾，但也不宜过度解读，在近期一行三会的密集监管下，去杠杆、防风险的金融工作态度明确，央行通过MLF操作抬升中长期资金价格的必要性减小。近期的监管方式与2010年的情况有多处相似，为了防范流动性风险在某个时点集中出现，后续的监管细则会在各银行、各地区的不同情况提供一定的灵活性。密集监管对金融业的震慑威力难以消除，资金面短期难以宽松，央行会根据市场资金的动态需求释放流动性，资金压力虽未完全缓解，但已有缓和平衡趋势。

　　经过昨日7天期逆回购的罕见大额投放，今日资金价格方面有明显好转。银行间质押式回购短期品种多数出现下跌，其中隔夜品种下跌2.06个基点至2.9040%，7天期品种下降1.81个基点至3.1631%，15天期品种下降12.74个基点至4.2431%。交易所资金紧张程度也有所缓和，除隔夜品种上涨27个基点至1.895%外，其余中短期品种均出现不同程度的下跌，其中7天期品种加权均价下降27.95个基点至3.5817%。

　　Shibor（上海银行间同业拆借利率）仍全线上行，隔夜与7天期品种虽续创2015年4月以来新高，但相较于前几日涨幅有所收窄。隔夜Shibor涨0.55基点，报2.8506%；7天期Shibor涨1.40基点，报2.9270%；14天期Shibor涨1.60基点，报3.3650%；一月期Shibor涨0.75基点，报4.0436%；三月期Shibor涨1.67基点，报4.3476%。 （刘禹成）