1月4日债券市场交易点评：主要回购利率下跌-随便找财经网

利率债长端走弱

受监管规定的影响，市场情绪偏弱，国债期货低开后震荡收跌；利率债现券成交量有所回升，短端活跃券收益率延续下行，长端走弱明显。日终国债10Y券170025较昨日收盘上行2.25BP收于3.9325%。国开表现弱于国债，10Y券170215上行5.25BP收于4.935%。

国债

期限	标的	当日	昨日	浮动
1Y	170024	3.58	3.66	-8BP
3Y	170016	3.7325	3.735	-0.25BP
5Y	170014	3.9475	3.925	+2.25BP
	170021	3.88	--	--
7Y	170013	3.93	--	--
	170020	--	--	--
10Y	170010	--	3.96	--
	170018	3.95	3.93	+2BP
	170025	3.9325	3.91	+2.25BP

政策性银行金融债

期限	标的	当日	昨日	浮动
1Y	170207	4.02	4.15	-13BP
3Y	170205	4.71	4.735	-2.5BP
	170209	4.705	4.72	-1.5BP
5Y	170206	4.89	4.845	+4.5BP
	170212	4.87	4.82	+5BP
7Y	160207	5.00	4.97	+3BP
	170201	4.995	4.995	0BP
10Y	160213	5.045	5.015	+3BP
	170210	5.03	4.9775	+5.25BP
	170215	4.935	4.8825	+5.25BP

信用市场

短融成交一般，资金面缓解，收益率多下行。具体个券，64D 17粤珠江SCP002（AAA）成交于4.70%；82D 17兖州煤业SCP003（AAA）成交于4.85%；123D 17联通SCP007（AAA）成交于4.58%；172D 17南山集SCP006（AAA）于5.60%；236D 17鲁钢铁CP003（AAA）成交于5.55%。

中票市场一般，短端成交更为活跃，收益率涨跌不一。具体个券，1.15Y 16云南世博 MTN001（AA/AA）成交于5.79%，低于估值约4BP；1.45Y 16赣高速 MTN003（AAA/AAA）成交于5.23%，低于估值约1BP；2.11Y 15清控MTN001（AAA/AAA）成交于5.32%，高于估值约1BP；2.47Y 17丰台国资MTN001（AA+/AA+）成交于5.52%，低于估值约1BP。

企业债一般。1.44Y 12嘉兴经投债（AA/AA+）成交于5.79%，高于估值约5BP；2.68Y 13阳江债（AA/AA）成交于5.87%，低于估值约9BP；2.83Y 13江门高新债（AA/AA）成交于5.90%，低于估值约9BP。

衍生品市场

利率互换

资金面中性，7D Fixing在2.80

利率互换：资金面稳，互换短端下行， 5Y收在03，1y收在61，1*5在42BP

FROO7	1Y	5Y	*15Spd**
昨日	3.6325	4.0346	0.4021
今日	3.6049	4.0296	0.4247
变动（BP）	-2.76	-0.5	2.26
SHIBOR3M	1Y	5Y	*15Spd**
昨日	4.6463	4.7238	0.0775
今日	4.6433	4.7375	0.0942
变动（BP）	-0.3	1.37	1.67

国债期货

国债期货多数下跌。

国债期货	收盘	涨跌（元）	当日成交（手）	持仓变化（手）
T1803	92.47	-0.14	29409	-546
T1806	92.64	-0.17	758	167
T1809	92.85	-0.31	5	2
TF1803	96.25	-0.04	10370	-599
TF1806	96.55	-0.07	118	55
TF1809	96.80	0.43	4	-1

国际债市

【美债收益率基本持平】因根据美联储12月会议记录，交易员坚持联储将在今年逐渐升息观点。2034 GMT，指标10年期公债收益率下跌1.8个基点，至2.447%，30年期公债收益率下跌2.5个基点，至2.785%。两年期公债收益率触及九年高位的1.939%，尾盘下跌0.8个基点至1.931%。

【欧元区借款成本下跌】因欧盟金融市场全面改革规定生效，此前一日欧洲央行利率制定者发表了鹰派讲话。德国10年期公债收益率下跌2个基点，至0.44%，离开周二触及的两个月高位。欧洲央行管委科尔周末期间表示，欧洲央行刺激计划9月到期后“有可能”不会再度延长。其它多数欧元区核心公债收益率下跌1-4个基点，意大利和德国10年期收益率差缩窄至160个基点，因意大利公债收益率最多下跌6个基点至2.03%。