1月2日债券市场交易点评：利率债走弱-随便找财经网

利率债走弱

新年交易第一天，国债期货震荡走弱，尾盘明显扩大跌幅；利率债现券成交量一般，长端活跃券收益率震荡上行。国债10Y券170025较开盘后上行3.5BP收于3.92%。国开较国债弱，10Y券170215开盘后上行7.5BP收于4.885%。

国债

期限	标的	当日	昨日	浮动
1Y	170024	3.68	3.75	-7BP
3Y	170016	3.77	3.77	0BP
5Y	170014	3.95	3.90	+5BP
	170021	3.82	3.82	0BP
7Y	170013	3.91	3.91	0BP
	170020	--	--	--
10Y	170010	--		--
	170018	3.905	3.89	+1.5BP
	170025	3.92	3.885	+3.5BP

政策性银行金融债

期限	标的	当日	昨日	浮动
1Y	170207	4.25	4.30	-5BP
3Y	170205	4.78	4.765	+1.5BP
	170209	4.77	4.76	+1BP
5Y	170206	4.855	4.80	+5.5BP
	170212	4.81	4.79	+2BP
7Y	160207	4.965	4.965	0BP
	170201	4.99	5.00	-1BP
10Y	160213	5.00	4.96	+4BP
	170210	4.975	4.925	+5BP
	170215	4.885	4.81	+7.5BP

信用市场

短融成交一般。具体个券，50D 17大同煤矿CP001（AAA）成交于5.50%；85D 17越秀集团SCP001（AAA）成交于4.92%；120D 17云工投CP001（AA+）成交于5.80%；203D 17三峡CP002（AAA）于4.87%；259D 17冀中能源SCP011（AAA）成交于5.60%。

中票市场一般，成交集中在短端。具体个券，283D 16开滦 MTN001（AA+/AAA）成交于5.60%，低于估值约32BP；1.19Y 16 百联集MTN001（AAA/AAA）成交于5.32%，低于估值约4BP；1.74Y 14鲁国投MTN001（AAA/AAA）成交于5.48%，低于估值约5BP；2.20Y 17华侨城MTN001（AAA/AAA）成交于5.35%，低于估值约1BP。

企业债交投清淡，成交多为老城投。1.19Y 09哈城投债（AA/AA）成交于5.75%，高于估值约3BP；1.98Y 12吴江经开债（AA+/AA+）成交于5.65%，低于估值约21BP；3.86Y 14晋城城投债（AA/AA）成交于6.01%，高于估值约2BP。

衍生品市场

利率互换

资金面中性，7D Fixing在2.88。

利率互换：资金面稳，利率下行，短端下行幅度明显， 5Y收在03.5，1y收在63.5，1*5在40BP 。

FROO7	1Y	5Y	*15Spd**
昨日	3.6865	4.0388	0.3523
今日	3.635	4.0349	0.3999
变动（BP）	-5.15	-0.39	4.76
SHIBOR3M	1Y	5Y	*15Spd**
昨日	4.7175	4.74	0.0225
今日	4.6629	4.735	0.0721
变动（BP）	-5.46	-0.5	4.96

国债期货

国债期货多数下跌。

国债期货	收盘	涨跌（元）	当日成交（手）	持仓变化（手）
T1803	92.64	-0.54	40041	1568
T1806	92.92	-0.43	299	50
T1809	93.11	-0.31	5	-1
TF1803	96.26	-0.33	10554	-32
TF1806	96.59	-0.28	57	19
TF1809	96.81	0.14	0	0

国际债市

【年末需求扶助美债价格以上涨结束2017年交易】月末、季末和年末通常是美债需求强劲的时候，股市下跌也提振对避险公债的需求。2017年，对利率高度敏感的中短期公债跑输，因投资者消化了经济动能改善的预期。五年期公债收益率录得2013年以来最大年度升幅，全年累计升15%，至2.21%。两年期公债收益率年内升58%，为2014年以来的最大年度升幅，报1.89%。

【意大利公债收益率周五涨至两个月高位】意大利总统上日解散国会，决定3月4日举行大选。意大利10年期公债收益率盘中升至2%，为10月底来首次，上涨6个基点，尾盘报1.99%。意大利和德国10年期公债利差也走宽至10月底以来最阔水平153个基点。德国10年期公债收益率周五触及两个月高点0.445%，此前数据显示德国2017年通胀触及五年高位。