美创环裕：脱欧之旅正式启程

　　上周，多个国家央行公布了其利率决议，其中包括美联储、英国央行和日本央行等。美联储如期加息，美元指数背水一战，绝地生还，周跌幅收窄至0.13%；英国央行维稳但加息“力量”壮大，英镑逆势反弹；日本央行按兵不动，日元反应淡淡然。本周，英国脱欧谈判又将携威而至！北京时间周四，美国联邦公开市场委员会将基准利率提高25点，当前的基准利率区间为1%-1.25%，同意本次升息的投票为8：1。美联储此番加息可谓顺风顺水，这也使得美元指数在经历悲惨经济数据的打击之后能够快速反弹并且几乎收复本周的所有“失地”，本周美元指数跌幅收窄至0.13%。而黄金和原油更是此次美联储决议下的“牺牲品”。

　　市场基本面：美联储预计2017年将开始缩表。缩表的最终上限为美国国债300亿美元，住房抵押贷款支持证券为200亿美元。美联储暂时还会把所持证券的到期回笼资金用于再投资，直至利率正常化开始一段时间之后。

　　华尔街投行认为， 美联储开始缩表的时间可能会提前至9月，他们还认为缩表比再次加息的优先级更高。2017年底之前美联储决策者可能还会将关键隔夜拆款利率上调一次，2018年可能上调三次，尽管人们越来越担心，在可预见的未来，美国的通胀率可能达不到美联储的2%目标。

　　如果美联储有限缩表的话，那么这意味着美联储加息脚步将会暂缓，不过投行对年内继续加息一次仍有信心。

　　美联储一直以来都是英国央行的“老大哥”，而英国央行也总是喜欢跟随美联储的脚步。不过自去年2014年苏格兰公投以来，英国跟随美联储的脚步已经越来越缓慢，再加上2016年脱欧公投风波继续酝酿，英国央行的加息脚步就基本暂停。市场此前一度认为英国央行可能很快会逐步退出宽松政策，不过到目前位置，英国央行还没有行动的迹象，但是这次利率决议传递出一个有力的信息。

　　英国央行周四公布的利率决议显示，该央行8人货币政策委员会以5-3(不变-加息)投票决定维持基准利率在0.25%不变；以8-0全票通过维持国债购买计划规模在4350亿英镑不变，维持公司债购买规模为100亿英镑不变。

　　英国(货币政策委员会——共8个成员)中支持加息的人数由1人增加到3人。尽管英国央行维稳，但是其力挺加息人数的扩大使得英镑在美元上涨的强大压力下逆势反弹。到目前为止，英镑已经收复了英国大选以来的部分跌幅。不过英镑的涨势还需要更多的有利消息来维持，例如英国央行能够释放出更多的即将退出宽松政策信息。

　　欧盟和英国政府官员表示，双方围绕英国脱欧的第一轮谈判将于下周一按原计划启动，此举确认了英国脱欧谈判未因为英国大选没有产生绝对多数党而被延误。

　　官员们在一份联合声明中称，负责退出欧盟事务的英国国务大臣David Davis和欧盟委员会首席谈判员巴尔尼埃周四同意于6月19日(下周一)开启英国脱欧谈判。

　　英国首相特雷莎.梅上周已与民主统一党的官员举行会谈，寻求与这一北爱尔兰小党在保守党此前未能在大选中赢得绝对多数的情况下结盟。

　　分析师认为：本周一欧盟与英国的脱欧谈判进入到正式启动阶段，因此谈判将牵动整个市场的心跳，英欧离婚，对于英国来说并不一定是坏事，但对于欧盟短期利益来讲基本上没什么好处，但从长远来看，对于盟内部的改革不能说不是动力。但欧盟对世界经济的影响力要远大于英国的影响力，因此此次英欧离婚还是会对全球经济造成实质上的影响和心理上的影响，那么对于白银来说，从避险功能上看是利多白银，从工业需求和消费需求上看，短期将抑制需求，长期仍然是利多需求的。另外美元加息，表面上看是一大利空，但实则为白银夯实底部打下了坚实的基础。当前市场对美元加息已经越来越习以为常了，之前的恐慌情绪一扫而光，因此美元加息的效果正表现得越来越差，因此对银价的影响将十分有限。

　　银价4小时K线分析：当前银价受5日均线的严重压制，同时我们也看到当前10日均线也开始加速下行，同时30日均线，60日均线也开始调头向下，因此从均线角度看，当前空头走势难以改变。但同时我们也要看到当前5日均线向下的攻击力度并不强，因此银价暂无大跌之忧，加之本周英国和欧盟的脱欧之旅开始启动，因此对银价来说是利多因素，同时我们从macd指标看，当前下跌并没有明显减弱迹象，因此，综合来看，当前银价下行趋势未改，但小幅反弹，然后构成震荡下跌走势的概率偏高。分析师综合研判后建议伦敦银反弹至1675-1680附近轻仓空，止损1685-1690，目标1640-1650。国内银价建议策略：3700-3710附近开空，止损3730，目标3620-3640。