12月20日债券市场交易点评：利率债震荡-随便找财经网

利率债震荡

今日市场维持偏谨慎情绪，利率债现券继续成交清淡，活跃券收益率震荡趋势为主，日终小幅走弱。长端国债10Y券170025持平3.90%。国开10Y券170215上行1BP收于4.835%。

国债

期限	标的	当日	昨日	浮动
1Y	170024	3.80	3.77	+3BP
3Y	170016	3.7938	3.75	+4.38BP
5Y	170014	3.92	3.915	+0.5BP
	170021	3.835	3.83	+0.5BP
7Y	170013	--	--	--
	170020	3.92	3.94	-2BP
10Y	170010	3.935	3.92	+1.5BP
	170018	3.925	3.90	+2.5BP
	170025	3.90	3.90	0BP

政策性银行金融债

期限	标的	当日	昨日	浮动
1Y	170207	4.60	4.55	+5BP
3Y	170205	4.755	4.74	+1.5BP
	170209	4.75	4.735	+1.5BP
5Y	160206	--	--	--
	170206	4.805	4.80	+0.5BP
7Y	160207	--	--	--
	170201	--	--	--
10Y	160213	4.96	4.945	+1.5BP
	170210	4.9325	4.9275	+0.5BP
	170215	4.835	4.825	+1BP

信用市场

短融成交一般。具体个券，62D 17腾越建筑CP001（AA）成交于6.40%；92D 17鲁西化工SCP002（AA+）成交于5.70%；113D 17新中泰CP001（AA+）成交于5.70%；188D 17大同煤矿SCP008（AAA）于5.78%；212D 17南方水泥SCP006（AAA）成交于5.58%。

中票市场不活跃，成交多高于估值。具体个券，1.46Y 14丰台国资 MTN001（AA+/AA+）成交于5.50%，高于估值约6BP；1.63Y 14 鞍山城建MTN001（AA+/AA+）成交于5.87%，高于估值约2BP；3.20Y 16鄂联投MTN001（AAA/AAA）成交于5.54%，高于估值约5BP；3.88Y 14三峡MTN002（AAA/AAA）成交于5.25%，高于估值约5BP。

企业债成交不活跃。2.50Y 13弘湘治理债（AA/AA）成交于5.77%，基本与估值持平；3.97Y 14遵义投资债（AA/AA+）成交于5.95%，低于估值约6BP；5.07Y 16四会国资债（AA/AA）成交于6.40%，低于估值约4BP；5.57Y 16鑫城债（AA/AA）成交于6.51%，高于估值约15BP。

衍生品市场

利率互换

资金面中性，7D Fixing在3.40。

利率互换：资金面稳，利率互换小幅反弹， 5Y收在05.25，1y收在69，1*5在36.25BP。

FROO7	1Y	5Y	*15Spd**
昨日	3.68	4.0467	0.3667
今日	3.69	4.0525	0.3625
变动（BP）	1	0.58	-0.42
Shibor3M	1Y	5Y	*15Spd**
昨日	4.7286	4.7775	0.0489
今日	4.7363	4.7813	0.045
变动（BP）	0.77	0.38	-0.39

国债期货

国债期货涨跌互现。

国债期货	收盘	涨跌（元）	当日成交（手）	持仓变化（手）
T1803	92.88	0.03	31808	324
T1806	93.09	-0.01	189	-36
T1809	92.98	-0.14	0	0
TF1803	96.43	0.03	7681	513
TF1806	96.76	-0.01	130	34
TF1809	97.14	0.05	0	0

国际债市

【美国公债收益率上涨】指标公债收益率触及七周高位，因美国逾30年来最大规模的税改看来有望在周末前立法。公债因获利了结遭抛售也令收益率曲线趋陡，连续第二日逆转了收益率曲线趋平的走势。指标10年期公债收益率升7个基点，报2.459%，盘中触及10月底来最高。两年期美债收益率触及逾九年高位1.861%，五年期公债收益率触及2011年4月来最高的2.230%。

【德国期限最长的公债在欧元区债市领跌】因美国经济数据强劲，预计本周美国国会将批准税改议案，德国计划明年增加债券发行量。在下午的交易中，德国30年期公债收益率上涨7个基点，至1.18%。德国10年期公债收益率跳涨至0.384%，创三个月高位。大部分欧元区10年期公债收益率全日上涨5-9个基点，但分析师强调，年末市场交投清淡，放大了价格的波动幅度